Khi mùa báo cáo thu nhập quý 2 sắp kết thúc, các công ty khiến thị trường tăng trưởng chín năm liền đang chịu áp lực và có thể không còn nhiều dư địa tăng giá
Sự kết hợp giữa tăng trưởng thu nhập chậm lại và những sóng gió kinh tế đến từ cuộc chiến thương mại Hoa Kỳ-Trung Quốc cũng đã thuyết phục một số nhà phân tích rằng thị trường Hoa Kỳ đang tiến gần tới đỉnh của chu kỳ kinh tế hiện tại.
Triển vọng giảm giá này đã tiếp tục được củng cố trong tháng này sau khi lãi suất trái phiếu Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm giảm nhanh dưới mức lãi suất hai năm. Sự đảo ngược đường cong lợi suất, lần đầu tiên kể từ năm 2007, là một trong những tín hiệu đáng tin cậy nhất của thị trường chứng khoán kể từ năm 1978.
Một số công ty công nghệ lớn nhất của Hoa Kỳ, bao gồm Facebook (NASDAQ: NASDAQ:FB), Apple (NASDAQ: NASDAQ:AAPL) và Intel (NASDAQ: INTC) đã gặp tổn thất do nhu cầu đối với các sản phẩm và dịch vụ của họ bị suy yếu trong những tháng gần đây.
Cổ phiếu của Facebook (NASDAQ: NASDAQ:FB) đã mất hơn 10% sau cảnh báo tốc độ tăng trưởng đang chậm lại, trong khi Netflix (NASDAQ: NFLX) đã giảm khoảng 18% giá trị sau khi không thực hiện được dự báo tăng trưởng người dùng đạt hơn một triệu người đăng ký. Intel (NASDAQ: INTC), một công ty công nghệ khổng lồ khác, đã chịu áp lực bán sau khi công bố thu nhập đáng thất vọng.
Các công ty công nghiệp gặp nhiều khó khăn nhất
Sự yếu kém về thu nhập được thể hiện rõ hơn ở các công ty công nghiệp - một ngành gắn liền với sức khỏe tổng thể của nền kinh tế. Caterpillar (NYSE: CAT) hạ dự báo lợi nhuận khi công ty này phải đối mặt với sự suy giảm thu nhập ở Trung Quốc do thuế quan và chi phí lao động cao hơn.
Deere & Co. (NYSE: DE) tuần trước đã cung cấp bằng chứng mạnh mẽ hơn cho thấy thu nhập của các công ty công nghiệp sẽ chậm lại khi nó giảm dự báo trong năm nay và cho biết việc mua ít máy móc hơn từ nông dân Mỹ đang gây ảnh hưởng xấu tới doanh nghiệp. Nhóm đại diện cho các cổ phiếu công nghiệp đã giảm 3,9% trong tháng 8, nhiều hơn so với mức giảm 1,9% của S& P500.
Một số công ty bán lẻ đã bắt đầu bị ảnh hưởng bởi sự điều chỉnh kinh tế, ngành này đã cho thấy một hiệu quả hoạt động không mấy rõ ràng trong quý vừa qua. Trong khi các nhà bán lẻ lớn, như Walmart (NYSE: WMT) và Target (NYSE: TGT), đã báo cáo sự tăng trưởng doanh số mạnh mẽ vớsi khách hàng tăng, một số cửa hàng thuộc phân khúc giữa của thị trường vẫn tiếp tục gặp khó khăn.
Hiệu quả hoạt động được như vậy đó chủ yếu là do thị trường bán lẻ ở Hoa Kỳ vẫn rất mạnh mẽ, mang lại lợi ích cho những nhà bán lẻ đang chi tiêu ồ ạt để cải thiện doanh số bán hàng trực tuyến và cung cấp sự tiện lợi cho khách hàng.
Kết luận
Thu nhập quý 2 và dự báo của các công ty trong phần còn lại của năm cho thấy việc các nhà đầu tư đặt cược vào công ty Mỹ để giải cứu thị trường trong nửa cuối năm là khá rủi ro.
Thu nhập của các công ty trong rổ S&P500 sẽ tăng 1,5% trong năm nay, theo dự đoán của FactSet, thấp hơn nhiều so với dự đoán tăng trưởng hơn 6% mà các nhà phân tích dự báo ban đầu vào tháng 1, theo một báo cáo gần đây trên tờ Wall Street Journal, nhấn mạnh rằng một số nhà phân tích hiện dự đoán thu nhập nhìn chung có thể giảm tron năm 2019.
Nếu không có sự tăng trưởng mạnh về lợi nhuận, các cổ phiếu trong tương lai sẽ dễ gặp tổn thất trước những cú sốc kinh tế đến từ tranh chấp thương mại kéo dài giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, cùng với một số dấu hiệu suy yếu trong tăng trưởng của Hoa Kỳ.