Thu nhập từ nhóm cổ phiếu Ngân hàng cho tín hiệu hấp dẫn

Thu nhập từ các công ty cho vay hàng đầu của Mỹ trong tuần này cho thấy cổ phiếu của họ vẫn còn nhiều khả năng tăng trưởng, bất chấp những nghi ngờ của một số nhà phân tích về mức tăng trong tương lai.

Sau khi tăng vọt trong nửa đầu năm, cổ phiếu ngân hàng Mỹ chịu áp lực về suy đoán rằng sự bùng nổ lợi nhuận sẽ không đủ mạnh để biện minh cho đà tăng chóng mặt. Tuy nhiên, trong tuần này, các ngân hàng đã cho thấy sự phục hồi trong thu nhập của họ là mạnh mẽ và còn dư địa tăng trong giai đoạn tới.

Bank of America (NYSE: BAC) đã đánh bại ước tính thu nhập của các nhà phân tích ngày hôm qua với mức lợi nhuận lớn cho quý 3, được thúc đẩy bởi một giai đoạn kỷ lục về mua bán và sáp nhập . Phí tư vấn ngân hàng đầu tư tăng 65%, trong khi phí ngân hàng đầu tư nói chung tăng 23%. Thu nhập lãi ròng, hoặc doanh thu từ các khoản thanh toán khoản vay của khách hàng trừ đi số tiền công ty trả cho người gửi tiền, tăng 10%.

Giám đốc điều hành Brian Moynihan của Bank of America cho biết trong một tuyên bố hôm thứ Năm:

“Nền kinh tế tiếp tục được cải thiện và các doanh nghiệp của chúng tôi đã lấy lại được động lực tăng trưởng khách hàng cơ bản trong giai đoạn trước đại dịch. Tăng trưởng huy động mạnh và dư nợ cho vay tăng trong quý thứ hai liên tiếp, dẫn đến cải thiện thu nhập lãi thuần ngay cả khi lãi suất vẫn ở mức thấp”.

JP Morgan (NYSE:JPM_pj) (NYSE: JPM), ngân hàng lớn nhất quốc gia, cũng báo cáo lợi nhuận Q3 tăng 24%, so với cùng kỳ năm trước, cho thấy rằng kỳ vọng về tăng trưởng cho vay có thể sắp đến.

“Hai năm trước, chúng tôi đang đối mặt với COVID, đây là một cuộc Đại suy thoái, một đại dịch toàn cầu – và những vấn đề đó đều đang dần qua đi, điều đó thật tốt”, Giám đốc điều hành Jamie Dimon cho biết trong một cuộc gọi hội nghị như Wall Street Journal đã đưa tin.

“Hy vọng rằng một năm nữa sẽ không có vấn đề về chuỗi cung ứng. Đại dịch sẽ dần được kiểm soát”.

Tăng trưởng cho vay đang trở lại

Cổ phiếu ngân hàng Hoa Kỳ đã vượt trội hơn Chỉ số S&P 500 điểm chuẩn một biên độ lớn trong năm nay nhờ sự lạc quan rằng khối lượng giao dịch cao hơn, nền kinh tế mở cửa trở lại và xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng sẽ tiếp tục thúc đẩy thu nhập. Chỉ số Ngân hàng KBW tăng 37% trong năm nay, dẫn đầu bởi một số công ty cho vay lớn nhất, bao gồm JP Morgan, Bank of America và Goldman Sachs (NYSE: GS ). Một số đánh giá này, theo quan điểm của chúng tôi, vẫn được giữ nguyên.

Ví dụ, vẫn còn tồn tại một nhu cầu lớn về tín dụng bị dồn nén trong thời kỳ đại dịch. Từ những người đi vay cá nhân cho đến các tập đoàn lớn, năm 2020 là năm mà các kế hoạch chi tiêu bị hủy bỏ do việc khóa tài khoản buộc những người đi vay tiềm năng phải bảo toàn tiền mặt và cắt giảm chi phí.

Tình hình đó khó có thể kéo dài khi nền kinh tế Mỹ tăng trưởng mạnh. Kết hợp với chi tiêu cho cơ sở hạ tầng của chính phủ và việc cắt giảm dần các biện pháp kích thích tiền tệ, các ngân hàng có thể thấy nhu cầu tín dụng tăng lên đáng kể từ đây.

JP Morgan cho biết trong báo cáo thu nhập mới nhất của mình rằng lượng tiền mặt dư thừa mà một số khách hàng đang giữ trong tài khoản tiền gửi trong thời kỳ đại dịch đang cạn kiệt nhanh hơn, có thể là một dấu hiệu cho thấy các khoản nợ của họ sẽ tăng lên. Ngân hàng kỳ vọng mùa lễ sẽ là thời điểm mang lại lợi ích tiêu biểu cho hoạt động chi tiêu bằng thẻ.

Gerard Cassidy tại RBC Capital Markets cho biết trong một báo cáo gần đây của Bloomberg rằng cổ phiếu ngân hàng tiếp tục duy trì sức hấp dẫn vì tăng trưởng cho vay sẽ đến sau khi các công ty và cá nhân sử dụng hết thanh khoản tích lũy trong đại dịch.

Hơn nữa, chất lượng tín dụng rất tốt và tỷ suất lợi nhuận có thể cải thiện trong năm tới khi lãi suất ngắn hạn tăng.

“Kết hợp điều đó với tăng trưởng cho vay tăng, bức tranh tăng trưởng doanh thu có thể trở nên rất khả quan đối với các ngân hàng vào năm 2022”, Cassidy nói.

Kết luận

Cổ phiếu ngân hàng là một trong những giao dịch tốt nhất của năm 2021, khiến nhiều nhà đầu tư tự hỏi liệu đợt tăng này có thể trong bao lâu. Thu nhập mới nhất của các bên cho vay cho thấy không phải là ý kiến ​​hay khi bán khống giao dịch này, đặc biệt là khi nền kinh tế Mỹ đang phục hồi và Cục Dự trữ Liên bang đang tăng lãi suất.