Việc giá dầu tăng cao do những rủi ro địa chính trị sau vụ tấn công của Saudi không thực sự cần bàn cãi. Câu hỏi đặt ra là giá cần tăng bao nhiêu.
Giá dầu thô tuần trước đã chứng kiến sự phóng đại của mô hình yo-yo từ tháng Tám. Sau khi tăng gần 15% trong phiên đầu tiên sau vụ tấn công, dầu đã giảm một phần với quan niệm rằng có đủ nguồn cung trên thế giới, vì Hoa Kỳ và các chính phủ khác đã sẵn sàng khai thác dự trữ của họ. Saudi Aramco, đảm bảo rằng tất cả sản lượng bị mất sẽ được khôi phục trong vòng vài tuần cũng mang lại cho các nhà giao dịch cảm giác đợt tăng giá đã quá mức.
Để xoa dịu giới đầu tư dầu, Brent vẫn cố gắng chốt tuần tốt nhất kể từ tháng 12, trong khi WTI đạt mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 6, với cả hai đều tăng khoảng 6% trong tuần
Các nhà giao dịch đau đầu về định giá chi phí rủi ro của giá dầu
Với một tuần mới, các nhà giao dịch đang đau đầu một lần nữa về mức giá rủi ro thích hợp cho dầu. Và có nhiều biến tác động đến triển vọng đó.
Tạp chí Phố Wall đưa tin hôm Chủ nhật rằng các nhà ngoại giao nước ngoài đã được các chiến binh Houthi ở Yemen cảnh báo rằng Iran đang chuẩn bị một cuộc tấn công tiếp theo vào tuần trước, các cuộc không kích đối với nhà máy chế biến dầu thô Abqaiq của Ả Rập Saudi và mỏ dầu Khurais. Phiến quân Houthi ban đầu tuyên bố chịu trách nhiệm về vụ tấn công ngày 14 tháng 9 nhưng Hoa Kỳ đổ lỗi cho Iran thay vào đó - một cáo buộc mà Cộng hòa Hồi giáo đã bác bỏ.
Các tuyên bố của Houthi từ lâu đã gặp phải sự hoài nghi của các quan chức phương Tây và cảnh báo mới nhất không thể được xác minh độc lập, Tạp chí báo cáo, trích dẫn những người quen thuộc với vấn đề này.
Houthis đưa ra tuyên bố đáng ngờ về cuộc tấn công Iran sắp xảy ra
Rằng người Houthis, những đồng minh cực đoan của Iran, muốn cảnh báo thế giới về một cuộc tấn công như vậy thay vì thực hiện nó đang gây ra hoang mang. Theo Tạp chí, phiến quân có trụ sở tại Yemen đã đổ lỗi cho Tehran vì họ đang bị ép buộc đóng vai trò trong cuộc tấn công sắp tới. Điều đó làm cho toàn bộ sự việc thậm chí còn đáng kinh ngạc hơn.
Bất chấp tuyên bố của Houthi, chính quyền Trump cho biết hôm thứ Sáu rằng họ sẽ gửi thêm quân đội, cùng với các hệ thống phòng không và tên lửa tăng cường, tới Ả Rập Saudi và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất để đề phòng. Nhiều chiến lược gia quân sự tin rằng UAE, một đồng minh trung thành của Saudi, có thể sẽ là mục tiêu tiếp theo cho một cuộc tấn công.
Trong khi đó, Iran vẫn giữ được sự trong trắng của mình và tuyên bố sẽ có một cuộc chiến tranh toàn diện của người Hồi giáo nếu Hoa Kỳ hoặc Ả Rập Xê Út đẩy nó vào trận chiến.
Hội nghị cấp cao của UN đang được giới đầu tư theo dõi chặt chẽ
Sự khởi đầu của các bài phát biểu quan trọng tại hội nghị U.N. tuần này làm tăng thêm sự bất ổn của thị trường dầu mỏ. Với Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và nhà lãnh đạo Iran Hassan Rouhani chuẩn bị họp tại hội nghị và tổ chức các cuộc họp bên lề, có nhiều cơ hội cho các bài phát biểu bốc lửa hơn, hoạch định chính sách nhanh chóng và căng thẳng leo thang
Thực ra , Trump tiếp tục giữ hy vọng về một cuộc họp với Rouhani để giải quyết lệnh trừng phạt với Iran có thể xoa dịu phần lớn cuộc khủng hoảng hiện tại ở Trung Đông. Nhưng các trợ lý của Rouhani, đang chống lại một cuộc họp như vậy, vì lo ngại rằng tổng thống của họ sẽ ra về tay trắng - kiếm được sự ủng hộ của người dân Iran - trong khi Trump được ủng hộ vì đã cố gắng. Khi cuộc bầu cử năm 2020 của Hoa Kỳ kết thúc với Trump, ông sẽ làm tất cả những gì có thể để đánh bóng thông tin của mình với tư cách là một nhà đàm phán xuất chúng
Tất cả điều này làm cho chi phí rủi ro địa chính trị phù hợp trở nên khó đoán
Phí rủi ro cho WTI, Brent tương đối khiêm tốn
Dominican Chirichella, giám đốc rủi ro và giao dịch tại Viện quản lý năng lượng ở New York, lưu ý rằng mặc dù căbg thẳng gây ra bởi cuộc tấn công ở Saudi, phí rủi ro của WTI trong tuần chỉ ở mức khiêm tốn 3,65 đô la Mỹ/ thùng so với Brent 4,68USD
Dominican Chirichella nói:
Mặc dù Ả Rập Saudi cung cấp đầy đủ dầu cho khách hàng của họ, thị trường chưa sẵn sàng để tuyên bố tất cả trở lại bình thường.
Với tất cả các dấu hiệu chỉ ra Iran là nguồn gốc của cuộc tấn công, những người tham gia thị trường vẫn lo ngại rằng hành động tiếp theo có thể gây ra gián đoạn nguồn cung bổ sung.
Thiếu hụt rõ ràng về lượng cung cấp dầu
Chính xác có bao nhiêu nguồn cung có sẵn trong những tháng tới là một bí ẩn đối với các nhà giao dịch.
Aramco cho biết một nửa trong số 5,7 triệu thùng mỗi ngày (bpd) sản xuất ban đầu bị mất từ Abqaiq đã được khôi phục sau vài ngày và sản xuất sẽ trở lại bình thường vào cuối tháng 9. Các nhà phân tích ngành công nghiệp đang hoài nghi về điều này.
Việc sửa chữa tại Abqaiq có thể sẽ mất vài tháng để hoàn thành, nhà tư vấn FGE cho biết trong một báo cáo ngày 18 tháng 9. Rystad Energy, một chuyên gia tư vấn khác cho biết, việc khôi phục hoàn toàn năng suất trở về trước cuộc tấn công có thể kéo dài đến cuối năm nay.
Aramco khó có thể thừa nhận những quan điểm như vậy ngay cả khi họ đúng, vì sợ làm hỏng việc bán cổ phần sắp tới của mình. IPO Aramco đã bị bao vây bởi những tai ương kể từ khi nó được hình thành vào năm 2016 khi thị trường giảm giá liên tục tấn công dầu mỏ và các thách thức khác đã làm nản lòng mục tiêu định giá công ty ở mức kỷ lục thế giới là 2 nghìn tỷ đô la Mỹ. Trong một cú hích mạnh vào tuần trước, Aramco thuê các cố vấn cho việc niêm yết IPO, cho thấy quyết tâm của họ để vượt qua cuộc tấn công vào ngày 14 tháng 9.
Sự đột biến sản lượng ở Hoa Kỳ mặc dù sụt giảm trong khoan đá phiến
Tất nhiên, một điều quan trọng nữa đối với việc định giá rủi ro dầu lửa, là sản lượng ở Hoa Kỳ.
Kể từ thứ Sáu , cuộc khảo sát hàng tuần về cảnh quan khoan dầu của Hoa Kỳ của công ty công nghiệp Baker Hughes cho thấy số lượng giàn khoan được triển khai tích cực giảm 14 đạt 724, mức thấp nhất kể từ tháng 5/2017.
Mặc dù hoạt động khoan giảm như vậy, sản lượng dầu thô của Mỹ vẫn trong xu hướng tăng chung, thiết lập các kỷ lục mới trên cơ sở hàng tuần.
Tổng sản lượng hiện nay cao hơn khoảng 12,7% so với cùng kỳ năm trước. Bộ dữ liệu hàng tuần mới nhất của Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ cho thấy sản lượng ở mức 12,4 triệu bpd, chỉ thấp hơn một chút dưới mức cao kỷ lục mọi thời đại của nó.
Nói một cách khác: Ngành sản xuất dầu của Hoa Kỳ có số lượng giàn khoan ít hơn 55% nhưng đang sản xuất dầu nhiều hơn gần 40% so với mức cao của tháng 10 năm 2014.
Hiện tại vàng vẫn tốt ở mức 1.500 đô la Mỹ
Về vàng, câu chuyện có phần giống như dầu khi kim loại màu vàng quay trở lại mức 1.500 đô la Mỹ sau khi thị trường gặp rủi ro chính trị từ cuộc tấn công của Saudi và có khả năng suy thoái toàn cầu nếu chiến tranh thương mại Mỹ-Trung tiếp tục kéo dài .
Mặc dù đồng đô la Mỹ tăng giá, vàng vẫn là tài sản an toàn để lựa chọn và giao dịch hàng đầu cho bất kỳ ai lo lắng về hệ thống lãi suất trái phiếu của Hoa Kỳ.
Vàng giao ngay tăng gần 18% trong năm trong khi vàng tương lai cho thấy mức tăng khoảng 16% sau khi vượt qua các động thái khó chịu vào tuần trước từ một đợt giảm lãi suất nhẹ khác của Cục Dự trữ Liên bang.
Vàng đã ở một vị thế tốt hơn vào tháng trước khi nó dễ dàng đạt mức cao nhất trong 6 năm và dường như đã sẵn sàng để vượt qua mức 1.600 đô la Mỹ từ một xu hướng tăng bắt đầu vào tháng Sáu.