Tôi chủ yếu viết về vàng. Gold Miners Equity ETF (GDX) giúp thúc đẩy vị thế của vàng trong bối cảnh lạm phát vĩ mô (và giảm phát định kỳ). Lĩnh vực khai thác vàng không liên quan đến lạm phát. Như trong giai đoạn 2003-2008, các công ty khai thác vàng có thể tăng trưởng trong giai đoạn lạm phát, nhưng như trong quý 4 năm 2008.
Sự điều chỉnh trong lĩnh vực khai thác vàng từ giữa năm 2020 đến quý 4 năm nay là hoàn toàn bình thường trong bài phân tích này.Như đã biết, có rất nhiều yếu tố ảnh hưởng đến vàng.
Vàng bị tác động bởi các yếu tố vĩ mô và chu kỳ lạm phát. Điều đó khiến việc khai thác vàng trở thành một hoạt động kinh doanh bị tổn hại do chi phí hàng hóa đầu vào (ví dụ: dầu, nhân lực và vật liệu).
Do đó, để hiểu rõ hơn về lĩnh vực khai thác vàng, tôi thường so sánh trạng thái của vàng với trạng thái của các thị trường khác. Nhưng tuần này, bằng cách sử dụng các quỹ ETF tương ứng, chúng ta hãy xem xét lĩnh vực khai thác vàng trong bối cảnh các thị trường nhạy cảm với lạm phát và theo chu kỳ.
GDX/SPDR S&P 500 (NYSE:SPY) cho thấy xu hướng đảo chiều sau khi tạo đáy hơn 3 tháng trước và thiết lập một xu hướng tăng trung hạn. Bỏ qua đường SMA 200, sẽ là một bước quan trọng để thay đổi xu hướng chính trong GDX/SPY.
GDX/ACXW cũng có xu hướng tăng. Thị trường chứng khoán toàn cầu đã tăng mạnh so với Hoa Kỳ trong hơn một tháng khi đồng đô la Mỹ điều chỉnh.
GDX/Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (NYSE:DBC) đã bước vào đợt phục hồi mạnh mẽ gần 1,5 tháng. Một lần nữa,bạn không nên mua cổ phiếu khai thác vàng trong thời kỳ lạm phát nhưng bạn nên mua trong thời kỳ giảm phát/giảm phát, đặc biệt nếu các công ty khai thác đang điều chỉnh do lo ngại giảm phát.
GDX/United States Oil Fund (NYSE:USO) là quỹ liên quan đến dầu thô. Quỹ dầu mỏ của Hoa Kỳ có thể không phải là chỉ báo chính xác 100% nhưng có thể giúp chúng ta phần nào đưa ra các quan điểm về vàng, đồng, dầu, lợn…, và thậm chí là cho lạm phát.
GDX/Global X Copper Miners ETF (NYSE:COPX) cho thấy xu hướng tăng tốt hơn so với thị trường. Đồng đang phục hồi trong xu hướng giảm, nhưng xu hướng sẽ không kéo dài.
Cuối cùng, chúng ta hãy xem xét GDX/ProShares Inflation Expectations ETF
(NYSE:RINF) cho thấy tương quan giữa lĩnh vực khai thác vàng và kỳ vọng lạm phát. Đồ thị cho thấy rằng dự trữ vàng chạm đáy so với thước đo lạm phát này đồng thời RINF danh nghĩa đạt đỉnh, và việc thay đổi vĩ mô có thể là một quá trình chứ không phải một sự kiện. GDX/RINF vẫn đang có xu hướng giảm và RINF danh nghĩa vẫn nằm trong phạm vi chuỗi các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn. Nói cách khác, đây là một xu hướng tăng.
Kết luận
Giống như quá trình vàng chiếm ưu thế trong các thị trường vĩ mô lớn hơn, lĩnh vực khai thác vàng cũng đang trong quá trình xác thực quan điểm của NFTRH cho năm 2023.
Thị trường vàng vẫn sẽ có nhiều biến động trong bối cảnh lạm phát như hiện nay. Vàng và lĩnh vực khai thác vàng vẫn đang có hiệu suất tốt khi các dấu hiệu về lạm phát đang yếu hơn.
Xin lưu ý , rủi ro có thể xảy ra với hoạt động kinh doanh của bất kỳ công ty khai thác vàng nào nếu công ty đó nằm trong các khu vực có vấn đề về chính trị. Nhưng nhìn chung, lĩnh vực khai thác vàng vẫn đang hoạt động tốt trong bối cảnh nền kinh tế hiện nay.