Thương mại điện tử đang bùng nổ trong thời kỳ đại dịch và các công ty giao hàng cho hàng triệu người tiêu dùng đang mắc kẹt trong nhà.
Nhu cầu về dịch vụ giao hàng tăng mạnh trong mùa lễ này đến nỗi United Parcel Service (NYSE: UPS) đã áp đặt các hạn chế vận chuyển đối với một số nhà bán lẻ lớn như Gap Inc (NYSE: GPS) và Nike (NYSE: NKE) vào tuần trước, Wall Street Journal đưa tin.
Sự thay đổi bất ngờ này trong xu hướng mua hàng của người tiêu dùng đã mang lại lợi ích to lớn cho các đối thủ chuyển phát bưu kiện FedEx (NYSE: FDX) và UPS. Cổ phiếu của họ, sau khi phục hồi hoàn toàn từ đợt giảm tháng 3, đã tăng lần lượt khoảng 96% và 43% trong năm nay.
Vì vậy, nếu bạn đang muốn thêm một trong những cổ phiếu liên quan đến lĩnh vực này vào danh mục đầu tư của mình ngay bây giờ, bạn phải quyết định giữa hai đối thủ cạnh tranh và triển vọng tăng trưởng của họ. Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn.
FedEx: Chuẩn bị sớm tạo nên sự khác biệt
Việc tái cơ cấu hoạt động kinh doanh của FedEx – vốn đã được lên kế hoạch trước đại dịch – đã chứng tỏ là một sự khác biệt lớn trong môi trường mới này. Trước khi Covid-19 lan rộng ra toàn cầu, công ty đã chuyển sang dịch vụ bảy ngày, mở rộng dung lượng cho các gói lớn hơn, giới thiệu phần mềm định tuyến mới và bắt đầu đẩy nhiều gói cước nhanh hơn vào mạng lưới giao hàng mặt đất với chi phí thấp hơn.
Thu nhập hàng quý mới nhất của công ty cũng cho thấy công ty đã chuẩn bị tốt để tận dụng tình hình mới này. Vào tháng 9, FedEx đã báo cáo biên độ hoạt động điều chỉnh cao nhất cho quý đầu tiên tài chính kể từ năm 2017.
Doanh thu tăng hơn 13% lên 19,3 tỷ đô la, một kỷ lục hàng quý của công ty và thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng gấp đôi so với những gì các nhà phân tích dự đoán.
Giám đốc điều hành Fred Smith cho biết:
“Tăng trưởng thu nhập của chúng tôi nhấn mạnh tầm quan trọng của các sáng kiến kinh doanh và đầu tư trong vài năm qua và theo nhiều cách, thế giới đã tăng tốc để đáp ứng các chiến lược mà chúng tôi đề ra”.
Trước đại dịch, FedEx đã rất vất vả để chiếm được niềm tin của các nhà đầu tư. Mối quan tâm lớn nhất khiến họ phải đứng ngoài cuộc là những rắc rối liên tục mà doanh nghiệp Châu Âu của họ phải đối mặt sau khi tiếp quản dịch vụ chuyển phát nhanh TNT (HM: TNT) của Hà Lan vào năm 2015. Thỏa thuận đó đã không thể mở ra giá trị mà các nhà đầu tư kỳ vọng.
Những thách thức hội nhập và nền kinh tế Châu Âu đang chậm lại đã làm dấy lên nghi ngờ về lợi ích của thỏa thuận TNT, với một số nhà phân tích đặt câu hỏi về sự khôn ngoan đằng sau cam kết khổng lồ này. Nhưng cuộc khủng hoảng y tế toàn cầu đã thay đổi động lực, tạo cho ban lãnh đạo một cơ hội để xoay chuyển tình thế kinh doanh.
Với việc cổ phiếu FedEx tăng hơn 30% trong ba tháng qua, các nhà phân tích ngày càng lạc quan hơn. Thật vậy, 71% các nhà phân tích đánh giá cổ phiếu là “mua”, theo FactSet. Barclays vào tuần trước đã nâng cấp xếp hạng cổ phiếu lên mức “nên mua”, với lý do “rất nhiều cơ hội tăng trưởng” gắn liền với việc mở rộng thương mại điện tử.
Cổ phiếu của FedEx đóng cửa hôm thứ Ba ở mức $301,45, tăng gần 1,5% trong ngày.
UPS: Đối mặt với áp lực chi phí
Về nhiều mặt, câu chuyện của UPS cũng không khác. Công ty có vị trí lý tưởng để hưởng lợi từ sự bùng nổ thương mại điện tử và có lẽ phù hợp hơn với khách hàng do hoạt động trên nền tảng mạnh mẽ.
Nhưng nếu bạn nhìn vào hiệu suất cổ phiếu của công ty trong ba tháng qua, rõ ràng là các nhà đầu tư đang ưu ái FedEx hơn UPS. Các cổ phiếu phân hóa vào đầu tháng 9, khi FedEx tiếp tục quỹ đạo đi lên, trong khi UPS hoạt động kém hiệu quả.
Cổ phiếu UPS đóng cửa hôm thứ Ba ở mức $166,39, giảm 0,64% trong ngày.
Yếu tố chính khiến các nhà đầu tư lo lắng về UPS là chi phí ngày càng leo thang của công ty, đang chiếm lợi nhuận biên. Biên lợi nhuận sẽ lại bị áp lực vào quý này khi công ty tăng chi phí để xử lý lượng hàng trong giai đoạn cao điểm.
Giám đốc điều hành Carol Tome, người nắm quyền vào tháng 6, nói với các nhà đầu tư vào tháng 10 rằng họ sẽ phải đợi đến năm sau để tỷ suất lợi nhuận được cải thiện tại đơn vị của Hoa Kỳ, nơi sự gia tăng trong giao hàng thương mại điện tử đang thúc đẩy chi phí.
Ngược lại, FedEx đã thành công trong việc kiểm tra chi phí với sự kết hợp của việc cắt giảm việc làm, giảm lương thưởng, máy bay vẫn không hoạt động và trì hoãn một số dự án đầu tư theo kế hoạch.
Những lo ngại này đã khiến Phố Wall không thống nhất về tiềm năng của UPS, với 54% các nhà phân tích đánh giá cổ phiếu là “mua”, 27% còn lại trung lập và 19% ở phe bán. Các nhà phân tích của Morgan Stanley vào tuần trước cho biết UPS đang phải đối mặt với “các mối đe dọa cạnh tranh” có thể tác động đến hoạt động kinh doanh đối với người tiêu dùng.
Kết luận
Cả FedEx và UPS đều đang hưởng lợi từ sự gia tăng trong việc giao hàng thương mại điện tử vào năm 2020 và có bằng chứng mạnh mẽ cho thấy xu hướng này vẫn tiếp diễn. Nhìn chung, FedEx đã hoạt động tốt hơn vì họ đang thành công trong việc kiểm soát chi phí của mình ngay cả khi khối lượng giao hàng tăng lên. Mặt khác, UPS đang phải vật lộn để cắt giảm chi phí và cải thiện tỷ suất lợi nhuận của mình.