Investing.com -- Các trường đại học và khóa học kinh tế chính thống dạy chúng ta rằng chính phủ cần tiền để tài trợ cho chi tiêu, Ngân hàng Trung ương có quyền in tiền chúng ta sử dụng, và các ngân hàng thương mại cho vay và nhân rộng tiền của khách hàng trong hệ thống ngân hàng dự trữ từng phần.
Tất cả những điều trên đều sai.
- Hệ thống tiền tệ và tín dụng của chúng ta bao gồm hai cấp tiền riêng biệt: tiền cho nền kinh tế thực và tiền cho khu vực tài chính.
- Chính phủ (thông qua thâm hụt) và ngân hàng thương mại (thông qua cho vay) có khả năng tạo ra tiền cho nền kinh tế thực.
- Ngân hàng Trung ương chỉ có khả năng tạo ra tiền cho khu vực tài chính (còn gọi là dự trữ ngân hàng, chủ yếu được tạo ra thông qua QE).
Tạo Tiền Cho Nền Kinh Tế Thực - Cho Vay Ngân Hàng
Tiền cho nền kinh tế thực là loại tiền được sử dụng bởi các tác nhân khu vực tư nhân phi tài chính (như hộ gia đình, doanh nghiệp) để thực hiện các giao dịch đóng góp vào hoạt động kinh tế.
Với các yếu tố khác không đổi, càng nhiều tiền nền kinh tế thực, tăng trưởng kinh tế càng có khả năng mạnh hơn.
Ngoài ra, sự gia tăng nhanh chóng của tiền cho nền kinh tế thực trong thời điểm cung cấp hàng hóa và dịch vụ không theo kịp sẽ rất có khả năng tạo ra áp lực lạm phát mạnh.
Mỗi khi ngân hàng thương mại cho vay, tiền cho nền kinh tế thực mới được tạo ra. Ngân hàng không cho vay từ dự trữ hoặc tiền gửi hiện có: như chính Ngân hàng Anh chỉ ra, khi tạo khoản vay mới, ngân hàng mở rộng bảng cân đối và ghi có vào tài khoản của bạn từ con số không. Qua đó, họ tạo ra tiền gửi mới cho khu vực tư nhân phi tài chính.
Tạo Tiền Cho Nền Kinh Tế Thực - Thâm Hụt Chính Phủ
Nếu chính phủ chi tiêu nhiều hơn số thuế dự kiến thu (thâm hụt), trong hầu hết các trường hợp, tiền cho nền kinh tế thực mới đã được tạo ra. Chi tiêu thâm hụt của chính phủ làm tăng giá trị ròng của khu vực tư nhân... mà không tạo thêm khoản nợ!
Tạo Tiền Cho Khu Vực Tài Chính - QE
Ngân hàng Trung ương có thể tăng hoặc giảm lượng tiền cho khu vực tài chính. Thông qua QE và các hoạt động chính sách tiền tệ khác, Ngân hàng Trung ương tạo ra dự trữ ngân hàng - có thể coi là tiền dành cho ngân hàng.
QE chỉ tạo ra tiền khu vực tài chính mà ngân hàng có thể sử dụng để giao dịch với nhau. Gần như không có tác động trực tiếp đến lạm phát!
Kết Luận
- Ngân hàng Trung ương tạo ra tiền cho khu vực tài chính.
Chính phủ và ngân hàng thương mại tạo ra tiền cho nền kinh tế thực.
Hiểu về tiền tệ là điều quan trọng để trở thành nhà đầu tư vĩ mô tốt hơn.
Bạn có đồng ý không?