Liệu đồng, kim loại đang ở mức thấp nhất trong năm có đang bắt đầu hồi phục?
Điều này thực sự phụ thuộc vào người bạn hỏi, mặc dù một số nhà chiến lược dự đoán kim loại công nghiệp số 1 này dù sao cũng sẽ hồi phục.
Quan điểm khác nhau chủ yếu do vai trò của đồng trong nền kinh tế và cách nó giao dịch.
Được biết đếni là “kim loại màu đỏ” do màu sắc của nó, đồng cũng được sử dụng trong hầu hết mọi thứ từ xây dựng nhà đến sản xuất, mạch điện tử, viễn thông, phát điện và truyền dẫn, làm nó trở thành một trong những thước đo đáng tin cậy nhất về sức khoẻ của nền kinh tế. Nhu cầu cao hơn và giá đồng cho thấy hoạt động công nghiệp mạnh hơn và tăng trưởng, hoặc ngược lại.
Theo dõi Thánh Đồng
“Khả năng” của đồng có thể dự báo trước định hướng kinh tế khiến nó còn có tên gọi là “Thánh Đồng” – loại hàng hoá duy nhất ngoài dầu có mối quan hệ khá gần gũi với nền kinh tế. Tuy nhiên thánh Đồng cũng có thể đưa ra các tín hiệu khác. Ví dụ, giá của kim loại này sẽ tăng khi nền kinh tế chậm lại hoặc do nguồn cung tạm thời ngắn. Ngược lại, hợp đồng đồng tương lai có thể giảm khi dư thừa hàng tồn kho, ngay cả khi ngành xây dựng hoặc các ngành khác có đang tăng trưởng.
Tín hiệu từ đồng đặc biệt không chính xác trong bối cảnh thị trường ngoại hối thay đổi. Điều này phần lớn là do USD và vị thế của nó trong những vòng quay này. Là loại tiền tệ mặc định trong hầu hết các giao dịch hàng hoá, USD mạnh hơn thường làm tăng chi phí nguyên vật liệu, khiến họ kém hấp dẫn đối với người mua và cuối cùng làm suy yếu nhu cầu và giá. Điều ngược lại cũng đúng khi USD giảm. Tuy nhiên, giá đồng liên tục giảm khi USD đã tăng kể từ tháng 2, đạt mức cao nhất trong một năm trong phiên hôm qua so với rổ các loại tiền tệ sau nhận xét của Chủ tịch Fed Jerome Powell kỳ vọng sẽ tăng lãi suất thêm 2 lần nữa trong năm nay.
Thêm vào đó, tình hình thuế quan liên kết chặt chẽ với chiến tranh thương mại Mỹ-Trung và bức tranh càng không thể rõ ràng. Sau khi đạt mức đỉnh kể từ năm 2014 trong tháng 6, hợp đồng tương lai đồng đạt mức thấp nhất kể từ tuần trước, khiến giá dao động mạnh. Chính quyền Trump tiếp tục áp thêm thuế nhập khẩu đối với 200 tỷ USD hàng hoá nhập khẩu từ Trung Quốc, bao gồm các sản phẩm như điều hoà và tủ lạnh, các sản phẩm có sử dụng đồng.
Chiến tranh thương mại, Trung Quốc chịu tổn thất nặng nề
“Có đề xuất cho rằng thuế quan có thể là chiến lược dài hạn mà không cần Trung Quốc khiến thanh khoản của đồng vẫn giữ ở mức cũ”, chuyên gia môi giới hợp đồng tương lai chia sẻ. Ông cũng bổ sung rằng sự phản đối kịch liệt của Bắc Kinh rằng đồng là nguyên nhân khiến thị trường bế tắc khi “chiến tranh thương mại đang xấu đi thay vì cải thiện”.
Trong khi đồng có thể đã tìm thấy một số giá trị tạm thời với mô hình tích luỹ gần đây từ mức thấp nhất trong một năm. Sự thất bại khi không thể giữ vững ở ngưỡng 2,7170 USD/pound trên sàn COMEX của New York Mercantile Exchange có thể mang ý nghĩa rằng “kênh giảm sẽ vẫn mở rộng”, theo chia sẻ của R.J. O’Brien trước đó.
Vào lúc 6.35am GMT ngày thứ 6, hợp đồng đồng được giao dịch tích cực nhất của sàn COMEX, tháng 9, đã giảm/tăng 0,22% ở mức 2,722 USD/pound. Trong tuần, nó giảm 1,3% đạt mức đáy 2,674 USD. Trong tuần, giá đồng tháng 9 đã giảm gần 2%, hướng đến mức giảm phiên thứ 6 trong tuần, dữ liệu lịch sử cho thấy.
Các chỉ báo kỹ thuật đối với đồng trên sàn COMEX đưa ra tín hiệu “bán mạnh”.
Ở mức hiện tại, mô hình Fibonacci cho thấy đường hỗ trợ hằng ngày ở mức 2,658 USD và sau đó là ngưỡng 2,618 USD. Đường kháng cự được thấy ở mức 2,763 USD, sau đó ở mức 2,788 USD và cuối cùng ở mức 2,828 USD. Trục được dự kiến ở ngưỡng 2,723 USD.
Bỏ qua các chỉ số kỹ thuật sang một bên, , R.J. O’Brien đưa ra một yếu tố cơ bản tiềm đối với sự yếu kém của đồng là: mức tăng gần 12% so với cùng kỳ năm ngoái trong sản xuất đồng tinh chế của Trung Quốc trong tháng 6.
Giá đồng sẽ được kích thích sớm?
Tuy nhiên, Citigroup, được thuyết phục rằng mức thấp hiện nay có nghĩa với việc giá đồng có thể gây bất ngờ cho xu hướng tăng, với câu hỏi là “khi nào” sẽ xảy ra thay vì “nếu”. Tuy nhiên giới phân tích Wall Street nói thêm rằng trong trường hợp có một cuộc chiến thương mại toàn diện xảy ra, giá đồng sẽ giảm “thấp hơn nhiều lần trước khi nó tăng trở lại”.
“Chuản bị cho một thập kỷ hồi phục mạnh mẽ của Thánh Đồng”, nhà phân tích của Citi gồm Max Layton và Tracy Liao đã viết trong một báo cáo ngày 17/7. Họ đưa ra một cơ hội mua dài hạn cho kim loại này từ mức giá hiện tại.
Đưa ra giá 3 tháng của LME, Citi dự báo mức giá trung bình hàng năm của 8000 USD/mét tấn năm 2022 và cao hơn 9000 USD/mét tấn năm 2028 là kịch bản trung bình so với mức giá thứ 3 vừa rồi ở thị trường Luân Đôn là 6152 USD/mét tấn.
“Chúng tôi nhìn vào khả năng của cuộc chiến thương mại đối với các yếu tố cơ bản của thị trường đồng dài hạn và chúng tôi thấy rằng mức giá hiện tại 6200 USD/mét tấn là không đủ cao để đưa ra bức tranh rõ ràng”, Citi chia sẻ. Họ đã tăng dự báo năm 2023 từ mức 7000 USD.mét tấn lên mức 7500 USD/mét tần. “Đồng có diễn biến tốt hơn hầu hết các loại hàng hoá khác trong các loại kim loại chúng tôi theo dõi trong 1 thập kỷ tới vì thiếu tăng trưởng nguồn cung cấp mỏ”.
Citi không đơn độc trong việc đưa ra những dự báo tăng trưởng dài hạn tích cực như vậy.
Daniel Hynes, chuyên giá chiến lược hàng hoá cấp cao của Tập đoàn Ngân hàng Úc và Niu di lân chia sẻ trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg TV rằng: “Sự sụt giảm tổng thể mà chúng tôi thấy trong quá trình phát triển dự án sẽ bắt đầu gây áp lực lên thị trường và chúng tôi sẽ bắt đầu thấy nguồn cung sụt giảm đáng kể so với dự báo nhu cầu tương đối thận trọng”. “Tôi vẫn cảm thấy khá tích cực về giá đồng trong dài hạn, ngay cả trong ngắn hạn, chúng tôi đang dần thấy một số giá trị và mối quan ngại về cuộc chiến thương mại đang mờ dần”.