Đức đã gây tiếng vang lớn với việc gia nhập thị trường trái phiếu xanh có chủ quyền vào tuần trước bằng việc phát hành 6,5 tỷ Euro trái phiếu kỳ hạn 10 năm, cao hơn nhiều so với mục tiêu tối thiểu chỉ 4 tỷ Euro. Trái phiếu xanh thường được sử dụng để huy động vốn cho các dự án bền vững về khí hậu do chính phủ điều hành. Đợt phát hành đầu tiên của Đức đã thu hút 33 tỷ Euro đơn đặt hàng.
Việc phát hành trái phiếu của Đức đại diện cho khoảng 10% trái phiếu xanh có chủ quyền trên thế giới đang được lưu hành, cho phép Đức đạt được mục tiêu thiết lập một chuẩn mực toàn cầu gần như ngay lập tức. Berlin có kế hoạch phát hành trái phiếu xanh lần thứ hai trong quý IV – có thể nâng tổng số tiền trong năm lên 11 tỷ Euro – theo Thứ trưởng Bộ Tài chính Jörg Kukies.
Chính phủ Đức đang cố gắng đưa trái phiếu xanh cùng với trái phiếu thông thường có cùng kỳ hạn theo một biện pháp nhằm cải thiện tính thanh khoản. Việc phát hành trái phiếu xanh vào tuần trước trùng hợp với đợt phát hành trái phiếu kỳ hạn 10 năm thông thường vào tháng Sáu. Nếu giá của trái phiếu xanh giảm xuống dưới giá trái phiếu thông thường, nhà đầu tư có thể cân nhắc về việc chuyển đổi vị thế chứng khoán.
Berlin cũng đang có kế hoạch thay đổi các kỳ hạn khác nhau, chẳng hạn như từ 5 đến 12 năm, để thiết lập một đường cong lợi suất xanh. Điều này có thể thu hút đặc biệt đối với các ngân hàng trung ương, những ngân hàng đang cố gắng xây dựng một danh mục tài sản xanh.
Kukies, cựu giám đốc ngân hàng Goldman Sachs, cho biết:
“Quyết định này của chính phủ Đức được cho là cực kỳ thành công vào phân khúc thị trường chứng khoán xanh cho thấy cách tiếp cận sáng tạo đã được nhiều nhóm nhà đầu tư đón nhận và cho thấy rằng việc phát triển một tiêu chuẩn xanh có tầm quan trọng lớn đối với thị trường vốn”.
Nhiều nhà phân tích kỳ vọng sự thành công của Đức sẽ mở ra một hướng đi mới cho thị trường, vì sau đó Tây Ban Nha, Ý, Áo và các nước Châu Âu khác sẽ tiếp bước Berlin. Các bên vay khác của Đức, chẳng hạn như nhà sản xuất ô tô Daimler (DE: DAIGn), cũng dự kiến sẽ tham gia vào thị trường trái phiếu xanh.
Thụy Điển cũng đã ra mắt thị trường trái phiếu xanh có chủ quyền vào tuần trước, bán 20 tỷ SEK hoặc khoảng 2,3 tỷ USD phát hành trái phiếu kỳ hạn 10 năm. Ba Lan tiên phong trên thị trường vào năm 2016 và Pháp tiếp theo vào năm 2017 với lần bán ban đầu trị giá 7 tỷ Euro, sau đó là các đợt phát hành liên tiếp để trở thành nhà phát hành trái phiếu xanh có chủ quyền lớn nhất với 27 tỷ Euro.
Phiên đấu giá gần đây nhất của trái phiếu Pháp đối với trái phiếu đến hạn vào năm 2039, là 2,1 tỷ Euro vào tháng 7, khi nó được định giá mang lại lợi nhuận 0,31%, so với 1,74% trong đợt phát hành đầu tiên vào năm 2017.
Nhưng Đức có xếp hạng tín dụng 3-A và đang chờ trái phiếu EU ra mắt để tài trợ cho gói hỗ trợ Coronavirus trị giá 750 tỷ Euro, trái phiếu Đức là thứ gần nhất mà Châu Âu có như một khoản đầu tư không rủi ro để phù hợp với Kho bạc Hoa Kỳ.
Đợt phát hành trái phiếu của Đức có coupon bằng 0 và được định giá là lợi tức -0,46%, đây là một điểm cơ bản hơn so với trái phiếu thông thường kết của quốc gia này. Những người tham gia thị trường cho biết trái phiếu Đức cũng đa dạng hóa các nhà đầu tư và được biết đến đây là lần đầu tiên thu hút nhiều nhà đầu tư quan tâm đến thị trường trái phiếu xanh.
Có một số quan điểm cho rằng việc sử dụng tiền thu được từ trái phiếu xanh không hoàn toàn phù hợp với phân loại trái phiếu xanh của EU, nhưng chính phủ cho biết nó được hướng dẫn bởi các tiêu chuẩn quốc tế, chẳng hạn như Nguyên tắc trái phiếu xanh của Hiệp hội Thị trường vốn quốc tế.
Berlin đã xác định 12,7 tỷ Euro chi tiêu xanh và cam kết duy trì mức độ minh bạch cao về cách chi tiêu số tiền thu được.