Vài năm trước, tôi đang nghiên cứu mối quan hệ giữa các chỉ số chính thị trường chứng khoán và biến động của chúng, và tôi bắt gặp một hiện tượng hấp dẫn. Phần lớn thời gian, các chỉ số này di chuyển theo hướng ngược lại với nhau. Nếu giá cổ phiếu tăng, chỉ số biến động thường giảm và ngược lại. Đó là khi mối quan hệ này đảo ngược, mọi thứ trở nên thú vị. Và đó chính xác là những gì đã xảy ra vào tuần trước.
Tín hiệu bán của mối Tương quan Biến động Nasdaq 100 mới đã được kích hoạt vào tuần trước khi mối tương quan 10 ngày (bảng dưới cùng trong biểu đồ bên dưới) của NDX và Chỉ số Biến động NASDAQ 100 của CBOE chuyển sang dương bởi vì cả hai đã cùng nhau vươn lên trong khoảng thời gian đó.
Các tín hiệu bán trước đây được đánh dấu trên biểu đồ bên dưới bằng một đường thẳng đứng màu đỏ. Tín hiệu mua xảy ra khi mối tương quan 10 ngày trở nên tích cực vì cả chỉ số và chỉ số biến động của nó đều giảm cùng nhau. Chúng được đánh dấu bằng các đường thẳng đứng màu xanh lục trong biểu đồ.
Tại sao những tín hiệu này đôi khi lại hiệu quả là điều ai cũng đoán được, nhưng rõ ràng là sự mất kết nối như thế này giữa thị trường chứng khoán và thị trường quyền chọn có thể là những tín hiệu quan trọng về sự đảo ngược xu hướng sắp xảy ra. Hai tín hiệu mua trước đó vào cuối năm ngoái đã tỏ ra hiệu quả về mặt đó. Tín hiệu bán cuối cùng vào đầu tháng 2 cũng tỏ ra hiệu quả khi cổ phiếu gặp khó khăn trong khoảng tháng sau.
Thời gian sẽ cho biết liệu tín hiệu bán gần đây nhất này có chứng minh được hiệu quả theo cách này hay không. Tuy nhiên, điều thú vị cần lưu ý là nó cũng đạt đến đỉnh điểm trong một tín hiệu thậm chí hiếm gặp vào thứ Sáu khi cả NDX và VXN đều tăng hơn 2% trong ngày (lần cuối được nhìn thấy vào ngày 2/2). Đây là một dấu hiệu khá mạnh mẽ cho thấy thị trường quyền chọn gần như không lạc quan như thị trường chứng khoán ở giai đoạn phục hồi này.