Bài viết này được viết riêng cho Investing.com
Trước mùa thu nhập quý IV, tâm lý nhìn chung vẫn tích cực đối với cổ phiếu và các tài sản rủi ro khác, bất chấp các trường hợp Covid ngày càng tăng, các ca tử vong và lệnh cách ky chặt chẽ do vi-rút. Các nhà đầu tư đang đặt cược rằng với việc tung ra vắc-xin, chúng ta đang hướng tới thời điểm bình thường và do đó phần lớn bỏ qua những rủi ro ngắn hạn do đại dịch gây ra. Quan trọng hơn, đó là sự hỗ trợ liên tục và các chương trình kích thích khổng lồ của các ngân hàng trung ương và chính phủ lớn đang giúp giữ cho thị trường được hỗ trợ trong giai đoạn khắc nghiệt này.
Thật vậy, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell đã khẳng định lại với các nhà đầu tư rằng ngân hàng trung ương sẽ không giảm bớt việc mua tài sản của mình vào cuối năm nay và rằng còn rất lâu mới có thể xem xét việc thắt chặt trở lại các chính sách tiền tệ lỏng lẻo của mình. Chúng tôi đã nghe những bình luận tương tự của một vài quan chức FED khác trong tuần này, tâm lý cũng được khẳng định lại bởi các ngân hàng trung ương toàn cầu khác. Hiện tại, đợt bán tháo trái phiếu 10 năm của Mỹ đã bị tạm dừng và nếu lợi tức trái phiếu bắt đầu giảm từ đây, điều này có thể là một thời điểm tốt cho những người đầu cơ giá lên trên thị trường chứng khoán.
Với các nhà đầu tư có lẽ đang chờ đợi hướng đi mới từ các báo cáo trong mùa thu nhập và do một số lo ngại về sự tăng đột biến gần đây của lợi suất trái phiếu, thị trường chứng khoán đã ở trạng thái củng cố trong tuần này. Nhưng với mùa thu nhập quý 4 sắp bắt đầu, chúng ta có thể thấy sự biến động gia tăng trong vài tuần tới. Tuy nhiên, với chính sách tiền tệ được thiết lập tiếp tục nới lỏng ở mức độ cao trong một thời gian, bất kỳ sự sụt giảm nào của thị trường chứng khoán trong thời gian gần sẽ có thể sẽ chỉ là điều chỉnh trong ngắn hạn cho đến khi FED bắt đầu xem xét việc giảm dần nới lỏng chính sách tiền tệ hiện tại.
Vào thời điểm bài viết, hợp đồng tương lai S&P 500 đang kiểm tra mức hỗ trợ tiềm năng xung quanh 3773 và khu vực trước đây là mức kháng cự:
Có thể chúng ta sẽ thấy độ lệch ngắn hạn dưới mức này, nhưng tôi vẫn đang tìm kiếm sự phục hồi từ xu hướng hỗ trợ của kênh tăng. Tuy nhiên, nếu chỉ số thoát ra khỏi kênh để đi xuống thì đó sẽ là dấu hiệu giảm đầu tiên, sau đó có thể dẫn đến một đợt điều chỉnh lớn hơn. Mặc dù vậy, xu hướng tăng giá ngắn hạn sẽ chỉ trở nên vô hiệu hoàn toàn khi chỉ số phá vỡ đường xu hướng tăng giá dài hạn và mức thấp cuối cùng trước khi đợt tăng gần nhất được thực hiện tại mức 3596. Nói cách khác, có một chút dư địa cho một số động thái giảm điểm trước khi triển vọng kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm giá.
Nhưng xu hướng chung rõ ràng là tăng giá, với thị trường tạo ra các mức cao hơn và thấp trong một xu hướng cao hơn. Cho đến khi các biểu đồ cho chúng ta biết điều khác, tôi sẽ tiếp tục ưu tiên tìm kiếm các mức giảm giá được hỗ trợ hơn là các đợt bán tháo.