- Báo cáo kết quả kinh doanh Q4/2018 công bố thứ 5, 24/1, sau khi thị trường đóng cửa
- Doanh thu dự kiến: 19,01 tỷ USD
- EPS dự kiến: $1,22
Intel (NASDAQ: INTC) sẽ công bố kết quả kinh doanh Q4 hôm nay, sẽ chứng minh rằng nhà sản xuất chip lớn nhất thế giới có thể chống chọi với việc nhu cầu giảm mạnh. Điều này sẽ khiến các đối thủ cạnh tranh cũng giảm. Công ty đa dạng hóa các loại sản phẩm, được sử dụng trong một loạt các thiết bị bao gồm máy tính cá nhân và điện thoại thông minh, giúp báo cáo của Intel năm 2018, ngược lại, trở thành một trong những năm tốt nhất của họ.
Trong quý vừa qua, Intel đã tập trung vào các sản phẩm giá thành cao hơn đối với máy để bàn và mạng, khi nhu cầu của các nhà sản xuất điện thoại thông minh giảm. Chiến lược này giúp doanh thu Intel tăng 12% lên 19,01 tỷ USD, và EPS đạt $1,22, tăng 13% quý thứ 4, so với ước tính trung bình của các nhà phân tích.
Vị trí thống lĩnh của Intel trong ngành, mặc dù đang phải đối mặt với suy thoái theo chu kỳ, cũng giúp Intel tăng vượt trội so với cổ phiếu của đối thủ trong 6 tháng qua. Trên thực tế, Intel là một trong những công ty hoạt động tốt nhất trong lĩnh vực này kể từ khi họ công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 vào ngày 25/10, cho quý kết thúc vào tháng 9. Kể từ đó, cổ phiếu đã tăng khoảng 13%.
Tuy nhiên, câu hỏi quan trọng của nhà đầu tư và các chuyên gia phân tích là: Intel có thể tiếp tục tăng trưởng trong năm 2019? Chúng tôi tin rằng năm nay sẽ là một năm khó khăn đối với ngành này, cả Intel và nhà đầu tư nên hạ kỳ vọng.
Nhu cầu giảm
Vài năm qua, cổ phiếu Intel tăng giá nhờ các lĩnh vực mới của nền kinh tế kỹ thuật số, như việc sử dụng điện thoại thông minh bùng nổ, điện toán đám mây, việc các công ty công nghệ lớn nhất thế giới đầu tư lớn vào các trung tâm dữ liệu và sử dụng chip để khai thác tiền điện tử .
Nhu cầu đối với chip thẻ nhớ mạnh đến nỗi đối thủ của Intel, Nvidia (NASDAQ:NVDA) và Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), giá cổ phiếu cũng tăng vọt.
Nhưng điều này xảy ra rất nhanh. Nhu cầu từ các nhà sản xuất điện thoại thông minh đã đạt đỉnh trong chu kỳ này và ảnh hưởng nặng nề đến nhiều đối thủ cạnh tranh của Intel. Sẽ rất khó khăn để công ty vượt qua được xu hướng.
Nếu bất ổn kinh tế toàn cầu tiếp tục, Mỹ-Trung không thể có tiếng nói chung đối với vấn đề thương mại, các công ty công nghệ lớn như Google (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) and Amazon (NASDAQ:NASDAQ:AMZN) sẽ giảm nhu cầu đối với trung tâm dữ liệu và mảng kinh doanh điện toán đám mây của họ.
Về phía máy tính để bản, sự thiếu hụt sản xuất mà giúp giữ giá chip cao trong năm 2018 có thể sẽ giảm vì Intel đã tăng chi tiêu vốn vào cuối năm ngoái để tăng thêm công suất. Nhu cầu về máy tính để bàn cũng chậm lại. Các lô hàng toàn cầu đã giảm 4% so với năm trước trong quý 4 sau hai quý tăng trưởng, theo Gartner.
Bên cạnh các yếu tố về chu kỳ, Intel cũng đối mặt với môi trường cạnh tranh khốc liệt trong một ngành công nghiệp phát triển mạnh để sản xuất chip nhỏ nhất, hiệu quả nhất và mạnh nhất với khối lượng cao nhất.
Mối đe dọa lớn nhất đến từ Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan (Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.) (TSMC), đang chiếm lĩnh thị phần nhanh chóng. Trong quý vừa qua có lúc, nó đã vượt qua Intel về giá trị thị trường. Amazon, công ty điện toán đám mây lớn nhất, gần đây đã tuyên bố họ sẽ sử dụng một con chip do TSMC sản xuất trong bộ xử lý máy chủ nội bộ đầu tiên.
Lời kết
Trước những mối đe dọa này, chúng tôi cho rằng cổ phiếu Intel sẽ không tạo được đỉnh mới trong năm 2019. Nhưng cổ phiếu vẫn tiếp tục được yêu thích trong ngành do vị trí thống lĩnh và chi tiêu R&D lớn. Với mảng kinh doanh máy để bàn vẫn đẻ ra tiền cùng với tỷ lệ cổ tức ổn định khoảng 2,48%, cổ phiếu Intel là một ứng cử viên để Mua và Nắm giữ tốt. Nhưng chúng tôi cảm thấy ngưỡng dưới $40 mới là điểm mua tốt cho các nhà đầu tư dài hạn.