Một số chỉ số thường đáng tin cậy trong những tháng gần đây đã cảnh báo về nguy cơ suy thoái kinh tế gia tăng đối với Hoa Kỳ, nhưng cho đến nay nền kinh tế đã chứng tỏ khả năng chống lại những dự báo tối tăm hơn đang nổi lên trong một số quý.
Dự báo hiện tại về tổng sản phẩm quốc nội trong quý đầu tiên cho thấy rủi ro suy thoái vẫn còn thấp. Sức mạnh liên tục của thị trường lao động và lĩnh vực tiêu dùng nằm trong danh sách ngắn những lý do khiến một số nhà dự báo ngạc nhiên.
Các chỉ số chu kỳ kinh doanh độc quyền của CapitalSpectator.com đã cảnh báo về nguy cơ suy thoái kinh tế gia tăng, nhưng cho đến nay những cảnh báo đó vẫn còn sớm một cách đáng ngạc nhiên và có thể chứng minh là sai một cách trắng trợn. Sự sụt giảm của Chỉ số xu hướng kinh tế (ETI) và Chỉ số xung lượng kinh tế dưới các điểm tới hạn (lần lượt là 50% và 0%) báo hiệu sự bắt đầu của NBER - xác định suy thoái.
(Lưu ý: ETI và EMI bao gồm 14 chỉ số nắm bắt thước đo tổng thể về hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ và được đưa vào các bản cập nhật hàng tuần của Báo cáo Rủi ro Chu kỳ Kinh doanh của Hoa Kỳ.)
Hãy xem xét sự sụt giảm gần đây về ETI và EMI bên dưới các điểm tới hạn của chúng. Trong những lần suy giảm trước đó dưới những dấu hiệu này, một cuộc suy thoái đã sớm xảy ra, nếu một cuộc suy thoái chưa xảy ra. Sự khác biệt lần này là trong khi ETI và EMI giảm xuống dưới điểm giới hạn của chúng, thì đường trượt bị đình trệ.
Lưu ý rằng ETI và EMI lần lượt giảm xuống dưới 50% và 0% trong những năm trước tiếp tục ở mức tương đối thấp. Ngược lại, sự sụt giảm cho đến nay là vừa phải (đường màu tím) và gần đây đã nhường chỗ cho sự phục hồi nhẹ.
Hành vi này là bất thường - trên thực tế, gần như chưa từng có đối với lịch sử của ETI và EMI kể từ năm 1969. Nói cách khác, rủi ro suy thoái đang gia tăng, đột nhiên giảm dần và các điều kiện xấu đi nhường chỗ cho sự phục hồi sức mạnh kinh tế.
Mặc dù ETI và EMI tiếp tục giữ dưới các điểm giới hạn của chúng, nhưng điều quan trọng là chúng không giảm sâu hơn nữa và đạt đến độ sâu mà trước đó đã đánh dấu các đáy trong điều kiện suy thoái.
Câu hỏi đặt ra là liệu đà suy thoái kinh tế gần đây có phải là một sự suy yếu tạm thời trong quá trình mở rộng đang diễn ra hay không - hay là khởi đầu của một cuộc suy thoái lớn hơn? Cả hai kịch bản đều hợp lý. Quyết định cái nào sẽ chiếm ưu thế sẽ yêu cầu nhiều dữ liệu đến hơn.