S&P 500 đối mặt áp lực từ tình trạng quá mua và định giá đắt đỏ

• Những lo ngại về định giá và dữ liệu kinh tế yếu kém của Hoa Kỳ có thể hạn chế đà tăng của S&P 500 trong thời gian tới.

• Xu hướng theo mùa trong tháng 8-9 thường cho thấy hiệu suất yếu hơn của cổ phiếu Hoa Kỳ.Thị trường cần những chất xúc tác mới khi đà tăng do công nghệ dẫn dắt cho thấy dấu hiệu chững lại sau báo cáo thu nhập.

• Bạn đang tìm kiếm ý tưởng giao dịch khả thi? Đăng ký ngay để mở khóa quyền truy cập vào các cổ phiếu chiến thắng được chọn lọc bởi AI của InvestingPro với mức giảm giá lên đến 50% trong đợt giảm giá mùa hè!

Sau sự phục hồi mạnh mẽ của thứ Hai, các chỉ số chứng khoán Mỹ đã giảm vào thứ Ba, nhưng hợp đồng tương lai đã tăng giá cùng với thị trường châu Âu trong nửa đầu phiên giao dịch thứ Tư. Mặc dù tâm lý thị trường chứng khoán vẫn tích cực trong thời điểm hiện tại, nhưng điều đó không có nghĩa là mọi thứ sẽ tiếp tục lạc quan trong những tuần tới.

Độ lệch hướng của S&P 500 có thể bắt đầu xấu đi trong ngắn hạn giữa những cảnh báo về định giá cao ngất ngưởng trong bối cảnh nền kinh tế suy yếu, như chúng ta đã thấy với dữ liệu việc làm của ECL-227 vào thứ Sáu và chỉ số PMI dịch vụ của ISM của ECL-176 vào thứ Ba.

Nếu lo ngại về việc định giá quá cao bắt đầu gây áp lực lên một số cổ phiếu công nghệ đang tăng trưởng mạnh, hầu hết trong số đó đã được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh gần đây, thì các chỉ số chính có thể bắt đầu cho thấy những dấu hiệu giảm giá. Trong khi đó, trọng tâm của ngày hôm nay sẽ là các bình luận từ các quan chức Fed Susan Collins và Lisa Cook - những bình luận của họ có thể định hình kỳ vọng cắt giảm lãi suất hướng đến mùa thu.

Nhưng nhìn chung, đây là một tuần khá yên ắng đối với dữ liệu kinh tế. Một chất xúc tác khác dẫn đến biến động mạnh là Donald Trump, người dường như đang nhắm vào các quốc gia BRIC thông qua thuế quan thương mại và các lệnh trừng phạt kinh tế.

Thị trường sẽ ra sao?

Hợp đồng tương lai S&P 500 đã lấy lại được khoảng một nửa mức bán tháo của tuần trước do NFP thúc đẩy nhờ hy vọng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất, nhờ dữ liệu yếu kém của Hoa Kỳ. Hợp đồng tương lai tăng nhẹ vào sáng nay, với sự tham gia của cổ phiếu châu Âu. Tuy nhiên, sự phấn khích vẫn còn hạn chế. Rõ ràng, điều này có thể thay đổi khi thị trường tiền mặt mở cửa, nhưng thị trường có thể trở nên biến động hơn trong những tuần tới.

Các yếu tố báo hiệu điều không lành cho cổ phiếu Hoa Kỳ

Khi các chỉ số chứng khoán tiếp tục duy trì gần mức cao nhất mọi thời đại, nguy cơ điều chỉnh giảm trong bối cảnh lo ngại về định giá kéo dài và tình trạng quá mua kỹ thuật đang gia tăng từng ngày. Đồng thời, các yếu tố mùa vụ cũng đang góp phần làm tăng thêm sự hỗn loạn, khi tháng 8 và tháng 9 theo lịch sử không phải là giai đoạn thuận lợi cho giá cổ phiếu Hoa Kỳ.

Theo Bloomberg, khi xem xét dữ liệu trong 30 năm qua, S&P 500 có xu hướng giảm khoảng 0,7% trong mỗi tháng này. Điều này không báo hiệu điều gì tốt đẹp cho triển vọng ngắn hạn của S&P 500, đặc biệt là khi so sánh với mức tăng trung bình 1,1% trong các tháng khác.

Thị trường cần những động lực mới

Vậy, liệu chúng ta có sắp chứng kiến sự biến động thị trường gia tăng? Cho đến nay, những đợt giảm kể từ khi thị trường chạm đáy vào tháng 4 đều nông và được mua vào nhanh chóng, bao gồm cả đợt giảm hôm thứ Sáu. Mặc dù tôi không đặt cược vào một đợt giảm mạnh hơn trong những tuần tới, nhưng tôi cho rằng nếu thị trường giảm, thì điều này cũng sẽ được mua vào nhanh chóng. Tuy nhiên, hiện tại, phe mua vẫn đang kiểm soát thị trường, nhưng ngày càng khó để biện minh cho việc tiếp tục mua vào mà không có bất kỳ động lực mới nào.

Thật vậy, sự lạc quan liên quan đến các thỏa thuận thương mại và chương trình nghị sự tài chính của Tổng thống Trump đã được phản ánh vào giá, trong khi mùa báo cáo kết quả kinh doanh tích cực nói chung cũng giúp cổ phiếu duy trì đà tăng.

Phân tích Kỹ thuật và các Mức cần Theo dõi

Bức tranh kỹ thuật vẫn tích cực khi xét đến các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn được quan sát thấy kể từ khi thị trường chạm đáy vào tháng 4, khi chỉ số chuẩn của Mỹ tìm thấy sự hỗ trợ vững chắc từ đường xu hướng tăng giá dài hạn. Bốn tháng trôi qua và đà tăng vẫn đang tiếp diễn, nhưng có một vài dấu hiệu cảnh báo về sự kiệt sức. Điều này đã được nhấn mạnh, ví dụ, bởi sự dao động đáng kể vào cuối tuần trước.

Chỉ báo RSI hàng ngày kể từ đó đã giảm xuống dưới mức quá mua >70, nhưng chỉ báo RSI hàng tháng dài hạn hơn (không được hiển thị) vẫn nằm trên ngưỡng này và cuối cùng sẽ cần phải điều chỉnh theo thời gian.

Chỉ số hợp đồng tương lai S&P 500 đã bật lên đúng mức cần thiết vào thứ Sáu để giữ cho phe mua vui vẻ: vùng 6240/45. Vùng này từng là ngưỡng hỗ trợ quan trọng vào đầu tháng 7 và đã được giữ vững một lần nữa. Trong tương lai, phe mua sẽ cần giữ vững vị thế trên vùng này nếu muốn duy trì quyền kiểm soát. Nếu mất ngưỡng này, một đợt giảm mạnh có thể xảy ra, với các mức hỗ trợ tạm thời ban đầu được dự báo là 6150/60 và 6070/75, trước khi chạm mốc quan trọng 6000 điểm tiếp theo.

Về các ngưỡng kháng cự cần theo dõi, ngưỡng 6366 là một rào cản quan trọng cần được giữ vững để giữ cho phe bán vui vẻ, vì đây là ngưỡng hỗ trợ cuối cùng trước khi phá vỡ vào thứ Sáu. Nó đã được giữ vững vào thứ Ba và chỉ số cũng đang giao dịch bên dưới ngưỡng này tại thời điểm viết bài vào thứ Tư. Việc đóng cửa trên ngưỡng này cho thấy phe bán đang mất dần lợi thế. Tuy nhiên, hãy cùng chờ xem chúng ta sẽ ra sao trong các phiên tới. Mức kháng cự tiếp theo được nhìn thấy ở mức 6.366 và sau đó là mức cao nhất mọi thời đại của tuần trước là 6.468 sẽ được chú ý tiếp theo.

***

Đừng quên khám phá tất cả các tính năng vượt trội mà InvestingPro cung cấp!

Thành viên InvestingPro có thể mở khóa bộ công cụ mạnh mẽ được thiết kế để hỗ trợ các quyết định đầu tư thông minh hơn và nhanh hơn, chẳng hạn như:

• ProPicks AI: Được xây dựng dựa trên hơn 25 năm dữ liệu tài chính, ProPicks AI sử dụng mô hình học máy để phát hiện các cổ phiếu tiềm năng cao bằng cách sử dụng mọi chỉ số được công nhận trong ngành mà các quỹ lớn và nhà đầu tư chuyên nghiệp đều biết đến. Được cập nhật hàng tháng, mỗi lựa chọn đều có lý do rõ ràng.

• Điểm Giá trị Hợp lý: Mô hình Giá trị Hợp lý của InvestingPro cung cấp cho bạn câu trả lời rõ ràng, dựa trên dữ liệu. Bằng cách kết hợp thông tin chi tiết từ tối đa 15 mô hình định giá được công nhận trong ngành, nó cung cấp ước tính chuyên nghiệp về giá trị thực sự của bất kỳ cổ phiếu nào.

• WarrenAI: WarrenAI là AI tạo sinh của chúng tôi được đào tạo chuyên biệt cho thị trường tài chính. Là người dùng Pro, bạn nhận được 500 lời nhắc mỗi tháng. Người dùng miễn phí nhận được 10 lời nhắc.

• Điểm Sức khỏe Tài chính: Điểm Sức khỏe Tài chính là một con số duy nhất, dựa trên dữ liệu, phản ánh sức mạnh tài chính tổng thể của một công ty.

• Công cụ sàng lọc cổ phiếu hàng đầu thị trường: Công cụ sàng lọc cổ phiếu tiên tiến này có 167 chỉ số tùy chỉnh để tìm chính xác những gì bạn đang tìm kiếm.

Mỗi công cụ này được thiết kế để giúp bạn tiết kiệm thời gian và cải thiện lợi thế đầu tư.

Bạn chưa phải là thành viên Pro? Hãy xem các gói dịch vụ của chúng tôi tại đây hoặc bằng cách nhấp vào biểu ngữ bên dưới. InvestingPro hiện đang được giảm giá lên đến 50% trong đợt giảm giá mùa hè có thời hạn.

Read my articles at City Index