Vàng đang bị đe dọa trong thời gian gần đây, kể từ khi đạt đỉnh $1365,40 vào 11/04 thì giá vàng hiện tại đã sụt giảm gần 11%.
Theo như thông tin thị trường lý giải về động thái về giá vàng gần đây chịu ảnh hưởng của đợt tăng giá USD và kỳ vọng tăng lãi suất của Mỹ. Dẫu vậy, những nhà đầu tư vàng đã chú ý đến một đợt điều chỉnh mới xuất hiện trên thị trường cùng lúc với giá đang tăng dần: mối liên hệ giữa vàng và nhân dân tệ
Nhà hoạch định chính sách Trung Quốc tham gia cuộc chơi?
Việc giá vàng liên tục giảm đẩy nó rớt xuống đáy trong vòng 19 tháng ở mức $1161,40 vào 16/08. Giá vàng đã hồi phục nhẹ kể từ đó và đang được giao dịch trên ngưỡng $1200.
Như là một quy luật, giá vàng rất nhạy cảm với động thái tăng lãi suất của Mỹ, vì việc tăng lãi suất sẽ tăng chi phí cơ hội của những người giữ vàng, đồng thời cũng đẩy giá dollar, khiến cho những nhà đầu tư loại tiền tệ khác cũng bị tăng chi phí.
Kể từ đầu tháng 6 khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc PBOC bắt đầu phá giá đồng nhân dân tệ so với đồng dolla, giá của vàng giao dịch trên sàn giao dịch hàng hóa New York NYMEX đã liên tục theo sát với đồng nhân dân tệ. Theo như bảng ở dưới đây thì mọi thứ càng trở nên rõ ràng hơn khi cả 2 loại tài sản này được đặt cùng nhau. Giá vàng Comex được biểu thị bằng những cây nến còn đồng nhân dân tệ được biểu thị bằng đường màu xanh.
Để giải thích rõ ràng hơn về mối liên quan giữa vàng và nhân dân tệ: trong cùng khoảng thời gian giữa tháng 4 khi giá vàng giảm 6,5%, đồng nhân dân tệ cũng giảm 6,7%. Tương tự như diễn biến đối với vàng, đồng tiền Trung Quốc cũng rơi vào đáy trong 19 tháng đầu tháng này khi lo ngại căng thẳng thương mại gia tăng với Mỹ.
Việc để đồng nhân dân tệ liên tục suy yếu khiến thị trường hoài nghi liệu có phải những nhà hoạch định chính sách tại Bắc Kinh đang cho phép điều này nhằm bù đắp cho hậu quả của việc Mỹ áp thuế thương mại. Theo đó, họ tin rằng Trung Quốc đang cố gắng nhằm giảm giá USD của các loại hàng hóa mà trong đó bao gồm cả vàng.
Nói một cách đơn giản hơn, nếu giá USD của các loại hàng hóa bị giảm xuống tương đương với mức độ giảm giá của nhân dân tệ có nghĩa là chi phí hàng hóa theo nhân dân tệ về cơ bản là không thay đổi. Thêm vào đó, bằng việc ràng buộc giá USD của vàng trực tiếp với nhân dân tệ, những nhà hoạch định chính sách của Bắc Kinh có thể sẽ loại bỏ được rủi ro liên quan đến tỷ giá ngoại hối cho mặt hàng vàng của họ.
Gần đây, David Brady đồng sáng lập kiêm CEO của Global Pro Traders có viết:
“Trung Quốc có thể tạm thời an tâm với sách lược này trong ngắn hạn vì điều này có nghĩa họ có thể bán USD và mua vàng với giá ngày càng rẻ, đặc biệt nếu họ tin rằng dollar sẽ sớm không còn là đồng tiền dự trữ quốc tế.”
Trong khi những yếu tố khác như chuyển động của dollar có thể gây ảnh hưởng trực tiếp lên giá vàng theo từng phút, thì nhân tố tác động chính trong vài tháng trở lại đây vẫn chính là tỷ giá giữa USD/CNY. Và việc giá vàng với CNY có mối tương quan khiến nhà đầu tư hoài nghi liệu giá vàng sẽ giảm đến bao giờ nếu Trung Quốc vẫn tiếp tục phá giá đồng tiền của họ.
Điều này cũng đã lý giải cho sự thiếu hụt trong mua vào loại tài sản trú ẩn như vàng kể từ khi quan hệ thương mại Mỹ - Trung xấu đi trong vài tháng gần đây.