🙌 Công Cụ Sàng Lọc Cổ Phiếu Duy Nhất Dành Cho Bạn Đã Xuất Hiện!Bắt đầu

Liệu việc cắt giảm lãi suất 0.5% của FED có cần thiết

Ngày đăng 08:36 20/09/2024
US2000
-
IXIC
-
US10YT=X
-
US2US10=RR
-

Wow, Fed giảm lãi suất quỹ liên bang (FFR) thêm 50 điểm phần trăm vào ngày hôm qua và nền kinh tế đã phản ứng. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm và hai cuộc khảo sát kinh doanh khu vực được củng cố trong tháng Chín, trong khi Chỉ số Kinh tế Coincident tăng lên mức cao kỷ lục mới, mặc dù trong tháng Tám!

Chúng tôi đang đùa, tất nhiên. Nhưng có lẽ nền kinh tế không cần phải được kích thích quá nhiều. Có vẻ như các quan chức Fed đã hạ cánh mềm nhưng cảm thấy cần phải hành động nhanh chóng để ngăn chặn một cuộc hạ cánh cứng. Tác động trực tiếp nhất của động thái nới lỏng của Fed là khiến giá cổ phiếu hôm nay tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới theo cách gợi nhớ đến cuộc khủng hoảng cuối những năm 1990. Hãy xem xét những điều sau đây:

(1) Đơn xin trợ cấp thất nghiệp

Thị trường lao động đã chứng kiến ít sa thải hơn, đúng như chúng tôi dự đoán trong mùa hè. đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần đã giảm 11.000 trong tuần kết thúc vào tháng 9 xuống còn 219.000 (biểu đồ). Đây là mức thấp nhất kể từ tháng Năm. Số đơn xin trợ cấp tiếp tục cũng giảm 21.000 xuống còn 1,829 triệu trong tuần trước đó, giảm đáng kể số người Mỹ nhận trợ cấp thất nghiệp.

Unemployment Claims

(2) Khảo sát doanh nghiệp

Chỉ số M-PMI của Philly Fed tháng 9 đã tăng trở lại vùng tích cực vào sáng nay sau khi chỉ số M-PMI của Fed New York tăng đột biến vào đầu tuần này (biểu đồ). Giả sử ba cuộc khảo sát khác của Fed khu vực theo sau, điều này báo hiệu tốt cho ISM M-PMI quốc gia tháng Chín. Nó cho thấy rằng việc cắt giảm lãi suất ngày hôm qua sẽ là một lực lượng bổ sung cho một lĩnh vực sản xuất hàng hóa đã phục hồi. Cũng cần lưu ý, chỉ số việc làm của Philly Fed đã tăng từ -5,7 lên 10,7 trong tháng này. Trong khi đó, các chỉ số giá phải trả trong cả hai cuộc khảo sát ở New York và Philly đang tăng trở lại.

National M-PMIs vs NY and Philadelphia M-PMIs

(3) Các chỉ tiêu kinh tế tổng hợp

Chỉ số kinh tế trùng hợp (CEI) của Conference Board cho Mỹ đã tăng 0,3% so với tháng trước trong tháng 8 lên mức cao kỷ lục mới (biểu đồ). Các chỉ số thành phần của CEI — bảng lương, việc làm, thu nhập cá nhân, thanh toán chuyển khoản ít hơn, doanh số sản xuất và thương mại, và sản xuất công nghiệp — được bao gồm trong số dữ liệu được sử dụng để xác định suy thoái ở Mỹ. Tất cả các thành phần đều được cải thiện trong tháng 8, với sản xuất công nghiệp phục hồi mạnh nhất sau sự sụt giảm của tháng 7. CEI có mối tương quan cao với thu nhập kỳ hạn của S&P 500, cũng đã tăng lên mức cao kỷ lục trong tháng 8. Chỉ số kinh tế hàng đầu giảm trở lại kể từ mức cao kỷ lục trong tháng 10/2021. Nó đã là một chỉ số rất sai lệch trong một thời gian rất dài.

Coincident Economic Indicators vs. SPX Forward Earnings

(4) Lợi suất trái phiếu.

Đồng 10-year Treasury yield tăng 13 bps từ mức đóng cửa hôm thứ Ba lên 3,75% hôm nay (biểu đồ). Trong khi lợi suất TIPS đang tăng cao hơn, lợi suất trái phiếu kho bạc danh nghĩa đang tăng hơn nữa, cho thấy thị trường trái phiếu ít bị thuyết phục rằng lạm phát sẽ thấp hơn trong tương lai khi Fed đang đạp bàn đạp vào kim loại.

10Y Bond Yield vs. 10Y TIPS Yield

(5) Đường cong lợi suất

Chênh lệch chênh lệch giữa trái phiếu kho bạc Mỹ 10-2 Year Treasury Yield Spread kỳ hạn 10 và 2 năm tiếp tục tiến vào vùng tích cực, tăng lên 0,13 điểm phần trăm vào đầu ngày hôm nay (biểu đồ). Động thái hiện tại xác nhận rằng thị trường trái phiếu không nghĩ rằng nền kinh tế cần cú sốc 50bps của ngày hôm qua.

US Yield Curve

(6) Thị trường chứng khoán

Chứng khoán Mỹ tăng mạnh vào thứ Năm, dẫn đầu là Nasdaq. Tuy nhiên, chỉ số Russell 2000 của SmallCaps tăng ít hơn cổ phiếu công nghệ MegaCap. Điều này phù hợp với dự báo của chúng tôi rằng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất nhiều như dự đoán rộng rãi do dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến. Nếu việc cắt giảm lãi suất của Fed ngày hôm qua xác nhận kỳ vọng về một làn sóng cắt giảm, thì SmallCaps sẽ tăng mạnh hơn nhiều sau khi cả giá cổ phiếu và thu nhập kỳ hạn vẫn tương đối ổn định kể từ khi Fed bắt đầu tăng lãi suất.

SPX 500/400/600 Forward Operating EPS

Bài gốc

Bình luận mới nhất

Đang tải bài viết tiếp theo…
Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2024 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.