EUR/USD có thể phục hồi khi USD hưởng lợi từ trái phiếu bị đánh giá “quá đà”

• EUR/USD ổn định trong mô hình tam giác, hướng đến khả năng bứt phá tăng giá trên ngưỡng kháng cự 1,1700.
• Đồng đô la Mỹ tăng giá thiếu động lực bền vững; dữ liệu lao động quan trọng của Hoa Kỳ sẽ ảnh hưởng đến quỹ đạo của đồng đô la.
• ECB khó có thể cắt giảm lãi suất; PPI và CPI của Khu vực đồng Euro mạnh hơn đã bù đắp một phần cho dữ liệu PMI yếu hơn.
• Bạn đang tìm kiếm ý tưởng giao dịch? Đăng ký ngay để mở khóa quyền truy cập vào các cổ phiếu hấp dẫn được lựa chọn bởi AI của InvestingPro!

Sau cú giảm hôm thứ Ba, cặp EUR/USD đang cố gắng lấy lại đà tăng khi các nhà đầu tư hướng đến việc công bố dữ liệu quan trọng của Hoa Kỳ trong tuần này. Thị trường ngoại hối đã khởi đầu tháng 9 với một đợt tăng giá mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ ngay trong ngày giao dịch đầu tiên của các nhà đầu tư Hoa Kỳ, khiến nhiều nhà giao dịch bối rối.

Phần lớn diễn biến này dường như liên quan đến việc bán tháo trái phiếu dài hạn trên toàn cầu. Nhưng cần nói rõ: điều này không thay đổi bức tranh toàn cảnh. Sức mạnh của chỉ số đô la Mỹ (DXY) dường như đã hơi quá đà và có thể sẽ suy yếu trong những ngày tới khi thị trường tập trung trở lại vào dữ liệu và Fed. Do đó, tôi vẫn kỳ vọng sẽ thấy một đợt bứt phá tăng giá trên ngưỡng kháng cự 1,1700.

ECB khó có thể cắt giảm lãi suất bất chấp những khó khăn của Pháp

Cặp tiền tệ EUR/USD đã bị kìm hãm trong những ngày gần đây một phần do rủi ro chính trị của Pháp và hiệu suất kém của OAT (trái phiếu kho bạc Pháp). Tuy nhiên, có vẻ như phần lớn sự trì trệ đó đã được phản ánh vào giá, và khả năng ECB tiếp tục cắt giảm lãi suất đã được đặt ra ở mức cao.

Thỏa thuận thương mại giữa Khu vực đồng euro và Hoa Kỳ có thể đã tồi tệ hơn nhiều. Hơn nữa, chúng ta đã thấy một chút cải thiện trong các chỉ số tâm lý hướng tới tương lai từ Đức và một vài quốc gia khác trong Khu vực đồng euro. Và đừng quên rằng lạm phát đã nóng hơn dự kiến ​​một chút.

Thật vậy, chỉ số lạm phát lõi CPI đã tăng cao hơn vào hôm qua mặc dù điều đó không ngay lập tức hỗ trợ đồng euro. Chỉ số này không thay đổi ở mức 2,3% so với cùng kỳ năm trước, so với mức dự kiến ​​là 2,2%. Tuy nhiên, sáng nay, đồng tiền chung đã phục hồi trở lại, có lẽ là do phản ứng chậm trễ vì hôm qua thị trường đồng đô la và trái phiếu đều xoay quanh đồng đô la.

Hơn nữa, chỉ số PPI của Khu vực đồng euro PPI cũng tăng nhẹ vào sáng nay ở mức +0,4% so với tháng trước, so với mức +0,2% dự kiến. Tuy nhiên, ước tính cuối cùng về dữ liệu PMI đã được điều chỉnh giảm nhẹ, ví dụ như chỉ số PMI của Đức giảm xuống dưới mức 50,0 ở mức 49,3 so với mức 50,1 được báo cáo ban đầu. Điều này đã kìm hãm đà tăng của đồng euro.

Nhìn chung, tôi nghĩ EUR/USD có khả năng lấy lại một phần mức giảm của ngày hôm qua, với việc đẩy lên trên mốc 1,17 có vẻ khả thi, đặc biệt nếu dữ liệu của Hoa Kỳ gây thất vọng vào cuối tuần này và chưa kể đến việc ECB dường như không vội vàng điều chỉnh lãi suất.

Dữ liệu quan trọng của Hoa Kỳ cần chú ý

Về phía USD của cặp EUR/USD, sự tăng vọt của biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hôm qua không có chất xúc tác thuyết phục nào ngoài đợt bán tháo trái phiếu rộng hơn — và đó khó có thể là yếu tố tạo nên động lực lâu dài. Nỗi lo nợ công gia tăng bên ngoài Hoa Kỳ có thể đã kích hoạt một số trạng thái cân bằng vị thế, nhưng với các dữ liệu kinh tế quan trọng sắp tới và khả năng Fed sẽ nới lỏng chính sách vào cuối tháng này, tôi cho rằng đồng bạc xanh sẽ giảm bớt đà tăng.

Chúng ta sẽ có một số dữ liệu quan trọng của Hoa Kỳ để mong đợi khi bước vào giai đoạn kinh doanh cuối tuần, bắt đầu từ hôm nay với số lượng việc làm JOLTS. Điều này càng trở nên quan trọng hơn sau khi Powell gần như thừa nhận rằng rủi ro thị trường lao động hiện đang cấp bách hơn lạm phát.

Dữ liệu dự kiến ​​sẽ công bố 7,38 triệu việc làm trong tháng 7, không bao gồm ngành nông nghiệp. Phải thừa nhận rằng việc công bố dữ liệu này hơi lỗi thời, nhưng nó vẫn có thể tác động đến thị trường vì số lượng việc làm là một chỉ báo hàng đầu về tình hình việc làm nói chung.

Các dữ liệu quan trọng hơn sẽ được công bố vào thứ Năm và thứ Sáu. Chỉ số PMI Dịch vụ ISM sẽ được công bố vào thứ Năm. Mặc dù dữ liệu S&P Global’s PMI ít được theo dõi hơn đã cho thấy sự cải thiện, các nhà đầu tư và nhà giao dịch có xu hướng tập trung nhiều hơn vào dữ liệu ISM như một chỉ báo hướng tới tương lai đáng tin cậy hơn về sức khỏe của nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Chỉ số PMI dịch vụ ISM đã trì trệ quanh mức bùng nổ-suy thoái 50,0 trong vài tháng nay, và xu hướng này sẽ cần được cải thiện nếu đồng đô la muốn có bất kỳ cơ hội phục hồi đáng kể nào.

Sau đó, tất cả sẽ là về bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ vào thứ Sáu. Sau báo cáo việc làm yếu hơn nhiều của tháng trước và những lần điều chỉnh giảm mạnh trước đó, Chủ tịch Fed gần như đã xác nhận việc cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra vào tháng Chín. Báo cáo việc làm này có khả năng quyết định tốc độ của một vài lần cắt giảm lãi suất tiếp theo, hoặc, nếu nó cao hơn nhiều, sẽ mang lại sự bất ổn mới về triển vọng ngắn hạn cho định hướng chính sách tiền tệ.

Hiện tại, tôi thấy rủi ro giảm giá đối với đồng đô la Mỹ trong báo cáo bảng lương vào thứ Sáu, đặc biệt nếu số lượng việc làm mới cho thấy nhu cầu đang giảm bớt hôm nay.

Phân tích Kỹ thuật EUR/USD và các Mức cần Theo dõi

Về mặt kỹ thuật, cặp EUR/USD có vẻ tương đối ổn định. Đồng tiền chung này tiếp tục củng cố bên trong mô hình tam giác trên biểu đồ hàng ngày, có khả năng chuẩn bị cho một đợt bứt phá tăng giá sắp tới. Hỗ trợ ngắn hạn cho cặp EUR/USD nằm trong khoảng 1,1560-1,1620.

Dưới ngưỡng 1,1500 là ngưỡng hỗ trợ quan trọng tiếp theo cần theo dõi. Về phía tăng giá, ngưỡng kháng cự được nhìn thấy quanh 1,1700, nơi xu hướng kháng cự của mô hình tam giác trở nên rõ nét. Trên ngưỡng này, mục tiêu tiếp theo là mức cao nhất trong tháng 7 là 1,1830. Nếu và khi đạt được ngưỡng này, trọng tâm sẽ chuyển sang ngưỡng tâm lý quan trọng tiếp theo là 1,20.

***