NHẬN ĐỊNH
VNI-Index: 988,53 điểm – Tạo đáy: Chỉ số lại đảo chiều tín hiệu khi dòng tiền hỗ trợ nhóm CP vốn hóa lớn của VINGROUP hay một số CP khác như VNM, VCB đã kéo chỉ số mạnh mẽ tăng điểm trở lại bên cạnh ngành dầu khí, BĐS trong khi đó nhóm nền bank hầu như bị bỏ lại và lãng quên khi thanh khoản khá èo ọt của thị trường chỉ giao dịch ở mức kém. Mặt khác chỉ số có dấu hiệu tăng trưởng tâm lý theo các thị trường thế giới nhưng thiếu hành động cụ thể đó là dòng tiền tham gia mạnh mẽ trở lại. Qua đó chỉ số dù tăng điểm nhưng vẫn bỏ ngỏ khả năng có nhịp chỉnh về điểm mạnh mẽ ở tuần giao dịch này khi áp lực nhóm vốn hóa lớn xuất hiện ở T+ và thông tin từ ĐHCĐ các DN rõ ràng hơn. Do đó chỉ só vẫn có thể tăng điểm kiểm định 990 điểm trong phiên này nhưng có thể phải về lại vùng tích lũy 960-980 điểm trong các phiên cuối tuần nếu thanh khoản tiếp tục duy trì ở mức thấp.
HNX-Index: 107,72 điểm – Tạo đáy: Chuyển đổi tín hiệu nhanh chóng sang tạo đáy bởi động chính của ngành dầu khí phục hồi đã hỗ trợ cho chỉ số bên cạnh tín hiệu từ một số CP ngành ngân hàng trên sàn HNX như ACB (HN:ACB), SHB (HN:SHB) có tín hiệu dò đáy nên nhịp đồng pha này hỗ trợ chỉ số đảo chiều tín hiệu lên tạo đáy do đó khả tăng chỉ số tiếp tục kiểm định lại 108 điểm mạnh mẽ trong ngắn hạn và ngưỡng cản thực sự của chỉ số là MA20 108,5 điểm khi dòng tiền thị trường khá yếu so với lực duy trì ngưỡng này ở các phiên trước đồng thời tín hiệu từ các CP dẫn dắt điểm cũng chỉ ở dò đáy nên chưa rõ ràng về xu hướng trong ngắn hạn nên vẫn giữ tín hiệu cho chỉ số HNX-INDEX vẫn Sideway trong vùng 107-108 điểm ở tuần giao dịch này.
KHUYẾN NGHỊ
Với tâm lý tích cực của thị trường chứng khoán thế giới qua đó cũng giúp thị trường VN phần nào phản ứng thị trường nhẹ nhàng hơn dù trước đó là phiên chốt lời mạnh và thị trường đang trong xu hướng chưa rõ ràng và khá lình xình giữa các nhóm ngành. Chốt phiên vừa qua thị trường bất ngờ đón nhận lực hỗ trợ điểm số từ các CP vốn hóa lớn hay sự trở lại của nhóm P sau tín hiệu tích cực từ TT dầu mỏ thế giới trong khi ngành BĐS vẫn duy trì xu hướng tích cực trong ngắn hạn còn lại ngành bank vẫn phân hóa đúng với diễn biến của thị trường (ngành bank còn nhiều việc phải làm để tăng trưởng mạnh trở lại: thu xếp vốn cho Basel II, nới room, hạn chế tăng trưởng tín dụng ). Dù tăng điểm nhưng thị trường vẫn thiếu hành động cụ thể là dòng tiền lớn tham gia thị trường và tích lũy các nhóm nần như bank, CP đầu ngành tạo niềm tin cho NĐT cá nhân cho tương lai nền kinh tế VN năm 2019, do đó chỉ số thể sẽ chịu tác động xấu về điểm nếu áp lực chỉnh ngắn hạn từ TT toàn cầu hay các CP dẫn dắt điểm số và nhịp chỉnh này có thể sẽ kéo P/E các CP đầu ngành về mức hấp dẫn hơn. Khuyến nghị: NĐT trung - dài hạn cân đối dòng tiền và chỉ tham gia tích lũy CP có tín hiệu test đáy – tạo đáy ở nhịp chỉnh sau, chú ý một số CP đầu ngành, ngân hàng đạt chuẩn basel II hay nhóm hưởng lợi từ CPTPP trong khi đó NĐT ngắn hạn chỉ nên lướt trên danh mục dài hạn hoặc cân đối 50% CP – 50% cash nhằm hạn chế rui ro cho TK khi thị trường chịu tác động tâm lý chung từ các CP vốn hóa lớn dẫn điểm đồng thời sóng ngắn hiện tại chỉ ở dầu khí và gần như về TK đầy đủ ở ngành NĐT qua đó khá nhiều rủi ro cho NĐT tham gia giải ngân danh mục lướt sóng mới.
TH1 (Giảm điểm sau khi kiểm 990-995 điểm): Chỉ số được hỗ trợ bởi CP vốn hóa lớn, dầu khí nhưng thiếu dòng tiền hỗ trợ thì nhiều khả năng vẫn tăng điểm theo quán tính và động từ các CP này nhưng có vẻ kém bền khi nội tại thị trường thiếu mạnh thanh khoản vào nhóm nền như bank để có động lực hỗ trợ cân đối trong các nhịp chỉnh nên nếu cứ tiếp tục duy trì mức thanh khoản toàn thị trường ở mức thấp thì khả năng kéo điểm giảm mạnh trong ngắn hạn ở các phiên sau đó hoàn toàn có cơ sở. Khuyến nghị: NĐT ngắn hạn chủ yếu quan sát và nhường thị trường lại cho NĐT trung – dài hạn có CP đã xác định được danh mục đầu tư và chủ yếu tích lũy thêm hoặc trading trên danh mục với CP có tín hiệu test đáy – tạo đáy hoặc lướt sóng ngắn hạn. NĐT chú ý nhóm hưởng lợi từ CPTPP như dệt may, BĐS KCN hay số ít CP đầu ngành ít ảnh hưởng bởi trade war như công nghệ, điện.
TH2 (Mua mới): NĐT tham gia đầu tư theo P/E có thể chọn cổ phiếu với P/E 10-15 lần và đón nhận cổ tức bằng tiền như một khoản đầu tư hiệu quả hơn là tốc độ tăng giá và cơ bản doanh nghiệp làm ăn ổn định trong tương lai. NĐT có thể xem xét như HPG, VGT, DPM và các CP có KQKD 2018 khả quan cùng P/E thấp. Khuyến nghị 2019: Chủ yếu tập trung tích lũy trung dài hạn, NĐT ngắn hạn trading trên danh mục, hoặc theo sóng KQKD. Nhóm trú ẩn: Điện, Dệt May, Công nghệ . Nhóm sóng ngắn hạn: Bank, dầu khí, chuyển sàn, thoái vốn. Nhóm dài hạn: Đầu ngành có KQKD 2018 khả quan chờ tín hiệu họp ĐHCĐ, công nghệ, dệt May.