- Tăng trưởng nhu cầu dầu của Trung Quốc dự kiến sẽ chậm lại, trong khi Ấn Độ sẽ tăng tốc trong những năm tới.
- Mức tiêu thụ nhiên liệu của Ấn Độ đạt kỷ lục mới trong tháng 3, phần lớn là do nhu cầu nhựa đường tăng để phát triển cơ sở hạ tầng.
- Đây là những bài học chính cho các nhà kinh doanh dầu mỏ
Nhiều ngân hàng và cơ quan dự đoán rằng giá dầu sẽ đạt ba con số vào mùa hè này vì họ tin rằng nhu cầu dầu ở các nước đang phát triển như Trung Quốc và Ấn Độ sẽ tăng trong nửa đầu năm 2023.
Nhu cầu của Trung Quốc đã tăng lên kể từ khi kết thúc chính sách không có COVID, nhưng không nhiều hoặc nhanh như nhiều người mong đợi. Mặt khác, nhu cầu dầu của Ấn Độ đã tăng nhanh trong năm nay. Vào tháng 3, Ấn Độ đã đạt kỷ lục mới về mức tiêu thụ nhiên liệu, được coi là điểm tựa cho nhu cầu dầu mỏ.
Một số nhà phân tích dự đoán rằng trong vòng mười năm tới, Ấn Độ sẽ trở thành nguồn tăng trưởng nhu cầu dầu chính của thế giới. Hiện tại, Trung Quốc chiếm gần 50% tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu, nhưng nhu cầu dầu của Trung Quốc sẽ tăng chậm hơn trong những năm tới, trong khi tốc độ tăng nhu cầu dầu của Ấn Độ dự kiến sẽ tăng nhanh.
Tôi đã khám phá các nguồn tăng trưởng nhu cầu dầu trong tương lai ở Ấn Độ trong các bài phân tích trước. Dễ hiểu tại sao Ấn Độ dự kiến sẽ trở thành nguồn tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu chính trong thập kỷ tới. Tuy nhiên, điều đó không nhất thiết có nghĩa là nhu cầu dầu của Ấn Độ sẽ tăng trong năm nay. Mức tiêu thụ nhiên liệu của Ấn Độ cao trong năm nay, nhưng nó đã đạt 4,83 triệu thùng/ngày trong tháng 3 phần lớn do nhu cầu về nhựa đường cao hơn đáng kể so với bình thường.
Bitum (nhựa đường) là một sản phẩm dầu mỏ được tinh chế rất nhẹ được sử dụng làm nhựa đường trong xây dựng đường xá. Mức tiêu thụ nhiên liệu như dầu diesel, xăng và nhiên liệu máy bay cũng tăng mạnh nhưng không tăng nhiều như mức tiêu thụ nhựa đường.
Nhu cầu nhựa đường tăng vọt có thể liên quan đến việc chính phủ Ấn Độ tăng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng. Điều này có nghĩa là sự tăng tốc tăng trưởng nhu cầu dầu này có thể sẽ chỉ kéo dài chừng nào chính phủ Ấn Độ tiếp tục chi tiền cho phát triển cơ sở hạ tầng. Điều đó cũng có nghĩa là nhu cầu cao hơn tùy thuộc vào sự biến động của ngành xây dựng.
Ví dụ, mùa gió mùa đang đến gần và việc xây dựng có xu hướng chậm lại và dừng lại trong những tháng đó. Các nhà giao dịch nên nhận thức được sự rủi ro của tăng trưởng nhu cầu hai con số trong ngắn hạn ở Ấn Độ và nếu chính phủ hết tiền hoặc đảng cầm quyền quyết định rằng họ không cần chi nhiều tiền như vậy sau cuộc bầu cử sắp tới, tăng trưởng nhu cầu tại Ấn Độ có thể chậm lại.
Tuy nhiên, các nhà giao dịch cũng nên lưu ý rằng nhiều tỉnh ở Trung Quốc đang chuẩn bị khởi động các chương trình phát triển lớn được thiết kế để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Theo Bloomberg, hơn một nửa số chính quyền khu vực của Trung Quốc gần đây tuyên bố họ sẽ chi tiền cho các chương trình cơ sở hạ tầng lớn như giao thông vận tải, sản xuất điện và các trung tâm công nghiệp mới trong năm nay.
Nếu những kế hoạch này được thực hiện, chi tiêu của chính phủ có thể tăng tới 17% so với năm ngoái. Theo một phân tích từ Wood Mackenzie, loại hình xây dựng gia tăng này có thể làm tăng nhu cầu dầu của Trung Quốc thêm 1,4 triệu thùng/ngày trong năm.
Khi xem xét việc xây dựng do chính phủ tài trợ có khả năng tác động như thế nào đến tăng trưởng nhu cầu dầu từ các nước đang phát triển như Trung Quốc và Ấn Độ, điều quan trọng là các thương nhân cũng phải xem xét loại hình chính phủ tại chỗ.
Hệ thống chính trị cộng sản được quản lý tập trung của Trung Quốc có nghĩa là Trung Quốc có nhiều khả năng thực hiện các dự án xây dựng đã công bố hơn là Ấn Độ, quốc gia có hệ thống chính trị dân chủ. Cuộc bầu cử của một chính phủ mới ở Ấn Độ có thể chấm dứt chi tiêu cho cơ sở hạ tầng, vì vậy các thương nhân nên mong đợi tăng trưởng nhu cầu dầu biến động hơn từ Ấn Độ.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tác giả không sở hữu bất kỳ chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này.
