Sau khi tăng hơn 450% trong năm 2020, cổ phiếu của Moderna (NASDAQ: MRNA) vẫn tiếp tục tăng trong năm nay. Lợi nhuận - được thúc đẩy bởi đột phá vắc xin của công nghệ sinh học chống lại COVID-19 - đã mạnh mẽ đến mức công ty 11 năm tuổi này hiện đang đạt mức vốn hóa thị trường là 100 tỷ đô la.
Cổ phiếu đã tăng gần 5% vào thứ Tư, để giao dịch ở mức kỷ lục 246,92 đô la, trước khi đóng cửa ở mức 246,40 đô la, định giá Moderna có trụ sở tại Cambridge, Massachusetts là gần 99 tỷ đô la.
Mức định giá cao này — đưa Moderna vào cùng một bảng xếp hạng với những gã khổng lồ dược phẩm toàn cầu như Sanofi (NASDAQ: SNY) và GlaxoSmithKline (NYSE: GSK), cũng đặt ra một câu hỏi quan trọng : Các cổ phiếu MRNA sẽ đi về đâu từ đây?
Câu trả lời cho câu hỏi đó phụ thuộc rất nhiều vào con đường mà cuộc khủng hoảng y tế toàn cầu diễn ra và thành công của công ty trong việc vượt ra khỏi vắc xin để khai thác tiềm năng đầy đủ của công nghệ mRNA, dựa trên đó vắc xin COVID, như một phương thuốc chữa các bệnh khác. Hiện tại, các nhà phân tích dự đoán tiềm năng bán hàng trong ngắn hạn của công ty là rất rộng mở.
Theo các ước tính đồng thuận được công bố trên Investing.com, mặc dù phần lớn các nhà phân tích được thăm dò ý kiến hiện đang có xếp hạng mua vào cổ phiếu, nhưng một số ít lại không có cùng niềm tin vào công nghệ sinh học.
Moderna, công ty có doanh số bán hàng danh nghĩa trước đại dịch, có thể mang lại doanh thu từ 13 tỷ đến 22 tỷ đô la vào năm 2021, theo dự báo của các nhà phân tích. Nhưng ngoài năm nay, dự báo doanh số bán vắc xin trở nên phức tạp hơn.
Nhà phân tích Karen Andersen của Morningstar trong một báo cáo của Bloomberg cho biết thị trường vắc xin có thể đạt 72 tỷ USD trên toàn thế giới trong năm nay, sau đó giảm xuống còn 65 tỷ USD vào năm 2022 và 8 tỷ USD vào năm sau.
“Mức độ tăng trưởng sẽ phụ thuộc vào nhu cầu, tần suất và liệu Moderna, Pfizer (NYSE: PFE) cũng như những nhà sản xuất khác có thể tăng giá để bù đắp cho một thị trường nhỏ hơn hay không”, báo cáo cho biết.
Đã ở mức định giá cao nhất?
Các nhà phân tích bao gồm các công ty công nghệ sinh học, vốn phát triển mạnh nhờ bộ sản phẩm đầu tiên của họ, nói rằng trong những trường hợp như vậy, các công ty đạt đỉnh doanh số gấp khoảng 10 lần doanh số bán hàng trong tương lai, mà họ có tiềm năng đạt được trong ba đến năm năm tới.
Áp dụng quy tắc này cho Moderna cho thấy rằng công ty có thể đã đạt được mức định giá cao nhất và sẽ rất khó để cổ phiếu tăng cao hơn từ các mức này. Các công ty đa dạng như Alexion (NASDAQ: ALXN) và Gilead (NASDAQ: GILD) đã chỉ ra cho các nhà đầu tư một con đường tương tự sau khi tung ra các loại thuốc đột phá của họ.
Gilead, công ty đã tung ra một loại thuốc trị viêm gan C đột phá vào cuối năm 2013, đã chứng kiến doanh số bán hàng tăng vọt lên 19 tỷ đô la vào năm 2015 nhưng sau đó bắt đầu giảm khi cạnh tranh ngày càng tăng. Giá trị của Gilead cũng theo đó, giảm tới 100 tỷ USD so với mức đỉnh gần 180 tỷ USD.
Ngoài đại dịch COVID-19, các giám đốc điều hành Moderna lạc quan rằng công nghệ của họ sẽ mang lại các phương pháp chữa trị các bệnh truyền nhiễm đường hô hấp khác, chẳng hạn như virus hợp bào hô hấp, hoặc RSV; và cytomegalovirus, hoặc CMV; cũng như các liệu pháp điều trị tiềm năng khác cho các bệnh bao gồm ung thư và các bệnh viêm nhiễm.
Đặt cược vào các đột phá khác có thể không mang lại thành công nhanh chóng như những gì được thúc đẩy bởi sự cấp phép khẩn cấp cho vắc-xin COVID. Hầu hết các loại vắc xin thử nghiệm của Moderna vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm ban đầu trên người, ngoại trừ loại vắc xin dành cho virus cytomegalovirus. Điều đó có thể biến thành một sản phẩm trị giá hàng tỷ đô la nếu nó hoạt động. Moderna cũng có kế hoạch thử nghiệm trên người trong năm nay một loại vắc-xin chống lại virus Epstein-Barr, gây ra bệnh tăng bạch cầu đơn nhân.
Kết luận
Cổ phiếu Moderna đã chứng tỏ là một sự đặt cược tuyệt vời cho các nhà đầu tư sớm. Tuy nhiên, con đường tương lai của nó vẫn chưa chắc chắn sau một đợt tăng mạnh như vậy đã đẩy cổ phiếu vượt quá các yếu tố cơ bản của việc bán vắc xin trong tương lai.