I/ Dòng tiền vĩ mô
I.1/ Sự lựa chọn của phe tạo lập: Cổ phiếu và mặt hàng Năng lượng
Dòng tiền duy trì thận trọng khi gói cứu trợ kinh tế đến nay vẫn chưa có kết quả cuối cùng. Trong bối cảnh hiện tại, dù vaccine đã được tiêm chủng, số ca nhiễm bệnh mới vẫn liên tục gia tăng. Đặc biệt tại thị trường Châu Âu đè nặng lên sự phục hồi của nền kinh tế. Tại Trung Quốc cũng ghi nhận số ca nhiễm bệnh mới đạt mức kỷ lục trong 10 tháng, các biện pháp giãn cách ở nhiều thành phố cũng ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý đầu tư. Động lực thúc đẩy nền kinh tế quay về với kỳ vọng vào gói kích thích kinh tế. TT Joe Biden chính thức trở thành tổng thống thứ 46 của Mỹ, theo đó, kỳ vọng tân tổng thống tăng cường đàm phán cùng các nhà lập pháp, nhanh chóng thông qua gói cứu trợ đề xuất 1.9 nghìn tỷ USD.
Dòng tiền bắt đầu quan tâm hơn với kênh đầu tư vàng. Sau khi xấp xỉ chạm ngưỡng 1,800 USD/ounce, vàng ghi nhận mức phục hồi tốt trong tuần qua bởi nhà đầu tư tăng kì vọng với gói cứu trợ. Cung tiền gia tăng gây áp lực lên lạm phát, vàng được lựa chọn chống lại sự mất giá của tiền tệ.
2/ Tương quan giữa chỉ số chuẩn SP500 và thị trường Việt Nam
Tâm lý thận trọng vẫn duy trì nhưng dòng tiền tỏ ra hứng khởi hơn so với tuần trước đó bởi kỳ vọng về gói kích thích kinh tế tăng cao. TT Joe Biden đang đàm phán với các nhà lập pháp, cụ thể là các thành viên Đảng Cộng hòa về giá trị gói cứu trợ. Điểm đại diện chỉ số SP500 ghi nhận đà tăng tích cực, bứt phá từ pha tăng trưởng lên pha dẫn dắt. Đối với thị trường nội địa, tuần qua hẳn nhà đầu tư đã trải qua nhiều cung bậc cảm xúc. Thị trường Việt Nam sau khi chạm đỉnh lịch sử 1,200 điểm lần 2, áp lực bán tháo mạnh mẽ xảy ra khiến chỉ số giảm mạnh, trong phiên giao dịch ngày 19.01. Tuy nhiên, lực cầu bắt đáy mạnh ngay sau đó đã hỗ trợ chỉ số tăng mạnh trở lại, phục hồi tốt trong các ngày giao dịch cuối tuần. Chỉ số Vnindex hiện đang giao dịch tại mốc 1,175 điểm, tiệm cận mức đỉnh lịch sử lần thứ 3.
Câu chuyện từ dữ liệu dòng tiền:
- Thị trường chứng khoán toàn cầu diễn biến khả quan hơn. TT Joe Biden chính chức nhậm chức tổng thống lần thứ 46 của Mỹ. Quan điểm của ông vẫn duy trì tăng giá trị gói cứu trợ hỗ trợ nền kinh tế. Hiện chính quyền của ông đang đàm phán với các nhà lập pháp sớm thông qua gói cứu trợ.
- Bộ đôi chỉ số Vnindex và VN30 ghi nhận áp lời chốt lời mạnh mẽ. Điểm tích cực là lực cầu bắt đáy cao, hỗ trợ chỉ số phục hồi tốt. Phiên điều chỉnh của thị trường trong tuần qua tạo đà tăng trưởng bền vững hơn đối với chỉ số nội địa, sau thời gian tăng nóng từ đầu T11/2020 đến nay. Theo đó, kỳ vọng cao thị trường sớm chinh phục mức đỉnh lịch sử 1,200 điểm.
- Giá dầu thô duy trì đi ngang khi diễn biến về dịch bệnh khó lường. Nhiều quốc gia và thành phố tăng cường các biện pháp giãn cách khiến triển vọng về sự phục hồi nhu cầu nhiên liệu trở nên mờ nhạt.
- Vàng quay lại đà tăng nhẹ với kì vọng về gói kích thích tăng cao. Gói cứu trợ với giá trị càng lớn càng ủng hộ cho đà tăng của vàng bởi đây là kênh đầu tư trú ẩn chống lại tác động của lạm phát.
II/ Thị trường Việt Nam:
1/ Tương quan giữa các nhóm ngành: Ngân hàng và bất động sản dẫn dắt chỉ số chinh phục đỉnh
Nhìn vào mặt tích cực của thị trường trong tuần qua, dòng tiền mới nhập cuộc hăng hái. Điều này cho thấy tiềm lực của thị trường nội địa vẫn còn. Phiên điều chỉnh như là hiện tượng thay máu dòng tiền, ngụ ý, thị trường sắp đi vào nhịp tăng mới. Nhất là vào thời điểm nhạy cảm, tiệm cận đỉnh 1,200 điểm. Pha “rũ hàng”, dòng tiền cũ chốt lời, dòng tiền mới nhập cuộc củng cố thêm cho đà tăng của thị trường bền bỉ hơn và quan điểm Vnindex có thể bứt qua ngưỡng kháng cự mạnh, vượt đỉnh 1,200 điểm.
Để làm được điều này, tất nhiên các nhóm ngành chiếm vốn hóa lớn trong chỉ số không thể vắng mặt. Theo đó, nhóm ngành Ngân hàng và Bất động sản sẽ là lựa chọn điểm đến của dòng tiền trong hành trình “vượt đỉnh” của Vnindex. Cùng với quan điểm tích cực của xu hướng thị trường trong thời gian tới, kỳ vọng các cổ phiếu ở 2 nhóm này sẽ dẫn dắt thị trường.
2/ So sánh yếu tố thị trường chung và nhóm cổ phiếu trụ VN30
Thị trường chung trong tuần qua chứng kiến áp lực chốt lời sau giai đoạn tăng trưởng mạnh và đột phá kể từ tháng 10.2021. Nhìn chung, các yếu tố thị trường đang thể hiện rõ điều kiện hiện tại vẫn còn khá ổn định khi lực Mua vẫn chiếm ưu thế so với áp lực Bán ra ở cả hai chỉ số chính. Kỳ vọng thị trường phục hồi đến từ việc nhóm cổ phiếu trụ đang chiếm ưu thế hơn so với Vnindex trong giai đoạn này. Cụ thể:
- Yếu tố cung cầu: Chênh lệch Mua Bán từ chỉ số VN30 đang tốt hơn hẳn so với chỉ số từ Vnindex. Chi tiết hơn, lực Mua lên chỉ vượt so với áp lực Bán ra ở mức 5% từ Vnindex. Trong khi đó, lực Mua vượt đến gần 10% từ chỉ số mang tính trụ thị trường VN30.
- Động lượng: Quán tính cho đà tăng trưởng giá từ hai bộ chỉ số lớn vẫn khá ổn định. Đồng thời, mức động lượng từ VN30 vẫn tốt hơn và trở thành điểm nhấn củng cố cho các vị thế nắm cổ phiếu giai đoạn này.
- Độ bền xu hướng: Nhìn chung niềm tin vẫn thể hiện ở cả hai chỉ số Vnindex và VN30. Thêm vào đó, yếu tố độ bền từ VN30 một lần nữa tốt hơn hẳn so với áp lực bán từ Vnindex nói chung. Mặc cho yếu tố về sức mạnh giá đang cân bằng với thị trường giai đoạn hiện tại.
Do vậy, niềm tin về thị trường phục hồi và chiếm lại cứ điểm kháng cự quan trọng 1200 vẫn chưa thay đổi. Nhưng áp lực điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn vẫn có nhiều lý do để diễn ra trong nhịp thị trường lần này.
3/ Phân tích kỹ thuật
Chỉ số VNINDEX
Diễn biến thị trường tuần vừa qua mang tính lịch sử với biến động hơn 10% chỉ trong 2 ngày giao dịch. Bên cạnh đó, yếu tố hạn chế thanh khoản từ khả năng xử lý khớp lệnh thêm vào độ nhiễu nhất định cho chỉ báo kỹ thuật.
Nhìn chung, thị trường qua lăng kính kỹ thuật trong tuần qua ghi nhận áp lực chốt lời gia tăng. Câu chuyện xả áp là cần thiết để việc độ bền xu hướng giá trở nên bình ổn hơn sau giai đoạn tăng trưởng mạnh. Cụ thể:
- Vùng khoảng cách giữa giá của Vnindex và trung bình giá MA20 nhanh chóng khép lại với 2 phiên điều chỉnh mạnh. Với mẫu hình nến rút chân đi kèm thanh khoản ổn định, kèm thêm câu chuyện phục hồi ngày cuối tuần cho thấy yếu tố giảm vừa rồi xác nhận điều chỉnh mang tính kỹ thuật.
- MACD không đóng vai trò là tín hiệu tích cực lúc này khi cắt xuống đường tín hiệu và lộ rõ vùng phân kỳ âm. Tuy nhiên, điểm cân bằng lại đến từ RSI khi nhanh chóng hồi phục trên vùng level 25.
Theo đó, giá kỳ vọng sẽ bình ổn với nhịp tích lũy ngay vùng nền hiện tại. Nên ưu tiên chọn lọc cổ phiếu mang tính phòng thủ cao để tranh thủ cơ cấu danh mục và hạn chế rủi ro nếu lực Bán quay trở lại tại vùng cản kháng cự mạnh 1200.
---------------------------------------------------
Phương pháp dòng tiền lớn.
*Bạn có biết dòng tiền lớn là nguyên nhân khiến giá chứng khoán tăng hoặc giảm?! Hơn 95% nhà đầu tư đang thua lỗ vì không biết bí mật này. Finashark xây dựng hệ thống thông minh phát hiện được hành vi dòng tiền lớn. Giúp đưa ra tín hiệu giao dịch chính xác mang lại lợi nhuận vượt trội cho người sử dụng.
Disclaimer:
*Finashark tiếp cận các nguồn tin chính thống theo chuẩn mực tài chính quốc tế với sự phân tích chuyên sâu từ chuyên viên phân tích cao cấp được xác thực. Theo đó, các khuyến nghị đưa ra đều đạt chuẩn khuyến nghị đầu tư quốc tế. Tuy nhiên, Finashark không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.