Hàng hóa tuần này: Dầu chờ đợi dữ liệu CPI trong bối cảnh lạm phát

Dữ liệu lạm phát được chờ đợi nhất trên thế giới, chỉ số giá tiêu dùng Hoa Kỳ, đã gây sức ép lên thị trường toàn cầu, với giá dầu và vàng có dấu hiệu lo ngại về những gì bản cập nhật tháng 6 có thể được công bố.

Trước khi mở cửa tại New York, dầu WTI, điểm chuẩn cho dầu thô Mỹ, đã giảm hơn 2% trong giao dịch châu Á, dao động ở mức 101,9 đô la / thùng lúc 4:30 chiều Singapore (4:30 sáng NewYork).

WTI 15-Minute Chart

Hợp đồng tương lai vàng trên COMEX của New York dưới 1.740 USD / ounce, giảm 1/4% để thêm vào mức giảm gần 4% kể từ đầu tháng 7.

Các thị trường đang chuẩn bị cho khả năng Cục Dự trữ Liên bang áp đặt tăng lãi suất không ngừng 75 điểm cơ bản trong tháng này và ba điểm tiếp theo nếu CPI không giảm nhanh như dự kiến ​​của ngân hàng trung ương cho đến hết năm.

Điều đó đã khiến đô la liên tục đạt mức đỉnh trong 20 năm, khiến các nhà giao dịch dầu và vàng không muốn sử dụng các loại tiền tệ khác khi mua hai hàng hóa này.

Fed lần đầu tiên áp đặt mức tăng lãi suất 75 điểm vào tháng 6 được xem là mức tăng cao nhất trong 28 năm để chống lại lạm phát, mở rộng nhanh nhất trong 40 năm. Sau đó, Fed dường như vẫn giữ quan điểm tiếp tục tăng lãi suất thêm một hoặc hai lần.

Tuy nhiên, sau khi bảng lương phi nông nghiệp của Bộ Lao động vào tuần trước cho thấy các nhà tuyển dụng Hoa Kỳ đã thêm 372.000 việc làm trong tháng 6 – nhiều hơn 100.000 so với dự kiến ​​của các nhà kinh tế – trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn giữ nguyên ở mức 3,6% trong tháng thứ ba liên tiếp, tất cả các dự đoán cho việc Fed giảm nhẹ lãi suất đã biến mất.

Một số người nghĩ rằng ngân hàng trung ương sẽ sử dụng công cụ tăng lãi suất 75 điểm thường xuyên nếu cần – Fed có bốn cơ hội sửa đổi lãi suất từ ​​tháng này đến tháng 12 – để vượt qua áp lực giá cả.

Lạm phát của Mỹ đã liên tục ở mức cao nhất trong bốn thập kỷ kể từ cuối năm ngoái, với chỉ số CPI được theo dõi chặt chẽ tăng với tốc độ hàng năm là 8,6% vào tháng Năm. Bản cập nhật tháng 6, được công bố vào thứ Tư, dự kiến ​​sẽ tăng 8,8%. Sự tăng trưởng kỷ lục về việc làm và tiền lương là một trong những lý do giải thích cho tình trạng lạm phát tăng nóng, vì đảm bảo việc làm và thu nhập khả dụng cao hơn cho phép người Mỹ chi trả nhiều hơn cho mọi thứ.

Ngoài chỉ số CPI, chỉ số giá sản xuất của Hoa Kỳ – một chỉ số lạm phát quan trọng khác – cũng được kỳ vọng sẽ ở mức cao là 10,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Dự kiến các báo cáo CPI từ Pháp, Đức và Tây Ban Nha cũng ở mức cao hoặc gần mức kỷ lục.

Khả năng chấp nhận lạm phát của Fed chỉ là 2% một năm và Fed đã thề sẽ tăng lãi suất nhiều nhất cần thiết để đạt được điều đó. Chris Waller, một trong những thống đốc của ngân hàng trung ương, cho biết vào tuần trước, Fed có lẽ cần phải tăng lãi suất trước, nâng chúng sớm và nhiều nếu cần, để chống lạm phát một cách hiệu quả.

Fed đã để lãi suất ở mức từ 0 đến 0,25% trong hai năm trong thời kỳ đại dịch và chỉ nâng lãi suất vào tháng 3 năm nay. Bắt đầu với mức tăng 25 điểm cơ bản, hoặc một phần tư điểm phần trăm, sau đó tăng lên 50 điểm cơ bản, hoặc nửa điểm phần trăm, vào tháng Năm. Vào tháng 6, Fed đã áp đặt mức tăng 75 điểm cơ bản, tương đương 3/4 điểm phần trăm, đưa lãi suất hiện hành lên từ 1,5% đến 1,75%.

Các nhà phân tích lưu ý rằng Fed không chỉ dùng đến việc tăng lãi suất mà cuối cùng sẽ đẩy mạnh việc bán trái phiếu nắm giữ thông qua một quy trình được gọi là thắt chặt định lượng để cân bằng bảng cân đối kế toán của mình. Hành động kết hợp có thể tạo ra hiệu ứng cấp số nhân, không chỉ khiến tăng trưởng giá cả mà cả nền kinh tế bị đình trệ, dẫn đến suy thoái. Nền kinh tế đã giảm 1,6% trong quý đầu tiên, và nếu một quý suy giảm nữa sẽ đồng nghĩa với việc nền kinh tế chính thức rơi vào suy thoái.

John Kilduff, đối tác tại quỹ đầu cơ năng lượng Again Capital của New York, cho biết:

“Vấn đề với dữ liệu lạm phát là nó biến động. Fed có thể sẽ tăng lãi suất mạnh mẽ cho đến tháng 12 để thấy được hiệu quả mà họ mong muốn. Đến lúc đó, chúng ta có thể sẽ rơi vào tình trạng suy thoái. Câu hỏi đặt ra là suy thoái sẽ trong một thời gian ngắn hay kéo dài. "

Một số nhà phân tích cho rằng giá dầu thô giao sau của Mỹ có thể xuống dưới 90 USD / thùng trước cuối tháng 7 nếu đồng đô la tăng giá không dừng lại.

Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại skcharting.com, cho biết mặc dù đóng cửa tích cực trong tuần, nhưng dầu thô WTI cần duy trì sự bứt phá trên 111,50 USD / thùng, nếu không, nó có thể sẽ tiếp tục đợt giảm giá thứ hai về 100- 95- 92 USD. Tuần trước, giá dầu thô của Mỹ đạt 104,80 USD, giảm 4% so với tuần trước. Dixit bình luận:

“Cần có một xác nhận đáng tin cậy về sự đảo chiều giá trong ngắn hạn, [...] và WTI thực sự nên tránh phá vỡ dưới 92 đô la, vì điều đó sẽ kích hoạt các thử nghiệm ngay lập tức ở mức 88 đô la và 85 đô la”.

Trong trường hợp vàng, Dixit nói rằng việc nó không thể phá vỡ và duy trì trên phạm vi $ 1,780- $ 1,810 vào tuần trước có thể dẫn đến một lực đẩy mới xuống $ 1,720- $ 1,697. Ông ấy nói thêm rằng:

“Nếu xu hướng bán kéo dài, hãy kỳ vọng sẽ giảm thêm đối với trung bình động theo cấp số nhân trong 50 tháng là 1.668 đô la và trung bình động 200 tuần là 1.650 đô la”.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra những quan điểm trái ngược và những biến số của thị trường. Ông không nắm giữ các vị thế trong hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.