Định luật đầu tiên của Newton phát biểu rằng một vật thể đang chuyển động sẽ vẫn chuyển động; thứ hai nói rằng tốc độ của những gì đang chuyển động sẽ phụ thuộc vào lực tác dụng lên nó; và trạng thái thứ ba nói rằng vật thể đi theo một hướng một cách mạnh mẽ, nó cũng có thể đảo chiều. Cả ba định luật đã được thị trường khí đốt tự nhiên kiểm tra trong tuần này.
Vào thứ Ba, hợp đồng khí đốt Henry Hub kỳ hạn vào tháng 10 trên sàn giao dịch New York Mercantile Exchange đã tăng lên 6,28 đô la mỗi mmBtu, hoặc triệu đơn vị nhiệt của Anh – bị phá vỡ trong giờ giao dịch kéo dài, mức kháng cự 6 đô la được chờ đợi nhiều nhất mà nó đã không đạt đến kể từ tháng Hai 2014.
Không có hợp đồng giao ngay nào trên Henry Hub từng vượt quá 4 đô la kể từ năm 2008 trong kỷ nguyên tiền đá phiến. Cuộc biểu tình đáng chú ý hơn 20 xu của ngày thứ Ba đã tăng lên so với mức tăng hơn 50 xu của ngày hôm trước, xác nhận định luật 1 của Newton.
Sự gia tăng này diễn ra khi các dự báo thời tiết kể từ cuối tuần đã củng cố một giai đoạn nhu cầu hạ nhiệt rất nhẹ, làm giảm kỳ vọng hàng tồn kho tăng mạnh ba con số trong hai tuần tới.
Nhưng chỉ riêng việc điều chỉnh một chút trong các dự báo thời tiết đã không thể biện minh cho mức độ tăng vọt của giá trong hai ngày.
Những lo ngại về sức mạnh của mùa đông đã đưa ra thị trường một khoản phí bảo hiểm rủi ro mùa đông khổng lồ và với giá quốc tế tăng vọt lên hơn 26 đô la ở châu Âu và 29 đô la ở châu Á, khí Henry Hub đã tăng cao hơn một cách xuất sắc trong nỗ lực duy trì sự tương xứng. Các mặt hàng năng lượng khác, chẳng hạn như dầu thô và than, đã tăng mạnh cùng với khí đốt tự nhiên và các lựa chọn thay thế hạn chế.
Đây là sự khẳng định về định luật thứ 2 của Newton – tức là động lực đằng sau chuyển động.
Giá khí đốt tự nhiên cao hơn về cơ bản sẽ có lợi cho lợi nhuận cuối cùng của các nhà sản xuất khí đốt tự nhiên vào lúc này; tuy nhiên, những mức giá cao hơn này đang gây ra những ‘đau đớn’ đáng kể cho những người tiêu dùng cuối cùng. Giá cao hơn ở châu Âu đã dẫn đến nhu cầu công nghiệp ở nước ngoài hạn chế, với nhà máy của CF Industries (NYSE: CF) ở Vương quốc Anh quyết định đóng cửa.
Khí tự nhiên là thành phần cơ bản quan trọng đối với một số sản phẩm và giá năng lượng cao hơn đang dẫn đến áp lực lạm phát bổ sung trên toàn bộ chuỗi cung ứng quốc tế. Với tốc độ này, áp lực toàn cầu đang gia tăng để kiềm chế cuộc đua của một trong những loại nhiên liệu quan trọng nhất trên thế giới để làm mát và sưởi ấm.
Phải cho đi một điều gì đó và điều đó tự nhiên xảy ra: Từ mức cao nhất của ngày hôm trước là 6,28 đô la, hợp đồng giao ngay mới của Henry Hub, vào tháng 11, đã giảm 86 xu xuống mức thấp nhất trong phiên là 5,42 đô la vào thứ Tư trước khi kết thúc phiên giao dịch ở mức 5,48 đô la.
Điều này đã làm cho định luật thứ 3 của Newton có hiệu lực: rằng xu hướng tăng mạnh mẽ có thể đã xảy ra, sự đảo ngược cũng gây kinh ngạc (hoặc có thể hơn trong trường hợp này).
Vào một giờ sáng ngày thứ Năm tại New York trong khi các thị trường châu Á đang bước vào giờ ăn trưa, hợp đồng tháng 11 đang cố gắng đạt được mức cao mới trong phiên vượt quá $5,50.
Điều này tạo nên sự tự nhiên – biệt danh được sử dụng cho khí đốt trong giới giao dịch – ở một điểm giao nhau khi mùa thu bắt đầu mang đến thách thức giữa mùa, nơi thời tiết không nóng cũng không lạnh để đảm bảo làm mát hoặc sưởi ấm.
Cao điểm của mùa thường xảy ra khi số lượng ổ cứng HDD, hoặc số ngày độ nóng, vượt qua số lượng CDD hoặc ngày độ lạnh.
Dữ liệu lịch sử của HDD và CDD trong 30 năm cho thấy điểm giao nhau này thường xảy ra vào khoảng ngày 4 tháng 10.
Dữ liệu lịch sử 10 năm của HDD và CDD ngụ ý rằng điểm giao nhau này có thể được tìm thấy trong một phạm vi ngày từ ngày 5 tháng 10 đến ngày 9 tháng 10.
Năm nay, nhiệt độ cao bất thường ở Trung Tây và Đông Bắc đã kéo nhiệt độ lên trên mức trung bình tương ứng và nhu cầu sưởi ấm hạn chế.
Các biểu đồ được cung cấp bởi nhà cung cấp dữ liệu Refinitiv cho thấy sự khác biệt lớn giữa các ổ cứng trung bình trong 30 năm và dự báo ổ cứng thực tế.
Do những ngày có mức độ nóng thấp hơn dự đoán, điểm giao nhau giữa CDD và HDD đã bị đẩy lùi về ngày 12. Điều này ngụ ý rằng nhiệt độ cao nhất của mùa năm 2021 – ngày mà nhu cầu do thời tiết sẽ đạt mức tối thiểu về mặt lý thuyết – sẽ đến muộn hơn bình thường.
Nếu vì bất kỳ lý do gì mà không có thời tiết lạnh giá, thì sẽ dẫn đến lượng khí tồn kho lớn khi chúng ta bước vào giai đoạn cuối năm.
Khi thị trường chờ đợi một bản cập nhật hàng tuần khác về mức tồn kho, Cơ quan quản lý thông tin Năng lượng Mỹ dự kiến sẽ báo cáo rằng các công ty tiện ích của Hoa Kỳ có khả năng đã bơm một lượng lớn hơn bình thường 87 bcf, hoặc tỷ feet khối vào kho dự trữ tuần trước do thời tiết ôn hòa hơn bình thường dẫn đến nhu cầu làm mát giảm.
Con số này so với mức tăng 74 bcf trong cùng tuần một năm trước và mức tăng trung bình trong 5 năm (2016 - 2020) là 72 bcf.
Trong tuần trước cho đến ngày 17 tháng 9, các công ty tiện ích đã bơm một lượng lớn hơn bình thường 76 bcf khí vào kho. Đó là tuần thứ hai liên tiếp các công ty tiện ích bổ sung lượng xăng vào trữ lượng hàng tồn kho nhiều hơn bình thường.
Nếu các nhà phân tích đang nhắm đến mục tiêu, đợt tiêm trong tuần kết thúc vào ngày 24 tháng 9 sẽ đưa lượng dự trữ lên 3,169 tcf, hay nghìn tỷ feet khối, thấp hơn khoảng 6,3% so với mức trung bình 5 năm và thấp hơn 15,4% so với cùng kỳ năm trước.
Thời tiết tuần trước ôn hòa hơn bình thường với 58 TDD, hay tổng số ngày theo độ, so với mức trung bình trong 30 năm là 65 TDD trong giai đoạn này.
TDD, được sử dụng để ước tính nhu cầu sưởi ấm hoặc làm mát nhà cửa và cơ sở kinh doanh, đo lường số độ nhiệt độ trung bình trong ngày là dưới hoặc trên 65 độ F (18 độ C).
Theo Refinitiv, ước tính ban đầu cho tuần hiện tại đến ngày 1 tháng 10 dao động từ việc bổ sung 111 bcf lên 78 bcf, với mức tăng trung bình là 92 bcf.
Điều đó sẽ so sánh với mức tiêm 75 bcf trong cùng tuần năm ngoái và mức tăng trung bình trong 5 năm là 81 bcf.
Vì vậy, việc lưu trữ khí đốt sẽ như thế nào khi vào giai đoạn giữa mùa thu và đầu mùa đông?
Dan Myers của công ty tư vấn thị trường khí đốt có trụ sở tại Houston, Gelber & Associates cho rằng có "khả năng cao rằng kho dự trữ năm 2021 sẽ quay trở lại mức trung bình của tổng kho dự trữ trong 5 năm”.
“Mặc dù việc tổng lượng lưu trữ năm 2021 thực sự không thể đạt được mức trung bình 5 năm là điều có khả năng xảy ra, nhưng sự dịch chuyển trở lại này trong vài tuần tới có thể giảm thiểu sự biến động về giá”, Myers cho biết trong một lưu ý được phát hành hôm thứ Tư cho khách hàng của Gelber & Associates.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra các quan điểm trái ngược và các biến số thị trường. Ông không giữ một vị thế nào trong các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.