Khảo sát năng lượng chỉ ra chi phí tăng, tốc độ mở rộng sản xuất dầu của Hoa Kỳ chậm lại

Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas gần đây đã công bố cuộc khảo sát về năng lượng cho quý 4 năm 2022. Cuộc khảo sát này đã khảo sát 152 công ty năng lượng ở Texas, Bắc Louisiana và một phần của New Mexico.

Hai phần ba trong số các công ty này tham gia vào hoạt động thăm dò và sản xuất dầu khí, và một phần ba trong số đó là các công ty dịch vụ mỏ dầu. Những kết quả khảo sát này có thể hữu ích cho các nhà giao dịch vì chúng cung cấp cái nhìn sâu sắc về triển vọng và tư duy của các nhà sản xuất dầu tại khu vực sản xuất nhiều dầu nhất của Hoa Kỳ.

Dưới đây là một số điểm chính cần ghi nhớ khi xem xét quỹ đạo sản xuất dầu của Hoa Kỳ:

1. Chi phí gia tăng

Chi phí khoan dầu và khí đốt ở Hoa Kỳ vẫn đang tăng, mặc dù không nhanh như năm ngoái. Cùng với đó, sự chậm trễ trong chuỗi cung ứng vẫn đang làm chậm hoạt động khoan.

Sự chậm trễ đã giảm nhẹ nhưng vẫn tăng đáng kể so với các năm trước. Điều này có nghĩa là các công ty dầu mỏ không khoan nhiều như họ có thể hoặc mong muốn về mặt kỹ thuật do thiếu nguyên liệu và chi phí khoan cao hơn dự kiến.

2. Việc mở rộng chậm lại

Theo EIA, Hoa Kỳ đã sản xuất 12,38 triệu thùng dầu mỗi ngày vào tháng 10 năm 2022. Điều này phản ánh mức tăng thấp hơn so với tháng trước, trong khi chúng ta thấy sản lượng tăng nhiều hơn vào tháng 4, tháng 5, tháng 6 và tháng 7 năm 2022.

Dựa trên kết quả khảo sát năng lượng, có vẻ như mức tăng sản lượng lớn hơn được thấy vào mùa xuân và mùa hè năm 2022 đang ở phía sau chúng ta. Sản xuất trong quý 4 tiếp tục tăng trưởng nhưng với tốc độ chậm hơn so với quý 3.

Các thương nhân nên lưu ý rằng mặc dù EIA dự báo rằng Hoa Kỳ sẽ là nguồn tăng trưởng sản lượng dầu ngoài OPEC lớn nhất vào năm 2023, cuộc khảo sát này chỉ ra rằng mức tăng trưởng này có thể chậm hơn so với dự đoán.

3. Dự báo giá phản ánh điều kiện hiện tại

Khi được hỏi họ tin rằng giá của WTI sẽ như thế nào vào cuối năm 2023, câu trả lời trung bình là 84 USD/thùng.

Chỉ dưới 45% doanh nghiệp cho rằng giá sẽ nằm trong khoảng từ 80 đến 89 USD/thùng, trong khi 25% doanh nghiệp cho rằng WTI sẽ kết thúc năm 2023 trong khoảng từ 70 đến 79 USD/thùng.

Đáng chú ý, giá giao ngay của WTI là 73,67 USD tại thời điểm khảo sát.

Các thương nhân không nên coi dự báo giá này nghiêm trọng hơn bất kỳ dự báo giá nào khác.

Trên thực tế, người ta đã chỉ ra rằng các dự báo về giá của các giám đốc điều hành tại các công ty dầu mỏ thường bị ảnh hưởng bởi xu hướng gần đây. Giá giao ngay WTI cao hơn trong thời gian khảo sát tương quan với dự báo giá cuối năm cao hơn.

Ví dụ: trong cuộc khảo sát quý 3, giá giao ngay của WTI là 85 USD/thùng và hầu hết các công ty dự đoán WTI sẽ kết thúc năm trong khoảng từ 80 USD đến 100 USD/thùng. Cuộc khảo sát quý 2 cho thấy giá giao ngay của WTI là 119 đô la một thùng và 30% công ty tin rằng WTI sẽ kết thúc năm trong khoảng 100-119 đô la.

4. Chi tiêu vốn dự kiến sẽ tăng

40% công ty dầu mỏ dự kiến sẽ tăng nhẹ chi phí vốn vào năm 2023 và 25% dự kiến sẽ tăng đáng kể chi phí vốn. Tuy nhiên, các nhà giao dịch nên biết rằng điều này không nhất thiết dẫn đến việc khoan nhiều hơn do chi phí cao hơn.

Trên thực tế, 58% giám đốc điều hành dầu mỏ cho biết họ thấy chi phí đầu vào tăng nhẹ và 10% dự báo chi phí tăng đáng kể. Có khả năng là sự gia tăng chi tiêu vốn là để theo kịp với chi phí gia tăng.

Tôi khuyến khích các nhà giao dịch muốn tìm hiểu suy nghĩ của các nhà sản xuất dầu ở Permian nên đọc một số nhận xét từ các giám đốc điều hành trong cuộc khảo sát. Những nhận xét này không nhất thiết phải áp dụng trong toàn ngành nhưng cung cấp cái nhìn sâu sắc về các vấn đề ảnh hưởng đến sản xuất dầu ở khu vực sản xuất nhiều dầu nhất của Hoa Kỳ.

***

Tôi sẽ nói chuyện với nhà kinh tế thực hiện cuộc khảo sát Dallas Fed Energy trên Podcast Tuần lễ Năng lượng vào tuần tới. Nó sẽ được phát hành vào Thứ Ba, ngày 17 tháng 1, thông qua Substack.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tác giả không sở hữu bất kỳ chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này.