Investing.com -- Trong tuần qua, bên cạnh việc tăng giảm thuế quan đối với hàng hóa nhập khẩu, ông Donald Trump đã dành thời gian ký sắc lệnh hành pháp nhằm hồi sinh "ngành than sạch và tuyệt vời của Mỹ". Sắc lệnh này vạch ra chiến lược đầy tham vọng để phân loại lại than là khoáng sản quan trọng, mở cửa trở lại đất liên bang cho hoạt động khai thác, đẩy nhanh đánh giá môi trường và cung cấp hỗ trợ liên bang cho điện than và xuất khẩu than.
Động thái này diễn ra vào thời điểm then chốt. Nhu cầu điện năng đang tăng vọt khi Mỹ tìm cách tái công nghiệp hóa và xây dựng cơ sở hạ tầng mới để hỗ trợ các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI), xe điện (EV) và điện toán hiệu năng cao. Theo S&P Global, Mỹ sẽ chứng kiến tăng trưởng nhu cầu điện lớn hơn trong thập kỷ tới so với bất kỳ giai đoạn 10 năm nào trong lịch sử.
Cổ phiếu của Peabody Energy Corp (NYSE:BTU) - nhà sản xuất than lớn nhất Mỹ, khai thác hơn 104.000 tấn ngắn (hơn 94.000 tấn) trong năm 2023 - đã tăng 9,21% vào thứ Ba tuần trước. Đây là mức tăng một ngày tốt nhất của công ty kể từ ngày 6/11/2024, một ngày sau khi ông Trump giành chiến thắng nhiệm kỳ thứ hai. Tuy nhiên, xét về dài hạn, cổ phiếu Peabody đã giảm mạnh, mất gần 60% giá trị kể từ Ngày Bầu cử.
Tôi ngưỡng mộ sự tập trung của tổng thống vào việc tăng cường an ninh năng lượng Mỹ. Điện năng đáng tin cậy, giá cả phải chăng là nền tảng của tăng trưởng kinh tế và năng lực cạnh tranh quốc gia. Mặc dù hiểu được ý định của ông ấy, tôi tin rằng triển vọng đầu tư dài hạn đang chuyển theo hướng khác - và nghiêng mạnh về năng lượng tái tạo.
Thực tế kinh tế ngành than
Than thường được mô tả là nguồn năng lượng mạnh mẽ và quả thực đã góp phần xây dựng thời đại công nghiệp. Nhưng hiện nay, than đang phải vật lộn để cạnh tranh về chi phí. Chi phí điện năng quy dẫn (LCOE) cho các nhà máy than mới cao hơn gấp đôi so với năng lượng mặt trời, gió và khí tự nhiên, theo BloombergNEF. Và đó là chưa tính đến chi phí môi trường và sức khỏe cộng đồng từ việc khai thác và đốt than.
Sự thật đơn giản là than không còn là lựa chọn rẻ nhất hay sạch nhất.
Thị trường đã nhận ra điều này. Tỷ lệ than trong sản xuất điện ở các nền kinh tế phát triển đã giảm đều đặn kể từ khi đạt đỉnh vào năm 2007, theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA).
Tại Mỹ, tỷ lệ sử dụng than trong sản xuất điện lần đầu tiên giảm xuống dưới 15% vào năm 2024, và xu hướng này đang gia tăng. Viện Kinh tế Năng lượng và Phân tích Tài chính (IEEFA) dự báo rằng 115.000 megawatt (MW) công suất than còn lại có thể sẽ ngừng hoạt động vào năm 2040. Gần một phần tư số nhà máy than hiện tại ở Mỹ đã được lên kế hoạch đóng cửa trước năm 2029.
Nhiều nhà máy vẫn đang hoạt động hiện nay đang vận hành dưới công suất tối đa. Việc tái mở cửa các nhà máy đã đóng hoặc kéo dài tuổi thọ các nhà máy cũ là rất kém hiệu quả. Chi phí bảo trì tăng theo độ tuổi, và nhiều đơn vị hiện nay đã hoạt động hơn 50 năm. Nhà máy than lớn cuối cùng được xây dựng tại Mỹ bắt đầu đi vào hoạt động vào năm 2013, và từ đó, các dự án mới đã cạn kiệt.
Chuyển đổi toàn cầu
Không phải là điều bí mật khi sự chuyển đổi năng lượng toàn cầu đang diễn ra. Sản xuất điện từ than đạt mức cao kỷ lục mới vào năm 2024, chủ yếu do sự tăng trưởng ở các thị trường mới nổi, nhưng ngay cả ở Trung Quốc và Ấn Độ, hai quốc gia tiêu thụ than lớn nhất thế giới, những kế hoạch đầy tham vọng đang được triển khai để tăng cường năng lượng sạch. Trung Quốc dẫn đầu thế giới về việc bổ sung năng lượng mặt trời trong năm 2024, trong khi Ấn Độ đang gia tăng năng lượng tái tạo để đáp ứng nhu cầu năng lượng ngày càng tăng.
Tại Mỹ, tiêu thụ than giảm 4% trong năm ngoái, sau khi đã giảm 17% vào năm 2023. Trong khi đó, năng lượng tái tạo đang lập các kỷ lục mới. Chỉ trong tháng trước, sản lượng điện gió và điện mặt trời của Mỹ đã đạt mức cao kỷ lục 83 terawatt-giờ (TWh), trong khi tỷ lệ nhiên liệu hóa thạch trong hỗn hợp điện đã giảm xuống dưới 50% lần đầu tiên.
Rõ ràng là chúng ta có thể thấy được xu hướng của thị trường.
Theo Dõi Tiền Thông Minh
Tôi tin rằng xu hướng này đại diện cho một cơ hội đầu tư hấp dẫn. Sản lượng năng lượng tái tạo trên toàn cầu đã tăng vọt 25% trong năm qua, do sự dẫn đầu của năng lượng mặt trời và gió. Chỉ riêng năng lượng mặt trời dự kiến sẽ chiếm hơn một nửa công suất điện mới ở Mỹ trong năm nay, với bang quê hương Texas dẫn đầu. Hơn một phần ba số tấm pin mặt trời mới sẽ được lắp đặt ngay tại đây.
Điều thuyết phục hơn nữa là năng lượng tái tạo hiện nay không chỉ rẻ hơn so với việc xây dựng các nhà máy than mới — mà còn rẻ hơn cả việc vận hành phần lớn các nhà máy than hiện có. Theo Energy Innovation, 99% các nhà máy than ở Mỹ có thể được thay thế bằng năng lượng mặt trời hoặc gió mới với chi phí thấp hơn.
AI và Trung Tâm Dữ Liệu
Một lần nữa, tôi đồng ý với Tổng thống Donald Trump rằng AI và các trung tâm dữ liệu sẽ trở thành những người tiêu thụ năng lượng khổng lồ trong những năm tới. Là chủ tịch điều hành của HIVE Digital Technologies, tôi hiểu rõ điều này. Từ nay đến năm 2030, mức tiêu thụ điện của các trung tâm dữ liệu đơn lẻ dự kiến sẽ tăng gấp đôi, đạt khoảng 945 TWh. Tôi tin rằng việc đặt hy vọng vào than để đáp ứng những nhu cầu này là một giải pháp lạc hậu.
Than có thể sẽ nhận được sự hỗ trợ tạm thời từ các biện pháp giảm thiểu quy định, và một số nhà đầu tư có thể sẽ có lợi trong ngắn hạn. Tuy nhiên, trong dài hạn, tôi nghĩ rằng tương lai đã được định sẵn. Sự chuyển đổi toàn cầu sang năng lượng sạch và rẻ hơn đã và đang diễn ra mạnh mẽ. Những nhà đầu tư muốn đi trước xu hướng nên theo dõi dữ liệu và dòng tiền.
***
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm:
Tất cả các ý kiến và dữ liệu được cung cấp có thể thay đổi mà không báo trước. Một số ý kiến này có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Khi nhấp vào liên kết trên, bạn sẽ được chuyển hướng đến trang web của bên thứ ba. U.S. Global Investors không xác nhận tất cả thông tin do trang web này cung cấp và không chịu trách nhiệm về nội dung của trang web đó.
Không có Quỹ nào của U.S. Global Investors nắm giữ bất kỳ chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này tính đến ngày 30/03/2025.