- Vàng tiếp tục có xu hướng tăng mạnh, với các mức hỗ trợ chính vẫn vững chắc.
- Triển vọng của đồng đô la Mỹ vẫn bi quan trước đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên.
- Dữ liệu CPI sắp tới của Hoa Kỳ có thể cung cấp sự rõ ràng quan trọng cho các nhà giao dịch vàng.
- Với mức giá chưa đến 8 đô la một tháng, công cụ Giá trị hợp lý của InvestingPro giúp bạn tìm ra cổ phiếu nào nên nắm giữ và cổ phiếu nào nên bán tháo chỉ bằng một nút bấm.
Đồng Đô la Mỹ, và do đó là vàng, đã trải qua khá nhiều biến động trong ngày vào thứ Sáu do dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ yếu hơn dự kiến và một vài bài phát biểu của Cục Dự trữ Liên bang, khiến cho không chắc chắn về việc liệu Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 hay 50 điểm cơ bản vào ngày 18 tháng 9.
Dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ {{ecl-733||tuần này có thể cung cấp thêm thông tin rõ ràng. Bất chấp mọi biến động ngắn hạn, vàng có khả năng vẫn được hỗ trợ khi giảm, đã vượt trội hơn các tài sản rủi ro khác trong năm nay. Kim loại màu vàng đang được hưởng lợi từ một số yếu tố: kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất từ Fed và các ngân hàng trung ương khác, nhu cầu trú ẩn an toàn do rủi ro địa chính trị thúc đẩy và hoạt động mua vật chất tăng lên của các ngân hàng trung ương.
Trước khi thảo luận thêm về những ảnh hưởng vĩ mô đối với đồng đô la và vàng, trước tiên chúng ta hãy cùng xem nhanh biểu đồ vàng.
Vàng vẫn kiên cường
Mặc dù có khả năng giá sẽ giảm trong ngắn hạn do đà tăng giá gần đây đã mất đi, nhưng thực tế là giá vẫn ổn định quanh mốc 2500 đô la cho thấy con đường ít kháng cự nhất vẫn là đi lên.
Vàng đã giao dịch trong phạm vi hẹp, dao động gần mức cao nhất mọi thời đại kể từ tháng 8. Bản chất nông của những đợt giảm gần đây không chỉ ra sự sụt giảm sắp xảy ra. Tất nhiên, điều này có thể thay đổi trong những tuần tới, nhưng dựa trên các điều kiện thị trường hiện tại, vẫn khó để quá bi quan về vàng ngay lúc này.
Hỗ trợ ngắn hạn quan trọng nằm giữa $2470 và $2485. Vùng này phù hợp với các mức hỗ trợ và kháng cự trước đó, giao với đường xu hướng tăng được thiết lập từ tháng 2 và trùng với đường trung bình động hàm mũ 21 ngày.
Đối với những người đầu cơ giá lên, mục tiêu tăng giá đầu tiên là thanh khoản trên mức cao nhất mọi thời đại của tháng 8 là $2531, với mục tiêu chính tiếp theo là mức $2600.
Triển vọng đô la Mỹ bi quan
Sau báo cáo việc làm yếu hơn của Hoa Kỳ, chúng ta thấy đồng đô la giảm, trước khi trở lại mức trước NFP và sau đó chuyển sang tích cực vào thứ Sáu, so với tất cả các loại tiền tệ chính ngoại trừ đồng yên. Phản ứng mạnh hơn của đồng đô la đối với dữ liệu NFP và sức mạnh vừa phải hơn nữa của đồng đô la được quan sát cho đến nay trong nửa đầu phiên giao dịch của Thứ Hai có thể là do hoạt động chốt lời ở phía bán khống.
Các nhà đầu tư có lẽ cũng tự hỏi liệu mức yếu kém này đã được định giá bao nhiêu khi chúng ta đã thấy một số dữ liệu thị trường lao động khác yếu hơn trước báo cáo NFP. Sự nhiệt tình đối với việc cắt giảm 50 điểm cơ bản đã phai nhạt sau khi Williams của Fed giữ thái độ an toàn trong bài phát biểu của mình, ngay cả khi Waller có quan điểm ôn hòa hơn.
Với việc các nhà đầu tư hiện hoàn toàn không chắc chắn liệu Fed sẽ lựa chọn cắt giảm lãi suất 25 hay 50 điểm cơ bản, dữ liệu CPI của tuần này - bản phát hành chính cuối cùng trước cuộc họp của FOMC vào ngày 18 tháng 9 - có thể là yếu tố quyết định. Với sự thay đổi của Fed, đồng đô la Mỹ có khả năng giảm theo thời gian, điều này sẽ hỗ trợ vàng khi giảm.
Fed không thể chờ đợi lâu hơn nữa để cắt giảm lãi suất
Mặc dù tiền lương tăng, báo cáo việc làm tháng 8 công bố vào thứ sáu khá yếu. Không chỉ dữ liệu tiêu đề chỉ cho thấy mức tăng khiêm tốn +142K trong số việc làm phi nông nghiệp vào tháng 8 (so với dự kiến là +165K), mà các bản sửa đổi cũng làm giảm mạnh việc làm được báo cáo trong tháng 6 và tháng 7 - giảm 86K. Đây là báo cáo việc làm yếu nhất kể từ thời kỳ đại dịch vào tháng 12 năm 2020. Hơn nữa, việc tuyển dụng trong khu vực tư nhân hiện chỉ đạt trung bình +96.000 trong ba tháng qua, giảm so với mức trung bình 3 tháng là 146.000 vào tháng 7. Điều này gần như đáng báo động.
Với thị trường việc làm đang nguội lạnh hơn dự kiến, Fed không thể và không nên chờ đợi lâu hơn nữa để cắt giảm lãi suất. Không có gì phải nghi ngờ sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell tuyên bố rõ ràng tại hội nghị Jackson Hole rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào ngày 18 tháng 9.
Thị trường có tỷ lệ 50-50 về quy mô cắt giảm lãi suất. Fed sẽ muốn tránh gây ra biến động lớn cho đồng đô la khi họp vào tuần tới và họ hy vọng rằng dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ trong tuần này sẽ giúp đưa ra quyết định về lãi suất của họ theo hướng có thể dự đoán trước được.
CPI của Hoa Kỳ dự kiến sẽ giảm xuống còn 2,6%
Với CPI của Hoa Kỳ đang trên đà giảm xuống mục tiêu của Fed, Powell đã bật đèn xanh cho việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC ngày 18 tháng 9. Báo cáo CPI của thứ Tư sẽ là bản phát hành dữ liệu quan trọng cuối cùng trước cuộc họp đó để giúp những người thiết lập lãi suất quyết định có nên cắt giảm 50 hay lựa chọn mức cắt giảm 25 điểm cơ bản tiêu chuẩn hay không.
Do đó, nó sẽ thu hút được nhiều sự chú ý - đặc biệt là nếu chúng ta thấy sự chênh lệch lớn so với con số dự kiến. Lạm phát đã chậm lại trong tháng thứ tư xuống còn 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 7, giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021. Vào tháng 8, dự kiến sẽ giảm xuống còn 2,6%. CPI cốt lõi dự kiến sẽ không đổi ở mức 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái.