Khởi đầu cho đợt tăng giá nguyên vật liệu là gỗ xẻ. Tiếp đến là đồng. Và bây giờ, đó là quặng sắt.
Áp lực giá vật liệu xây dựng đang tăng vọt ở Hoa Kỳ, khi mà nền kinh tế đang bùng nổ trong quá trình phục hồi từ COVID-19 của nước này đã tạo ra một môi trường lạm phát có lẽ là chưa từng thấy kể từ sau cuộc Đại khủng hoảng của thập kỷ trước.
Nền kinh tế Mỹ tăng trưởng với tốc độ là 6.4% trong quý đầu tiên của năm nay, sau mức giảm 3.5% do đại dịch vào năm 2020. Cục Dự trữ Liên bang đã dự báo tăng trưởng năm 2021 sẽ là 6.5%.
Nhưng vấn đề hiện tại là lạm phát. Khi mà không ai thực sự biết nó sẽ thay đổi như thế nào.
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang của Fed (FOMC), đã dự báo rằng tỷ lệ Chi tiêu tiêu dùng Cá nhân, một thước đo lạm phát, sẽ đạt mức trung bình 2.4% vào năm 2021 và 2.1% vào năm 2023.
Bên cạnh đó, hầu hết các nhà hoạch định chính sách tiền tệ tại Fed, dẫn đầu bởi Chủ tịch Jerome Powell, đều tin rằng năm 2021 sẽ không có sự khác biệt, với mức lạm phát dự kiến sẽ là 2%
Kể từ khi Fed công bố mục tiêu lạm phát 2% vào năm 2012 vì áp lực giá cả, ngân hàng trung ương chưa bao giờ đạt được mục tiêu trong một năm dương lịch. Trên thực tế, trước khi cuộc khủng hoảng tài chính 2008/09 diễn ra, chỉ có 4 năm lạm phát của Mỹ vượt quá mục tiêu này, đó là từ năm 2004 đến năm 2007.
Powell đặc biệt thích lối suy nghĩ rằng áp lực lạm phát hiện tại chỉ là “tạm thời”. Chủ tịch Fed tin rằng cho đến năm 2023, sẽ không có bất kỳ giai đoạn lạm phát kéo dài nào khiến chỉ số này đạt mức 2% trong một năm dương lịch. Nhiều thống đốc Fed, những người ngồi cùng với Powell trong FOMC để quyết định về lãi suất hàng tháng, đồng ý với chủ tịch của họ.
Vấn đề là các nhà kinh tế bên ngoài ngân hàng trung ương không đồng tình với suy nghĩ này, đặc biệt là những người chú ý đến câu chuyện của các nhà giao dịch trên Phố Wall.
Các nhà kinh tế này gần như chắc chắn rằng lạm phát của Hoa Kỳ sẽ vượt quá bất cứ điều gì được dự báo khi nền kinh tế tiến gần nhất đến sự phục hồi hoàn toàn từ đại dịch.
Nhóm này cũng không tin rằng lạm phát sẽ ở mức trung bình 2% trong năm nay. Họ tin rằng áp lực giá cả sẽ buộc Fed phải tăng lãi suất - hiện ở mức gần bằng 0 kể từ khi bùng phát COVID vào tháng 3/2020 - sớm hơn dự kiến và siết lại chính sách tiền tệ đã thúc đẩy thị trường chứng khoán gần như xuyên suốt đại dịch .
Xét đến việc các nhà kinh tế tin vào áp lực giá cả, và vẻ đẹp của những lời tiên tri tự ứng nghiệm — tức là để lạm phát cao hơn, mức cao kỷ lục của các mặt hàng vẫn phải tiếp tục — chúng ta hãy xem xét ba loại vật liệu xây dựng đã được đề cập và xem chúng có thể đi tiếp bao xa, ít nhất là từ góc độ kỹ thuật.
Gỗ xẻ: Dự báo cao kỷ lục ở mức 2,000 đô la
Gỗ xẻ là gỗ được đóng thành dầm và ván và là nguyên liệu thô thiết yếu trong xây dựng nhà cửa.
Tình trạng thiếu gỗ xẻ ở Mỹ đã khiến giá mặt hàng này tăng gấp hơn ba lần trong năm ngoái và khiến tổng chi phí xây dựng nhà mới tăng thêm hàng nghìn đô la.
Chỉ trong một năm, giá gỗ xẻ đã tăng khoảng 370% - đạt mức cao kỷ lục trên 1.700 USD/1.000 bd ft. Để dễ hình dung, giá gỗ xẻ trước đây dao động trong khoảng từ 200 USD đến 400 USD.
Trên toàn nước Mỹ, giá trung bình cho một ngôi nhà tăng thêm 35,872 đô la, theo một phân tích được thực hiện vào tuần trước bởi Hiệp hội Nhà thầu xây dựng Mỹ.
Trong một cuộc khảo sát gần đây tại Nevada do Las Vegas Review-Journal công bố, những ngôi nhà mới dành cho một gia đình trung bình có thể đắt hơn 25,000 đô la, và đối với những ngôi nhà lớn hơn, sự thiếu hụt gỗ xẻ có thể khiến giá đắt hơn tới 50,000 đến 60,000 đô la.
Nat Hodgson, Giám đốc điều hành của Hiệp hội Nhà thầu xây dựng tại Nam Nevada, được trích dẫn khi nói về cuộc khảo sát:
"Đó là mức tăng lớn đối với cùng một loại gỗ mà 12 tháng trước bạn sử dụng cho ngôi nhà bên cạnh."
Ông nói, giá gỗ đắt hơn ảnh hưởng đến chi phí của tủ, cửa và sàn nhà.
“Tôi đã làm trong ngành này từ năm 1993, ngay tại thị trấn này, và chúng ta đang nói về gỗ xẻ — tôi chưa bao giờ thấy thứ gì lớn và tăng mạnh đến vậy,” Hodgson nói. “Tôi rất muốn nói với bạn rằng tình trạng này sẽ kết thúc sau một hoặc hai tuần nữa, nhưng đáng tiếc là điều đó sẽ không xảy ra. Mức giá này khiến mọi người không thể xoay xở để mua 1 căn nhà".
Giá gỗ xẻ bắt đầu tăng vào năm ngoái, mặc dù phải tới những tháng gần đây chúng mới đạt đỉnh.
Giá mỗi nghìn khối gỗ (board feet) thông thường dao động từ 200 đô la đến 350 đô la.
Theo phân tích mới nhất của Random Lengths, công ty phân tích của ngành, giá tính đến tuần kết thúc vào ngày 23/4 cho thấy chi phí đóng khung gỗ xẻ ở mức gần 1,200 đô la cho mỗi nghìn bf - tăng gần 250% kể từ tháng 4/2020.
Hodgson cho biết, khoảng 5 tuần trước, giá gỗ xẻ giảm khoảng 15% nhưng nhanh chóng tăng trở lại sau đó. Gỗ xẻ thường được sử dụng để đóng khung cho một ngôi nhà mới.
“Tính đến ngày hôm nay giá đã lên tới 1,300 đô la,” theo Hodgson. “Điều này thật là điên rồ. Trong lịch sử, giá chưa bao giờ tới mức như vậy. Nếu đó chỉ là một chi tiết nhỏ trong một ngôi nhà, mọi chuyện sẽ không sao nếu nó tăng chi phí ngôi nhà của bạn lên 1%. Nhưng không, gỗ xẻ là một trong những thành phần lớn nhất trong ngân sách xây dựng nhà. "
Phần lớn chi phí này có thể được chuyển cho người tiêu dùng, nhưng nguồn cung cực kỳ khan hiếm có nghĩa là các nhà thầu sẽ không thể bắt đầu nhiều dự án hơn.
Các nhà phân tích hiện đang cảnh báo rằng giá gỗ xẻ có thể đạt đến điểm mà khả năng chi trả trở nên hạn chế đến mức nhu cầu đột ngột giảm. Điều này đã khiến Hiệp hội Nhà thầu xây dựng Mỹ yêu cầu chính quyền ông Biden tạm dừng đánh thuế gỗ xẻ của Canada, hiện đang ở mức 9%.
Thuế quan của Hoa Kỳ đối với gỗ xẻ của Canada lần đầu tiên được áp dụng vào năm 1982, và đại diện cho một trong những cuộc chiến thương mại kéo dài nhất giữa hai quốc gia. Mỹ hiện đang kháng cáo phán quyết của Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) cho rằng việc tăng thuế năm 2017 là vi phạm các quy tắc thương mại toàn cầu.
Tính đến thứ Sáu, hợp đồng tương lai gỗ xẻ giao tháng 7 được niêm yết trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago đạt mức cao nhất mọi thời đại là 1,711.20 USD/nghìn bf.
Mặc dù khó có thể nói về mặt cơ bản nhu cầu có thể đẩy giá cao đến mức nào, nhưng về mặt kỹ thuật, gỗ xẻ CME có thể đạt mức cao kỷ lục mới là 2,000 USD/nghìn bf với đà tăng hiện tại, S.K. Dixit Charting của Kolkata, Ấn Độ, cho biết trong một phân tích kỹ thuật thực hiện cho Investing.com.
Sunil Kumar Dixit, giám đốc điều hành của công ty cho biết:
“Giá gỗ xẻ đã đạt được lực kéo mạnh sau khi tích lũy trong một thời gian dài tại vùng 500 đô la - 1,000 đô la, điều này dẫn đến một đợt tăng bùng nổ lên mức cao kỷ lục là 1,711 đô la”.
“Giá đang giảm nhẹ với đường hỗ trợ đầu tiên ở mức EMA 5 tuần là 1,486 đô la. Một động thái duy trì trên mức hỗ trợ này có thể bắt đầu cho đợt tăng tới mức tiếp theo là 2,000 đô la".
Đồng có thể tìm thấy kháng cự thực sự ở mức 5 USD/Lb trở lên
Hợp đồng tương lai Đồng đáo hạn tháng 7 đạt mức cao kỷ lục gần 4.89 USD/lb trên COMEX vào thứ Hai trong khi giá đồng kỳ hạn 3 tháng trên LME, hay Sàn giao dịch kim loại London, tăng lên mức cao nhất mọi thời đại là 10,746 USD/tấn.
Cả hai đều tăng khoảng 35% trong năm nay.
Điều đó khiến mức tăng của đồng chỉ đứng sau xăng với mức tăng 44%, ngô (47%) cùng thiếc và đậu nành (cùng là 46%).
Về khía cạnh cơ bản, giống như gỗ xẻ, đồng cũng là một lựa chọn vững chắc cho các nhà đầu tư dài hạn vào hàng hóa vì nó được hỗ trợ bởi hai trong số những câu chuyện tăng trưởng lớn nhất xuất hiện từ đại dịch coronavirus: nền kinh tế Trung Quốc và Hoa Kỳ.
Khi Trung Quốc xây dựng lại sau sự tàn phá của đại dịch, nước này gần như đang tái hiện lại phiên bản thứ hai của đợt xây dựng cơ sở hạ tầng được triển khai vào năm 2000 trước đó biến Trung Quốc trở thành quốc gia tiêu thụ kim loại lớn nhất, đặc biệt là đồng.
Ngay cả trước COVID-19, EU cũng đang trên con đường tiến tới một cuộc cách mạng xanh đòi hỏi một lượng đồng khổng lồ trong những năm tới để điện khí hóa hầu hết các phương tiện di chuyển mới được bán trong khối này, cũng như là các trạm sạc cần thiết để cung cấp năng lượng cho chúng. Đó là chưa kể đến lượng đồng cần thiết cho hệ thống cáp và dẫn điện trong các ngành công nghiệp khác để tránh sử dụng nhiên liệu hóa thạch gây ô nhiễm.
Trên hết, chúng ta hiện có mục tiêu của chính quyền Biden là giảm một nửa lượng khí thải của Mỹ vào năm 2030.
Các đề xuất của Hoa Kỳ về xu hướng xanh hóa bao gồm trợ cấp đối với ô tô điện, bổ sung 500,000 trạm sạc mới trên khắp cả nước và chuyển đổi 500,000 xe buýt học sinh cùng toàn bộ đội xe vận tải của chính phủ sang các phương tiện không phát thải.
Theo ước tính của ngân hàng đầu tư Jefferies, những trạm sạc và số lượng xe buýt điện chạy bằng pin đó sẽ cần gần 200,000 tấn đồng. Năng lượng tái tạo thường yêu cầu lượng đồng ước tính nhiều hơn gấp 5 lần so với các nguồn thông thường.
Nhu cầu đồng của Trung Quốc, EU và Hoa Kỳ kết hợp có lẽ là điều khiến Goldman Sachs dự đoán vào giữa tháng 4 rằng kim loại đỏ có thể lên đến 15,000 USD/tấn trên LME vào năm 2025, từ mức hiện tại là 9,000 USD.
Goldman cho biết, đồng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc khử cacbon và thay thế dầu mỏ bằng các nguồn năng lượng tái tạo, và hiện tại, thị trường đang đối mặt với tình trạng khan hiếm nguồn cung có thể khiến giá tăng hơn 60% trong 4 năm.
Theo ước tính của Goldman, nhu cầu có thể sẽ tăng vọt tới 900% từ nay đến năm 2030, đạt 8.7 triệu tấn nếu các công nghệ xanh được áp dụng diện rộng. Ngay cả khi quá trình này diễn ra chậm hơn, nhu cầu vẫn sẽ tăng lên 5.4 triệu tấn, hoặc gần 600%. Goldman đã gọi đồng là “dầu mới”.
S.K. Dixit Charting cho biết đồng mức 5 USD/lb sẽ có thể được áp dụng cho hợp đồng tương lai COMEX được giao dịch tại New York trong thời gian tới, mặc dù vẫn có một số thách thức.
“Đồng với những chuỗi tăng giá không thể ngăn cản của nó tiếp tục vượt qua ngưỡng kháng cự này đến ngưỡng kháng cự khác,” trưởng phân tích viên Dixit cho biết.
“Việc giá tăng lên trên ngưỡng kháng cự trước đó là 4.30 USD diễn ra khá nhanh. Nếu giá di chuyển xuống dưới đường EMA 5 tuần là 4.53 đô la sẽ đẩy đồng xuống đường SMA 20 tuần và đồng thời là dải giữa Bollinger ở mức 4.02 đô la. Mức 5 đô la trở lên rõ ràng sẽ đóng vai trò là mức kháng cự thực sự mạnh ”.
Quặng sắt có thể đạt kỷ lục 220 USD, nhưng kỳ vọng Trung Quốc cũng sẽ thay đổi
Các nhà phân tích cho biết giá quặng sắt tương lai đã tăng hơn 30% trong năm, đạt mức cao kỷ lục 204.35 USD/500 dmtu trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago vào thứ Sáu, khi nhu cầu đối với thép bùng nổ.
Vivek Dhar, nhà phân tích hàng hóa tại Ngân hàng Commonwealth Ngân hàng Úc, cho biết mặt hàng quặng sắt “đang rất, rất nóng” trong một cuộc phỏng vấn trên Bloomberg TV. “Nguồn cung vẫn chưa thể đáp ứng được nhu cầu mạnh mẽ hiện tại.”
Giá hợp đồng quặng sắt tương lai tại Singapore đã tăng kỷ lục lên hơn 226 USD/tấn. Các hợp đồng ở Đại Liên đã tăng mức trần hàng ngày.
Sự bùng nổ giá quặng sắt diễn ra khi các nhà sản xuất thép của Trung Quốc duy trì mức sản lượng trên 1 tỷ tấn mỗi năm, bất chấp một loạt các biện pháp hạn chế sản xuất nhằm giảm lượng khí thải carbon và kiềm chế nguồn cung.
Những biện pháp trên được cho là đã thúc đẩy giá thép và lợi nhuận tại các nhà máy, cho phép họ thích ứng tốt hơn với chi phí quặng sắt cao hơn và sản lượng có khả năng chịu tải trước nhiều hạn chế về môi trường.
“Có khả năng nhu cầu của các nước ngoài Trung Quốc có thể quay trở lại đến mức mà chúng ta chứng kiến nhu cầu thép vẫn tăng trên toàn cầu và điều đó sẽ khiến nhu cầu quặng sắt giữ nguyên ở mức cao này,” Dhar của Commonwealth Bank of Australia cho biết.
Hãng thông tấn Tân Hoa xã của Trung Quốc đưa tin hôm Chủ nhật, trích dẫn phân tích từ Hiệp hội Sắt & Thép Trung Quốc rằng các nhà sản xuất tàu biển và hàng gia dụng cuối cùng sẽ không thể chịu được giá thép tăng cao. Báo cáo cho biết rất khó để thép tiếp tục tăng giá.
S.K. Dixit Charting cũng dự đoán ngưỡng kháng cự tiếp theo của quặng sắt trên COMEX, công ty tin rằng mức kháng cự sẽ ở kỷ lục mới 220 USD.
Giám đốc điều hành Dixit cho biết: “Hợp đồng tương lai quặng sắt đang có khối lượng và thanh khoản thấp”. “Khoảng trống trước đó rất có thể sẽ làm giá giảm xuống để lấp đầy lại ở mức 180 đô la. Nhưng khả năng giá tiếp tục tăng cao hơn nữa vẫn tồn tại với mục tiêu 220 đô la”.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Để giữ được tính trung lập, đôi khi ông đưa ra các quan điểm trái ngược và các biến số trên thị trường. Ông không giữ vị thế đối với các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.