* Báo cáo kết quả kinh doanh Q2/2019 công bố ngày thứ Tư, 17/7, sau khi thị trường đóng cửa
* Kỳ vọng doanh thu: 19,18 tỷ USD
* Kỳ vọng EPS: $3,08
Con đường phía trước đối với IBM (NYSE:IBM) thật không dễ dàng. Sau khi doanh thu liên tục giảm, nhà đầu tư đang tìm kiếm tín hiệu xem thương vụ mua lại Red Hat gần đây của công ty đã có kết quả và giúp tăng trưởng hồi sinh hay không.
IBM đã nỗ lực nhiều năm nhằm tạo ra tăng trưởng trong những mảng kinh doanh truyền thống của họ như kinh doanh dụng cụ và dịch vụ IT. Trong thời đại mà Amazon (NASDAQ:AMZN) và Google (NASDAQ:GOOGL) luôn sáng tạo nhiều phương pháp mới để cung cấp hạ tầng hỗ trợ cho các tập đoàn lớn, Big Blue đã không chiếm được phần đáng kể trong những lĩnh vực mới này, như là điện toán đám mây hay trí thông minh nhân tạo.
Doanh thu chỉ tăng 1% trong năm 2018, sau khi liên tục giảm trong 6 năm. Trong Q2, các chuyên gia dự kiến công ty sẽ báo cáo doanh thu giảm hơn 4% xuống 19,18 tỷ USD. Và đối với năm tài chính hiện tại, công ty dự báo doanh thu giảm xuống 77,8 tỷ USD - mức thấp nhất kể từ cuối những năm 1990.
Cổ phiếu của đại gia công nghệ này, vốn thống trị những thập niên đầu tiên của ngành điện toán với nhiều phát minh như các mainframe và sau đó là đãi phần mềm, tăng vào tháng trước, đóng cửa ngày hôm qua ở ngưỡng $143,30, tăng hơn 25% trong năm nay. Nhưng trong hơn 5 năm qua, nó đã giảm 25%, diễn biến kém hơn nhiều so với chỉ số Nasdaq 100, tăng 85%.
Thương vụ Red Hat: Yếu tố thay đổi cuộc chơi?
Với đà tăng mạnh gần đây, nhà đầu tư quan ngại rằng rằng nó dường như chuẩn bị kết thúc và cổ phiếu sẽ trở nên rủi ro. Trong ngắn hạn, điều đó có thể đúng, nhưng chúng ta sẽ tự tin hơn rằng công ty đang đi đúng hướng để có thể đạt được kế hoạch tái cơ cấu trong dài hạn.
Yếu tố then chốt trong chiến lược của CEO (HN:CEO) Ginni Rometty là kiểm soát việc sụt giảm doanh số bằng cách chiếm thị phần lớn các lĩnh vực tăng trưởng mới trong nền kinh tế kỹ thuật số. Mục tiêu đó vẫn là một giấc mơ xa vời cho đến năm ngoái khi nỗ lực công ty không thể tạo ra kết quả tích cực và làm nhà đầu tư hài lòng.
Nhưng đó không phải là khả năng trong tương lai. Theo quan điểm của chúng tôi, thương vụ 34 tỷ USD mua Red Hat (NYSE:RHT) của IBM hoàn thành tháng này sẽ là một yếu tố thay đổi cuộc chơi. Thương vụ này thêm một mảng kinh doanh phần mềm có lợi nhuận tương đối cao cho các dịch vụ ổn định của IBM, đặc biệt trong các dịch vụ đám mây lai cho các khách hàng doanh nghiệp.
Theo dự báo của Jefferies & Co., khoảng 85% tất cả các doanh nghiệp dự kiến sẽ áp dụng cách tiếp cận đám mây lai, trong đó phần lớn sẽ sử dụng kết hợp các dịch vụ đám mây công cộng như Amazon Web Services cùng với các mạng đám mây riêng của họ.
Doanh thu trên nền tảng đám mây chiếm một phần tư tổng doanh thu của IBM trong 12 tháng qua đến cuối tháng 4, tăng từ 22% so với năm ngoái. Và có khả năng cao là công ty sẽ thành công trong việc đẩy nhanh động lực đó sau khi mua lại Red Hat.
Đối với các nhà đầu tư dài hạn có mục tiêu là nguồn thu nhập ổn định, việc sở hữu cổ phiếu IBM là điều dễ hiểu. Công ty có kế hoạch trả lại khoảng 70% -80% dòng tiền tự do cho các cổ đông mỗi năm, với việc tăng cổ tức hàng năm và tiếp tục mua lại cổ phiếu.
Cổ phiếu IBM là một ván cược thay đổi hấp dẫn, phù hợp với các nhà đầu tư dài hạn với thời gian 5-10 năm. Bất chấp phục hồi gần đây, cổ phiếu của nó vẫn mang lại 4,54%, gấp đôi mức lợi suất trung bình 2% của chỉ số S & P 500. Công ty đã tăng cổ tức 5 lần trong vòng năm năm qua và nó dự kiến sẽ tham gia vào danh sách “Các quý tộc về trả cổ tức" trong năm 2020, các công ty mà đã tăng cổ tức trong 25 năm liên tiếp.
Lời kết
Chúng tôi tin rằng khả năng tăng của cổ phiếu vẫn cao nếu IBM cho thấy kế hoạch tái cơ cấu ổn định và có thể chứng minh thương vụ Red Hat là xứng đáng, khoản chi lớn nhất mà công ty đã từng trả cho một thương vụ mua bán trong lịch sử 108 năm. Tăng trưởng của IBM trong mảng kinh doanh điện toán đám mây là một điểm sáng, đặc biệt khi công ty có vị trí tốt để giành lợi thế trước các đối thủ cạnh tranh.