Hợp đồng tương lai Micro Bitcoin của CME sẽ mở rộng thị trường tiền điện tử

Bài viết này dành riêng cho Investing.com

Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME) điều hành thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn hợp đồng tương lai trên toàn thế giới. CME cung cấp các sản phẩm hợp đồng tương lai và quyền chọn trên một loạt các sản phẩm tài chính và hàng hóa thông qua nền tảng điện tử của mình. Vào cuối năm 2017, CME đã triển khai hợp đồng tương lai Bitcoin. Khi hợp đồng tương lai Bitcoin được giới thiệu, giá của đồng tiền điện tử hàng đầu đã tăng lên đỉnh cao kỷ lục đầu tiên ở mức hơn 20,000 đô la.

Vào ngày 8/2/2021, CME đã tiến hành bước tiếp theo đối với lĩnh vực tiền tệ kỹ thuật số bằng việc niêm yết hợp đồng tương lai Ethereum. Kể từ khi hợp đồng bắt đầu được giao dịch, Ethereum đã liên tiếp lập một loạt đỉnh mọi thời đại.

Các sàn giao dịch tương lai như CME kiếm tiền từ khối lượng giao dịch. Do đó, tính thanh khoản là yếu tố quan trọng để thành công. Mặc dù Coinbase (NASDAQ:COIN), nền tảng giao dịch tiền tệ kỹ thuật số mới được niêm yết gần đây, đã trở thành một mối đe dọa đối với các sản phẩm của CME, COIN không cung cấp các sản phẩm hợp đồng tương lai. Thay vào đó, nó là một nền tảng để giao dịch, đầu tư và cung cấp cơ sở hạ tầng của thị trường tiền điện tử. Cả CME và COIN đều thu lợi nhuận từ khối lượng và tính thanh khoản.

Mặc dù Bitcoin và Ethereum chỉ là hai trong số 9,637 loại tiền điện tử — với số lượng tiền điện tử mới tăng lên mỗi ngày — chúng hiện nắm giữ hơn 62.2% vốn hóa thị trường tiền điện tử. Bitcoin và Ethereum là hai đồng tiền có tính thanh khoản cao nhất.

Bước tiếp theo của CME để mở rộng thị trường hợp đồng tiền điện tử là giới thiệu các hợp đồng tương lai Micro Bitcoin, với kích thước bằng một phần mười của đồng Bitcoin. Các hợp đồng Micro Bitcoin mới đã bắt đầu giao dịch vào ngày 3/5 và sẽ giúp mở rộng thị trường tiền điện tử.

Mỗi sản phẩm hoặc sự kiện mới đều tạo những đỉnh mới

Bắt đầu từ cuối năm 2017, mỗi sản phẩm hoặc sự kiện mới trong lĩnh vực tiền tệ kỹ thuật số đều dẫn đến những đỉnh mới. Hợp đồng tương lai CME vào cuối năm 2017 đã đẩy giá Bitcoin lên đỉnh gây ấn tượng với công chúng lần đầu tiên ở mức hơn 20,000 đô la. Vào cuối năm 2020 và đầu năm 2021, các khoản đầu tư đáng kể của Square (NYSE:SQ) và Tesla (NASDAQ:TSLA) đã đẩy giá Bitcoin tăng cao hơn, cũng tương tự là việc ngày càng nhiều công ty chấp nhận mua bán hàng hóa và dịch vụ bằng đồng tiền này.

Vào ngày 14 tháng 4, Coinbase đã niêm yết cổ phiếu của mình trên NASDAQ. Việc IPO của nền tảng tiền điện tử đã đẩy Bitcoin lên đỉnh kỷ lục mới nhất ở mức 65,520 USD. Sau khi điều chỉnh xuống mức 47,395 đô la vào giữa tháng 4. Giá Bitcoin đã trở lại gần mức 57,000 đô la vào ngày 3 tháng 5 khi CME tung ra sản phẩm mới nhất của mình: hợp đồng tương lai Micro Bitcoin.

Hợp đồng tương lai Micro Bitcoin sẽ tăng tính thanh khoản, yêu cầu ký quỹ thấp hơn

Hợp đồng tương lai Bitcoin tiêu chuẩn được CME tung ra vào tháng 12/2017 chứa 5 Bitcoin. Ở đỉnh gần đây, giá trị hợp đồng tăng lên tới 327,600 đô la.

Biểu đồ nhấn mạnh sự biến động hàng tuần trong lịch sử đã thường xuyên dẫn đến kết quả đối ứng cao hơn 100% trên thị trường tương lai Bitcoin. Mức độ chênh lệch giá cao đòi hỏi các yêu cầu ký quỹ đủ để giải quyết rủi ro giao dịch từ hoạt động mua bán. Yêu cầu ký quỹ ban đầu đối với hợp đồng tương lai Bitcoin đã tăng lên 160,000 đô la cho mỗi hợp đồng, gây hạn chế sự tham gia vào thị trường hợp đồng tương lai tiền điện tử.

Vào ngày 3/5, hợp đồng tương lai Micro Bitcoin đã bùng nổ ngay khi được tung ra. Giá mỗi hợp đồng Micro Bitcoin phản ánh hành động giá của một phần mười đồng Bitcoin. Ở mức 58,000 đô la, quy mô danh nghĩa của hợp đồng là vào khoảng 5,800 đô la. Mức ký quỹ ban đầu theo tỷ lệ phần trăm của quy mô hợp đồng vẫn rất cao. Nhưng mức 2,500 đô la trở lên cho mỗi hợp đồng sẽ bảo vệ sàn giao dịch, trung tâm thanh toán bù trừ và những người tham gia thị trường, đồng thời mở rộng thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin.

Xu hướng tăng mạnh vẫn còn sau đợt điều chỉnh gần đây 

Trong suốt những năm tôi sống, thế giới chưa từng chứng kiến ​​một thị trường tăng giá nào giống như sự đi lên của Bitcoin.

Mặc dù biểu đồ tháng của hợp đồng Bitcoin tương lai trên CME cho thấy đợt tăng ấn tượng kể từ cuối năm 2017, khi giá tăng hơn ba lần tại đỉnh gần đây, nó chỉ thể hiện một phần nhỏ của câu chuyện.

Biểu đồ trên cho thấy mức tăng từ 5 xu vào giữa tháng 7/2010 lên 65,520 đô la vào tháng 4//2021. Khoản đầu tư 1.00 đô la vào giữa năm 2010 có trị giá hơn 1.3 triệu đô la ở mức cao nhất ngày 14/4. Vào thời điểm đó, 10 đô la ném ra thị trường hiện nay đã trị giá 13 triệu đô la; bất kỳ ai đã đầu tư 100 đô la khi đó và nắm giữ tới thời điểm hiện tại đã có tài sản trị giá hơn 130 triệu đô la.

Hướng tới mức 100,000 đô la vào cuối năm 2021?

Thị trường tăng giá theo đường parabol có thể tăng lên những đỉnh cao phi lý. Sự chính xác trong dự báo giá của Bitcoin cũng chỉ cao hơn một chút so với việc ném phi tiêu vào bảng phóng nếu xét đến sự biến động của nó.

Dan Morehead, Giám đốc điều hành của Pantera Capital, dự kiến ​​Bitcoin sẽ đạt mức 115,000 đô la vào năm 2021 và mức 100,000 đô la vào tháng 8. Ông đưa ra dự báo này khi Bitcoin ở mức 11,600 đô la vào tháng 8/2020.

Một bài báo gần đây trên Forbes đã chỉ ra rằng Bitcoin có thể đạt 400,000 đô la vào cuối năm nay. Việc xác xác định đỉnh trong thị trường tăng giá hoặc đáy trong thị trường giảm giá là điều không thể. Thị trường dầu thô đã cho chúng ta thấy điều đó vào ngày 20/4 năm ngoái, khi giá dầu giảm xuống dưới mức âm 40 USD/thùng trong một thời gian ngắn.

Dự báo duy nhất mà tôi có thể đưa ra là xu hướng thị trường hiện đang rất mạnh và đang đi trên con đường với rất ít kháng cự đối với mọi loại tài sản. Xu hướng tăng giá của Bitcoin vẫn còn nguyên vẹn. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy rằng nó đang chờ đợi một sự kiện khác để đẩy giá lên những đỉnh cao hơn.

ETF có thể sẽ là động lực tăng giá tiếp theo; SEC sẽ tiến hành tiếp cận một cách cảnh giác

Hợp đồng tương lai Micro Bitcoin sẽ tăng tính thanh khoản cho các nhà đầu tư và nhà giao dịch, nhưng hợp đồng tương lai vẫn là một thị trường ngách với nhiều hạn chế.

Bitcoin và hàng nghìn loại tiền kỹ thuật số khác đang chờ sự chấp thuận của SEC đối với các sản phẩm ETF và ETN. Nếu thành công, điều này chắc chắn sẽ đẩy giá trên thị trường tiền điện tử lên một cấp độ mới.

ETF được giao dịch trên thị trường chứng khoán, điều này giúp chúng được tiếp cận rộng rãi nhất tới các đối tượng khách hàng. Với sự quan tâm từ các nhà đầu tư trẻ tuổi, các sản phẩm Bitcoin và tiền kỹ thuật số ETF và ETN có thể làm tăng mức độ tham gia trên thị trường chứng khoán.

Quyết định hiện nằm trong tay của Chủ tịch SEC Gary Gensler. Là người đứng đầu CFTC dưới thời chính quyền ông Obama, ông Gensler đã giám sát những ngày đầu phê duyệt hợp đồng tương lai Bitcoin của CME. Sau nhiệm kỳ của mình tại CFTC, ông đã dạy một khóa học Fintech tại MIT, biến ông trở thành một chuyên gia Fintech thực thụ.

Trong khi đó, tại SEC, mối quan tâm hàng đầu của ông Gensler sẽ là bảo vệ các nhà đầu tư. Sự biến động giá của tiền kỹ thuật số là một lý do khiến ông phải hết sức thận trọng.

Trong cuộc họp báo gần đây nhất của mình vào cuối tháng 4, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã được hỏi về quan điểm của ông trước việc đồng đô la trở thành một loại tiền kỹ thuật số. Câu trả lời của ông có thể sẽ tương đồng với cách tiếp cận của ông Gensler khi Chủ tịch Fed nói, “Làm đúng quan trọng hơn nhiều so với làm nhanh”.

Quá trình tương tự cũng được mong đợi từ SEC đối với các sản phẩm ETF và ETN của Bitcoin và các loại tiền kỹ thuật số khác.

Các hợp đồng tương lai Micro tại CME sẽ mở rộng thị trường cho Bitcoin và các loại tiền điện tử. Tuy nhiên, việc được đưa lên thị trường ETF/ETN là sẽ là một sự kiện lớn có thể kích hoạt một giai đoạn đầu cơ điên cuồng khác, đẩy giá lên mức cao hơn.

Trong khi đó, xu hướng vẫn là một người bạn, và xu hướng hiện tại đang là tăng, nhưng sự biến động trong lịch sử thường xuyên tạo ra sự biến động đối ứng trên mức 100% là lý do các nhà đầu tư cần hết sức thận trọng.