Sau một đợt giảm dài, tại sao cổ phiếu P&G lại vẫn hấp dẫn nhà đầu tư?

Đầu tư cổ phiếu để hưởng cổ tức không còn là xu hướng. Các công ty như nà thường không nhận được nhiều tin tức về tài chính cũng như không xuất hiện nhiều trên TV. Bây giờ là lúc các công ty công nghệ thu hút sự chú ý của thị trường.

Tuy nhiên nếu bạn bỏ qua những gì đang là xu hướng và nghiên cứu sâu hơn một chút, bạn sẽ tìm được một vài cổ phiếu trả cổ tức hàng đầu mà tạo ra lợi nhuận có thể đánh bại được thị trường. Theo nghiên cứu của phòng quản lý tài sản của Goldman Sachs, các công ty trả cổ tức thường mang lại lợi nhuận gấp 15 lần so với cổ phiếu của công ty không trả cổ tức từ năm 1972 đến 2014.

Nếu bạn là nhà đầu tư dài hạn, bạn có thể thêm một vài cổ phiếukhông chỉ trả cổ tức mà còn tăng tỷ lệ trả cổ tức hàng năm vào danh mục của mình. Sự kết hợp này sẽ là một công thức tuyệt vời để phát triển danh mục đầu tư bằng cách cho phép hiệu suất tốt hơn trong một loạt các chu kỳ khác nhau.

Điểm hấp dẫn nhất đối với việc đầu tư vào cổ phiếu trả cổ tức là bạn có thể nhận lãi gộp tiền của mình. Lãi gộp là một chiến lược đơn giản: nhận cổ tức hoặc thanh toán lãi và dùng nó để mua thêm cổ tức hoặc đàu tư trả cổ tức. Nói cách khác, trong trường hợp đầu tư vào cổ phiếu trả cổ tức, bạn có thể mua thêm cổ phiếu mà không cần trả thêm tiền mặt nào từ túi của bạn.

Các công ty thường xuyên tăng mức chi trả cổ tức thường là những công ty bán sản phẩm và dịch mà nếu không có những sản phẩm này thì sẽ gặp khó khăn trong cuộc sống thường ngày. Những cổ phiếu này “mãi mãi” sẽ tạo ra tiền mặt hàng quý, tạo sự ổn định và tăng trưởng cho danh mục của bạn khi thị trường xấu hay tốt.

Cỗ máy trả tiền mặt nhưng cổ phiếu chịu áp lực

Công ty Procter & Gamble Company (NYSE:PG) là một nhà máy sản xuất hàng tiêu dùng. Nó cũng là một trong những công ty trả cổ tức hậu hĩnh nhất ở Mỹ. Công ty sản xuất bỉm Pampers và xà phòng rửa bát Dawn đã đạt đỉnh trả cổ tức liên tục trong vòng 61 năm; và nó không bao giờ ngừng trả cổ tức trong vòng 127 năm qua.

Vậy, điều gì khiến P&G trở thành một cỗ máy tiền mặt khổng lồ cho nhà đầu tư như vậy? P&G sở hữu một vài nhãn hàng tiêu dùng, bao gồm giấy ăn Bounty, dao cạo râu Gillette và chất tẩy tửa Tide. Danh mục của công ty bao gồm các doanh nghiệp hàng đầu có doanh thu hàng năm hơn 65 tỷ USD và biên lợi nhuận hoạt động khoảng 22% - đây là mức cao nhất trong ngành.

P&G Weekly

Mặc dù nó ở vị thế hàng đầu trong lĩnh vực hàng hoá tiêu dùng đóng gói, cổ phiếu P&G đã chịu áp lực. Thực tế, cổ phiếu có diễn biến không tốt trên thị trường trong những năm gần đây. Thách thức lớn nhất của P&G là tăng trưởng doanh thu chậm lại trong bối cảnh sở thích người tiêu dùng đang thay đổi.

Là một phần trong chiến lược xoay vòng, trong vòng 5 năm qua, P&G đã cắt giảm số lượng nhãn hàng của họ từ 175 xuống 65, tập trung vào 10 danh mục hàng hoá chính có biên lợi nhuận cao nhất. Trong quá trình đó, công ty cũng đã cắt giảm 34.000 việc làm khi kết hợp bán hàng và mua lại thương hiệu, cũng như việc đóng cử nhà máy – giúp giảm hơn 10 tỷ USD chi phí.

Tuy nhiên đối với các nhà đầu tư, dẫn đầu bởi tỷ phí Nelson Peltz muốn P&G thậm chí nỗ lực hơn trong hoạt động xoay vòng của họ. Giám đốc điều hành CEO David Taylor đã phản ứng bằng cách mua lại các mảng kinh doanh mới và giới thiệu các phiên bản sản phẩm hỗ trợ môi trường hơn như dòng sản phẩm Pamper Pure Protection mới.

Một ván bài chắc thắng hay vẫn còn tiềm ẩn rủi ro?

Không còn nghi ngờ gì trong vòng 5 năm vừa qua rằng đầu tư vào P&G là một sự thất vọng lớn.

PG Monthly 2008-2018

Tuy nhiên, có những dấu hiệu cho thấy việc tổ chức lại sản phẩm của côn gty và việc cắt giảm chi phí đã có kết quả. P&G đang nắm giữ hay mở rộng thị phần từ 1/3 tới hơn một nửa danh mục hàng hoá của họ từ giữa năm 2016. Biên lợi nhuận hoạt động của P&G đã cải thiện từ 19,6% trong năm 2015 lên mức 22,1% doanh thu năm ngoái.

Giao dịch ở mức $74,31/cổ phiếu tại thời điểm viết với tỷ lệ cổ tức hàng năm khoảng 3,94%. Cổ phiếu P&G có thể không phải là một lựa chọn hấp dẫn đối với nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận 2 con số trong ngắn hạn, nhưng nó là một lựa chọn tốt với tiềm năng tăng cổ tức đáng kể.

Khi nhà đầu tư thêm P&G vào danh mục, nhà đầu tư sẽ có một công ty sắc nét hơn với sự tăng trưởng được hỗ trợ bởi các thương hiệu nổi tiếng. Đó là một vị thế tốt hơn nhiều so với vị thế mà P&G cũ không thể mang lại.