2Q2022, LNST đạt 5,942 tỷ VND (HM:VND), tăng 49.9% YoY, nhờ tăng trưởng tín dụng tăng 18.0% YoY và NIM ổn định đạt 3.34%
2Q2022, thu nhập lãi thuần đạt 12,797 tỷ VND, tăng 15.3% YoY; lợi nhuận sau thuế đạt 5,942 tỷ VND, tăng trưởng ấn tượng 49.9% so với mức nền thấp của 2Q2021, động lực chính đến từ tăng trưởng tín dụng duy trì ở mức cao đạt 18.0% YoY và NIM duy trì ở mức 3.34%.
Tỷ lệ nợ xấu đạt 0.61%, với trích lập tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao đạt 506%
Tỷ lệ nợ xấu 2Q2022 đạt 0.61%, giảm 21 bps QoQ và giảm 14 bps YoY. VCB (HM:VCB) tiếp tục đẩy mạnh trích lập dự phòng nợ xấu trong 2Q2022 với tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 506%.
6T/2022 tăng trưởng tín dụng của VCB đạt 14.4% YTD
6 tháng đầu năm, tăng trưởng tín dụng đạt 14.4% YTD, VCB đã sử dụng gần hết mức tăng trưởng tín dụng 15% được Ngân hàng Nhà Nước cấp cho vào đầu năm
VCB đáp ứng đầy đủ điều kiện để được xem xét nới room tăng lên 18%
Chúng tôi kỳ vọng VCB sẽ được Ngân hàng Nhà nước đánh giá cao, và xem xét nới hạn mức tăng trưởng tín dụng từ 15% lên 18%, nhờ chất lượng tài sản tốt cùng với việc đầu tư trái phiếu doanh nghiệp ở mức thấp (chỉ chiếm 1% tổng tín dụng).
Khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 98,000 VND/cp
Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VCB. Giá mục tiêu là 98,000 VND/cp, cao hơn 19.2% so với giá tại ngày 29/08/2022.
2Q2022, LNST đạt 7,967 tỷ VND, tăng 15.3% YoY
2Q2022, VCB có kết quả kinh doanh khả quan với thu nhập lãi thuần đạt 12,797 tỷ VND, tăng 15.3% YoY. Bên cạnh đó thu nhập ngoài lãi đạt 3,151 tỷ VND, tăng mạnh 76.6%, giúp TOI đạt 15,972 tỷ VND, tăng 23.8%YoY và LNST đạt 5,942 tỷ VND, tăng trưởng ấn tượng 49.9% so với mức nền thấp của 2Q2021. Lũy kế 6 tháng đầu năm LNST đạt 13,909 tỷ VND tăng 27.9%.
Tăng trưởng tín dụng đạt 14.4% YTD, VCB đã sử dụng gần hết hạn mức tín dụng 15% được NHNN cấp cho vào đầu năm
Dư nợ cho vay khách hàng tiếp tục được cải thiện trong 2Q2022 (+7.0% QoQ, +18.0% YoY) trong khi đó dư nợ trái phiếu doanh nghiệp chỉ đóng góp một tỉ trọng nhỏ trong tổng mức tín dụng (1.0%) giúp cho dư nợ tín dụng 2Q2022 đạt 1,112,460 tỷ VND (+19.8% YoY, +7.0% QoQ). Lũy kế 6 tháng đầu năm, tăng trưởng tín dụng đạt 14.4% YTD, VCB đã sử dụng gần hết hạn mức tăng trưởng tín dụng 15% được NHNN cấp cho vào đầu năm nhờ nhu cầu tín dụng tăng cao hậu Covid.
NIM 2Q2022 được cải thiện tốt nhờ tận dụng tốt chi phí vốn thấp
NIM 2Q2022 duy trì ổn định, đạt 3.34% chỉ giảm nhẹ 5bps so với quý trước (Biểu đồ 3) nhờ tận dụng tốt chí phí vốn thấp khi mặt bằng lãi suất huy động vẫn ở mức nền thấp. Cụ thể, lãi suất đầu vào bình quân đạt 2.2% không thay đổi nhiều so với quý trước nhờ tỷ lệ CASA đạt 35.4%, giảm 92 bps QoQ nhưng vẫn duy trì cao hơn mức trung bình 33% của năm 2021 (biểu đồ 4).
Xem thêm tại đây