- Báo cáo kết quả Q3 năm 2020 vào thứ Tư, ngày 21 tháng 10
- Doanh thu kỳ vọng: 8,2 tỷ USD
- Kỳ vọng EPS: $0,55
Nhìn vào giá cổ phiếu của Tesla (NASDAQ: TSLA) và sự hào hứng về khả năng tăng trưởng trong tương lai của Tesla, rõ ràng các nhà đầu tư không tin rằng nhà sản xuất ô tô điện này có thể xảy ra bất kỳ sự cố gì. Niềm tin đó có thể được kiểm chứng vào ngày hôm nay khi công ty công bố báo cáo thu nhập quý III sau khi thị trường đóng cửa.
Trước khi chúng ta đi sâu vào xem xét các số liệu thu nhập, có những dấu hiệu mạnh mẽ cho thấy Giám đốc điều hành của Tesla (HN: CEO), Elon Musk, đang có một vị thế đáng kể để có thể thực hiện một số lời hứa của mình. Công ty đã nói với các nhà đầu tư vào đầu tháng này rằng lượng xe giao hàng của họ đạt kỷ lục mới trong quý gần đây nhất vì nhu cầu vẫn mạnh ngay cả trong thời kỳ đại dịch.
Tesla đã bán được 139.300 xe trong quý II tính đến tháng 9, cao hơn một chút so với 137.000 xe mà các nhà phân tích kỳ vọng và cao hơn 44% so với con số của cùng kỳ năm trước. Trong chín tháng đầu năm 2020, Tesla đã giao được hơn 318.000 xe, điều đó đã giúp Tesla tiến gần hơn đến mục tiêu giao 500.000 xe vào năm 2020, tăng ít nhất 36% so với tổng số lượng của năm ngoái.
Những diễn biến tích cực này đã khiến cổ phiếu Tesla tăng vọt hơn 400% trong năm nay, trở thành công ty xe hơi giá trị nhất thế giới với giá trị vốn hóa thị trường là 400 tỷ USD. Cổ phiếu đóng cửa ở mức 421,94 đô la vào thứ Ba, giảm 2,06% trong ngày.
Nhưng thực tế khi đầu tư vào cổ phiếu Tesla là nó có thể giảm nhanh tương tự như khi tăng giá. Trong một đợt điều chỉnh vào đầu tháng 9, Tesla đã mất hơn 30% giá trị chỉ trong một tuần. Mặc dù cổ phiếu đã phục hồi một số điểm đã mất kể từ đó, nhưng nó vẫn giảm 14% so với mức cao kỷ lục.
Vì những lý do này, điều rất quan trọng đối với Musk là giữ cho Tesla có lãi để chứng tỏ rằng ông luôn có thể bán được nhiều xe hơn giá thành. Các nhà phân tích đặt kỳ vọng trung bình rằng công ty sẽ tăng 31% doanh thu lên 8,26 tỷ USD. Nhưng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu có thể giảm xuống còn 0,55 đô la từ 1,86 đô la so với cùng kỳ năm trước.
Nhà phân tích Daniel Ives của Wedbush đã nâng mục tiêu giá của mình trước khi công bố báo cáo thu nhập của Tesla lên 500 đô la từ mức 475 đô la, với quan điểm cho rằng công ty đã ở một vị thế tốt để bán được nhiều xe hơn:
“Hiệu quả sản xuất được cải thiện của Tesla và thành công rực rỡ của Giga 3 tại Trung Quốc sẽ được thể hiện đầy đủ vào cuối tuần này và dẫn đến một hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ khác, theo quan điểm của chúng tôi”.
Để tiếp tục duy trì đà phát triển, Musk gần đây đã vạch ra chiến lược tương lai tại sự kiện “Ngày pin” của công ty bao gồm sản xuất pin giá rẻ hơn, chế tạo ô tô điện 25.000 USD và cuối cùng sản xuất 20 triệu xe mỗi năm. Tuy nhiên, những mục tiêu đầy tham vọng này đến mà không có thông tin về thời gian hoặc ngân sách chính xác.
Tuy nhiên, lợi nhuận trong quý II của Tesla không đến từ việc bán nhiều xe hơn. Tổng doanh thu thực tế đã giảm 4% so với một năm trước đó, nhưng bao gồm 428 triệu đô la doanh thu tín dụng theo quy định để giúp các nhà sản xuất đối thủ đáp ứng các yêu cầu về khí thải. Doanh số tín dụng này là lợi nhuận ròng và chiếm hơn 100% thu nhập hoạt động của công ty. Một năm trước, Tesla đã đặt 111 triệu USD doanh thu tín dụng trong quý hai.
Kết luận
Bất chấp sự lạc quan của các nhà đầu tư, chúng tôi cảm thấy những thành tựu gần đây của Tesla đã được tính vào định giá cổ phiếu và cổ phiếu của hãng này về cơ bản được định giá quá cao so với các nguyên tắc cơ bản.
Với sự không chắc chắn sâu sắc về các chất xúc tác sắp tới, chúng tôi thận trọng về nhu cầu do môi trường suy thoái và tốc độ lây nhiễm coronavirus đang gia tăng. Những tình huống này có thể sẽ khiến công ty khó đạt được mục tiêu doanh số 500.000 xe trong năm. Sau một đợt tăng ngoạn mục trong năm nay, theo quan điểm của chúng tôi, cổ phiếu Tesla sẽ vẫn dễ bị áp lực giảm và các nhà đầu tư nên chấp nhận rủi ro và tận hưởng lợi nhuận.