Jim Chanos: Nhà đầu tư bán khống danh tiếng
Bắt đầu bán khống với DraftKings, và đã thành công
Mục tiêu mới nhất của ông ấy: Coinbase
Cổ phiếu COIN đang trong xu hướng giảm giá
Đầu tư vào các công ty ‘pick-and-shovel’ tiền điện tử: Những nhà bán khống không đặt niềm tin vào Tesla trước khi nó bùng nổ
Những người bán khống tìm kiếm lợi nhuận từ việc vào vị thế bán cổ phiếu các công ty mà họ tin rằng đang được định giá quá cao. Nhưng thay vì sở hữu cổ phiếu, người bán khống vay cổ phiếu, với hy vọng sau này họ có thể mua chúng với giá thấp hơn.
Những nhà đầu tư bán khống là một phần quan trọng của thị trường chứng khoán, vì họ sử dụng phân tích cơ bản để phát hiện lỗ hỏng giá trị. Giá trị của bất kỳ tài sản nào là mức giá mà người mua sẵn sàng trả và người bán sẵn sàng chấp nhận. Người bán khống tập trung vào những cổ phiếu mà họ tin rằng đang ở mức quá cao mà không được phản ánh bằng lợi nhuận, doanh thu hiện tại hoặc tương lai và các yếu tố khác xác định giá trị của công ty.
Một số người bán khống thành công nhất tìm cách tận dụng các giai đoạn đầu cơ tràn lan đã nâng giá cổ phiếu lên các vị trí không bền vững. Tiền điện tử đã trở thành tài sản để đầu cơ. Việc Bitcoin tăng từ 5 xu vào năm 2010 lên gần 70.000 đô la vào giữa tháng 11 năm 2021 đã thúc đẩy một làn sóng mua đầu cơ.
Trao đổi tiền điện tử là nền tảng tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch và đầu tư vào loại tài sản. Coinbase Global (NASDAQ:COIN) là sàn giao dịch hàng đầu đã bùng nổ lên mức cao 429,54 USD/cổ phiếu vào ngày giao dịch đầu tiên vào tháng 4 năm 2021. Vào thời kỳ đỉnh cao, công ty có trụ sở tại Wilmington, Delaware đã có vốn hóa gần 100 tỷ USD.
Vào cuối ngày thứ Hai, cổ phiếu COIN ở mức $201,41, thấp hơn một nửa so với mức giá cao nhất vào tháng 4 năm 2021. Cổ phiếu hiện là mục tiêu của một trong những người bán khống danh tiếng nhất Phố Wall.
Jim Chanos: Nhà đầu tư bán khống danh tiếng
Jim Chanos là người sáng lập Kynikos Associates, một quỹ đầu tư tập trung vào bán khống. Kynikos là tiếng Hy Lạp có nghĩa là “giống con chó”; thời cổ đại, những người theo chủ nghĩa yếm thế được gọi là chó.
Rất lâu trước khi Enron thành công vào năm 2001, Chanos đã nhìn thấy những bất thường trong báo cáo tài chính của họ và bán khống cổ phiếu. Quỹ của ông đã bỏ túi khoản lợi nhuận hơn nửa tỷ đô la từ vị thế bán khống của họ.
Bắt đầu bán khống với DraftKings và đã thành công
Vào tháng 12 năm 2021, Chanos công bố một vị thế bán khống đáng kể trong cổ phiếu của DraftKings (NASDAQ:DKNG), công ty nhà cái thể thao kỹ thuật số có trụ sở tại Boston. Ông ấy nói về công ty:
“DKNG hiện được định giá bằng 30 lần doanh thu thực. Bạn có thể tin vào cá cược thể thao… nhưng mô hình kinh doanh này còn thiếu sót ”.
Ông gợi ý DKNG có thể tăng gấp bốn lần doanh thu mà không tăng chi phí và vẫn lỗ 200 triệu đô la mỗi quý, đồng thời cho biết thêm:
"Điều này thật sự điên rồ".
Nguồn: Barchart
Như biểu đồ cho thấy, cổ phiếu DKNG giảm từ mức cao 74,38 đô la vào tháng 3 năm 2021 xuống mức thấp nhất là 14,97 đô la vào ngày 15 tháng 3. Vào ngày 18 tháng 3, Chanos vẫn giữ quan điểm giá sẽ giảm, ông nói rằng “Mọi thứ đang trở nên tồi tệ hơn”. Cổ phiếu DKNG đóng cửa trên mức 18 đô la vào ngày 28 tháng 3.
Mục tiêu mới nhất của Chanos: Coinbase
Vị thế bán khống yêu thích gần đây nhất của Chanos là trên Coinbase, công ty cung cấp sàn giao dịch tiền điện tử.
Vào ngày 18 tháng 3, ông ấy nói:
“Coinbase là thứ mà chúng tôi gọi là bong bóng chứng khoán ”.
Ông ấy chỉ ra rằng “Coinbase có thể sẽ không có lãi trong năm nay”, ngoài ra, sự cạnh tranh ngày càng tăng trong ngành tiền điện tử cho thấy công ty có thể giảm lợi nhuận.
Cổ phiếu của Coinbase ra mắt trên NASDAQ vào ngày 14 tháng 4 năm 2021. Trong khi giá tham chiếu trước khi niêm yết là 250 đô la cho mỗi cổ phiếu, cổ phiếu mở cửa ở mức 381 đô la trong một giai đoạn đầu cơ điên cuồng với loại tài sản tiền điện tử mà sàn giao dịch hỗ trợ.
Cổ phiếu tăng lên mức cao giúp công ty có vốn hóa thị trường gần 100 tỷ đô la, cao hơn Chicago Mercantile Exchange (NASDAQ:CME) và Intercontinental Exchange (NYSE:ICE), hai nền tảng giao dịch có cơ bản tốt .
Cổ phiếu COIN đang trong xu hướng giảm giá
Cổ phiếu COIN đã giảm từ 429,54 đô la vào ngày niêm yết, ngày 14 tháng 4 năm 2021, giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại là 150,12 đô la vào ngày 15 tháng 3 năm 2022.
Nguồn: Barchart
Biểu đồ cho thấy sự sụt giảm của cổ phiếu COIN. Chanos tin rằng cổ phiếu này vẫn được định giá quá cao ngay cả với vốn hóa thị trường hơn 40,9 tỷ USD. Ông ấy đã nói rằng ý kiến của ông không phản ánh cách ông nhìn nhận về các loại tài sản tiền điện tử nói chung, mà dựa trên khả năng giảm giá trong các sàn giao dịch tiền điện tử trong những năm tới.
Ông nói:
“Về cơ bản chúng tôi nghĩ rằng Coinbase đang phát triển quá mức… nếu bạn nhìn vào các loại tiền điện tử hoặc sàn giao dịch hoặc nền tảng khác”.
Nói một cách đơn giản, Chanos đang bán khống cổ phiếu vì ông cho rằng COIN sẽ phải cắt giảm phí của mình, làm ảnh hưởng đến doanh thu.
Đầu tư công ty ‘pick-and-shovel’ tiền điện tử: Những người bán khống từng không đặt niềm tin vào Tesla trước khi họ bùng nổ
COIN là một trò chơi lựa chọn và mua trên thị trường tiền điện tử. Công ty là một nhà cái, kiếm tiền trên khối lượng giao dịch. Tuy nhiên, họ sẽ có xu hướng kiếm nhiều tiền trong các thị trường tăng giá thu hút đầu cơ hơn là trong thời kỳ giảm giá hoặc trì trệ trong loại tài sản tiền điện tử.
Chanos là một nhà quản lý tiền thành công chuyên bán khống cổ phiếu của các công ty được định giá quá cao. Mặc dù ông ấy đã kiếm được rất nhiều tiền trong quá khứ, nhưng không phải tất cả các vị thế của ông ấy đều đúng.
Vào tháng 12 năm 2020, ông rời khỏi một vị thế bán khống trên cổ phiếu Tesla (NASDAQ:TSLA), sau khi khen ngợi Giám đốc điều hành Elon Musk, "công việc đã hoàn thành tốt". Vào thời điểm đó, cổ phiếu TSLA đã lên mức cao là $718,72.
Kể từ khi Chanos từ bỏ vị thế bán khống của mình, cổ phiếu đã tăng lên mức cao 1.243,49 đô la vào tháng 11 năm 2021 và nằm ở mức hơn 1.091 đô la mỗi cổ phiếu khi đóng cửa ngày 28 tháng 3.
Thời gian sẽ trả lời liệu Chanos có thể giành được một chiến thắng nữa với COIN hay không, hay liệu ông sẽ thất bại như với trường hợp của TSLA. Nhiều nhà đầu tư trên thị trường theo dõi ông ấy, vì vậy tiềm năng bán non COIN là cao.
Chúng tôi đã chứng kiến tác động của hiện tượng đó đối với cổ phiếu của các công ty như GameStop (NYSE:GME) và AMC Entertainment (NYSE:AMC), có lẽ là hai 'cổ phiếu meme' nổi tiếng nhất.
Có khả năng cổ phiếu COIN sẽ biến động như tiền điện tử và thị trường mà chúng giao dịch trong những tuần và tháng tới. Người bán khống có danh tiếng sẽ thúc đẩy khả năng chênh lệch giá.