Cuộc tấn công của Nga vào Ukraine, cùng với giá dầu đang ở mức ba chữ số trên cả dầu Brent và WTI, cuộc tấn công đã hoạt và làm thay đổi toàn cảnh thị truongf năng lượng chỉ trong hai tuần.
Do mô hình vẫn đang hàng hóa thay đổi — cả từ quan điểm giá cả và sản xuất — và nền kinh tế toàn cầu phụ thuộc vào nó, có ba cân nhắc quan trọng cần tập trung để luôn cập nhật về cách những người tham gia thị trường có thể phản ứng và những gì hậu quả có thể xảy ra.
1. OPEC+ sẽ bác bỏ áp lực cắt đứt quan hệ với Nga?
Quan hệ đối tác của OPEC với Nga và các nước khác đã được chứng minh là khá hiệu quả. Thật vậy, nó tồn tại lâu hơn một số chuyên gia mong đợi.
Phần lớn các nước sản xuất này làm việc tốt với nhau. Tuy nhiên, trong bầu không khí chính trị và xã hội này, tất cả mọi người từ các doanh nghiệp sản xuất đến các chính phủ, các công ty năng lượng cho đến các liên đoàn thể thao quốc tế đều cắt đứt quan hệ với Nga.
Câu hỏi đặt ra là liệu OPEC có cảm thấy buộc phải tách mình khỏi Nga hay không. Không có khả năng OPEC sẽ nhượng bộ trước áp lực toàn cầu từ bên ngoài, bởi vì, thông thường, OPEC không để chính trị hoặc tình cảm cản trở các mục tiêu của mình. Hiện tại, Nga liên tục là một trong ba nhà sản xuất dầu hàng đầu thế giới. Quốc gia này là thành phần thiết yếu của OPEC+. Ả Rập Xê-út và Nga kết hợp là lực lượng cung cấp mạnh nhất trên thị trường hiện nay.
Nếu OPEC cảm thấy buộc phải tách ra khỏi Nga, ảnh hưởng thị trường của OPEC sẽ giảm sút nghiêm trọng. Hơn nữa, các-ten có thể không bao giờ lôi kéo được Nga tham gia trở lại nếu nước này cắt đứt quan hệ vào hôm nay.
2. Giá dầu cao có khuyến khích sản xuất trong nước tại Mỹ cao hơn không?
ExxonMobil (NYSE: XOM) và Chevron (NYSE: CVX) đều cho biết trong tuần này rằng họ không có kế hoạch tăng sản lượng dầu đáng kể trong 5 năm tới. Những thông báo này được đưa ra ngay cả khi giá đang ở mức ba chữ số. Họ có thể thay đổi kế hoạch của mình, nhưng đây là những gì họ đang nói với các nhà đầu tư ngày hôm nay.
Những thông báo của công ty này, có vẻ trái ngược với giá dầu đang tăng, nhưng lại có tác dụng giữ giá cổ phiếu ở mức cao và đẩy nó lên cao hơn. Ví dụ: Barron’s đã chỉ ra vào ngày 2 tháng 3 rằng sau thông báo của ExxonMobil, "cổ phiếu đang tăng".
Tuy nhiên, nếu giá dầu tiếp tục tăng, việc lôi kéo thêm doanh thu có thể quá khó để bỏ qua, đặc biệt là đối với các nhà sản xuất nhỏ hơn. Họ đã bị cản trở việc tăng sản lượng vì sự không chắc chắn trong quy định và cho phép từ chính phủ liên bang và vì thiếu tài chính. Giá dầu tăng cao chắc chắn sẽ thuyết phục một số nhà sản xuất rằng việc đối phó với sự thay đổi chính sách của chính phủ là đáng giá.
Ngoài ra, giá dầu cao sẽ trở nên hấp dẫn với các nhà tài chính. Một số nhà đầu tư và người cho vay sẽ tham gia, cung cấp thêm vốn mà họ sẽ có sẵn cho ngành. Điều mà chúng ta không thể dự đoán là sẽ có thêm bao nhiêu sản phẩm được cung cấp và tốc độ sản xuất đó có thể thành hiện thực.
3. Liệu sự quan tâm nhiều hơn đến các năng lượng thay thế và thảo luận về "nhu cầu đỉnh cao" có quay trở lại không?
Giá dầu đã tăng trong phần lớn thập kỷ rưỡi đầu tiên của thế kỷ này. Với mức giá tăng cao đó đã dẫn đến việc đầu tư mới vào năng lượng thay thế và xe điện. Nó cũng dẫn đến các cuộc thảo luận và dự đoán về một ý tưởng được gọi là "nhu cầu đỉnh cao".
Tuy nhiên, trong bảy năm qua, giá dầu đã giảm đáng kể, và người tiêu dùng ít lo lắng về giá xăng hay giá dịch vụ điện nước.
Giờ đây, giá dầu và khí đốt lại tăng, chúng ta rất có thể thấy sự quan tâm trở lại của người tiêu dùng đối với năng lượng thay thế. Giá dầu và khí đốt cao được sử dụng như một điểm mạnh để thuyết phục người tiêu dùng mua xe điện và lắp đặt các tấm pin mặt trời trong nhà của họ. Các chính phủ trên toàn cầu – đặc biệt là ở Bắc Mỹ và Châu Âu – đã điều chỉnh và lập pháp hành vi để hỗ trợ các ngành năng lượng thay thế. Nhưng giá dầu ở mức ba con số sẽ càng khuyến khích người tiêu dùng theo đuổi các lựa chọn này như một cách để giảm chi phí năng lượng của họ.
Trước đại dịch COVID, nhu cầu dầu toàn cầu là hơn 100 triệu thùng / ngày. Mặc dù nó vẫn đang phục hồi, nhưng hiện tại nó đã ở mức khoảng 100 triệu bpd. Hiện vẫn chưa rõ giá dầu sẽ tăng cao đến mức nào – và duy trì ở mức đó trong bao lâu – để cắt giảm nhu cầu.
Một số nhà phân tích tin rằng giá dầu sẽ cần đạt mốc 150 USD hoặc 170 USD / thùng để nhu cầu tiêu thụ. Tuy nhiên, nếu giá vẫn ở mức cao, hãy tìm kiếm cuộc thảo luận mới về nhu cầu khi nào đạt đỉnh điểm và có khả năng về một xu hướng giảm giá.