Sự tác động của cuộc chiến thương mại kéo dài Mỹ Trung đến các công ty Hoa Kỳ đã khiến các nhà đầu tư chuẩn bị trong tuần này khi mùa thu nhập quý ba của Phố Wall đến gần.
Dữ liệu của Factset cho thấy các nhà phân tích dự đoán thu nhập của S & P 500 trong quý ba sẽ giảm 4,1% so với năm trước (Y-o-Y). Điều đó diễn ra sau khi giảm 0,4% trong quý thứ hai và 0,3% trong lần đầu tiên. Nếu đúng như vậy, quý 3 năm 2019 sẽ đánh dấu lần đầu tiên sau ba năm, chỉ số chuẩn giảm trong ba quý thu nhập liên tiếp và đợt giảm thu nhập lớn nhất được báo cáo bởi chỉ số kể từ Q1 2016 khi giảm 6,9%.
Sáu ngành dự kiến sẽ báo cáo thu nhập Y-o-Y giảm, dẫn đầu là Năng lượng, Công nghệ thông tin và Vật liệu. Trong khi chỉ có bốn ngành dự kiến sẽ báo cáo tăng trưởng thu nhập hàng năm, dẫn đầu là Tiện ích và Bất động sản.
Công nghiệp là ngành duy nhất dự báo sẽ có thu nhập Y-o-Y không đổi.
Tăng trưởng doanh thu kỳ vọng cũng đáng báo động. Tỷ lệ YoY ước tính cho quý 3 năm 2019 chỉ là 2,7% và sẽ đánh dấu mức tăng trưởng doanh thu thấp nhất cho chỉ số kể từ quý 3 năm 2016. Ba trong số mười một ngành được dự đoán sẽ báo cáo doanh thu giảm, một lần nữa dẫn đầu bởi ngành Vật liệu và Năng lượng . Trong khi đó, tám lĩnh vực được dự kiến sẽ báo cáo tăng trưởng doanh thu Y-o-Y, trong đó đứng đầu là Y tế và Tiện ích.
2 ngành sẽ gây thất vọng
Năng lượng: Giá dầu thô trượt
Giá dầu thô thấp hơn đang gây thiệt hại cho ngành Năng lượng, dự kiến sẽ báo cáo sự sụt giảm Y-o-Y lớn nhất trong tất cả mười một lĩnh vực ở mức -35,2%. Giá dầu trung bình trong khoảng thời gian từ tháng 6 đến tháng 9 là 56,44 USD, giảm 19% so với cùng kỳ năm trước.
Ba trong số sáu ngành công nghiệp phụ trong ngành Năng lượng được dự báo sẽ báo cáo sự sụt giảm thu nhập trong quý này. Các cổ phiếu trong nhóm Khai thác & Sản xuất Dầu khí được dự đoán sẽ giảm giá tồi tệ nhất, với mức EPS dự đoán sẽ giảm một con số khổng lồ -46%. Dầu khí tích hợp, và tinh chế & tiếp thị dầu khí cũng được dự báo sẽ chứng kiến sự sụt giảm thu nhập tương ứng ở mức -45% và -15%.
Với dầu thô West Texas Intermediate giảm 7,5% trong quý thứ ba, 25 trong số 28 công ty trong nhóm (89%) đã giảm ước tính EPS trung bình của họ, dẫn đầu là Exxon Mobil (NYSE: XOM) (giảm từ 1,15USD xuống 0,73USD), Chevron (NYSE: CVX) (xuống 1,66USD từ 2,10USD) và Occidental Oil (NYSE: OXY) (xuống 0,51USD từ 1USD).
Nguyên vật liệu: Giảm giá hàng hóa
Ngành Vật liệu dự kiến sẽ báo cáo mức giảm thu nhập Y-o-Y cao thứ ba trong tất cả mười một lĩnh vực, ở mức ảm đạm -9,3%. Lĩnh vực này cũng được dự báo sẽ chịu sự sụt giảm lớn nhất về doanh thu Y-o-Y, ở mức -12,8%, do giá trượt của hàng hóa thúc đẩy sự sụt giảm.
Hai trong số bốn ngành công nghiệp phụ trong ngành được dự báo sẽ báo cáo thu nhập giảm hai chữ số: Kim loại & Khai thác (-55%) và Hàng hoá & Bao bì (-15%). Các công ty dự kiến sẽ dẫn đầu suy giảm thu nhập cho lĩnh vực này là Nucor (NYSE: NUE) và Freeport-McMoran (NYSE: FCX). Đối với Nucor, ước tính EPS quý 3 năm 2019 trung bình là 0,87 đô la Mỹ, trong khi EPS một năm trước là 2,33 đô la Mỹ. Đối với Freeport-McMoRan, ước tính EPS trung bình quý 3 năm 2019 là 0,02 đô la Mỹ so với mức EPS của năm trước là 0,35 đô la Mỹ.
Kỳ vọng kết quả mạnh mẽ từ lĩnh vực này
Tiện ích: Dự báo tăng trưởng tại cả các ngành phụ thuộc
Ngành Tiện ích được tận hưởng những lợi ích từ việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, khi dự kiến sẽ báo cáo mức tăng trưởng thu nhập Y-o-Y cao nhất trong tất cả mười một lĩnh vực, ở mức + 4.2%.
Tất cả năm trong số các ngành phụ trong lĩnh vực này được dự đoán sẽ báo cáo tăng trưởng EPS, với Tiện ích khí đốt dự kiến sẽ tăng hai chữ số (+ 20%).
Ở cấp độ công ty, Duke Energy (NYSE: DUK) và Nextera Energy (NYSE: NEE) là hai cổ phiếu đáng theo dõi. Dự báo doanh thu của Duke là 7,13 tỷ đô la Mỹ so với doanh thu 6,63 tỷ đô la Mỹ một năm trước, trong khi Nextera dự kiến sẽ báo cáo doanh thu 5,15 tỷ đô la Mỹ, đánh bại 4,42 tỷ đô la Mỹ của năm ngoái.
Quỹ ETF chính của ngành: Quỹ Utilities Select Sector SPDR(NYSE: XLU) đã tăng 11% trong quý thứ ba, vượt xa mức tăng 8% của S & P 500 so với cùng khung thời gian. XLU đang giao dịch gần mức cao nhất mọi thời đại vì nhóm có xu hướng hoạt động tốt hơn trong môi trường lãi suất thấp do tỷ suất cổ tức hấp dẫn của chúng