- Quỹ ETF ngân hàng khu vực đã dẫn đầu thị trường phần lớn thời gian trong năm khi lãi suất tăng
- Bất chấp những lo ngại về suy thoái kinh tế, đồng đô la mạnh hơn cho đến tháng 9 đã giúp nhóm chu kỳ
- Tuy nhiên, giờ đây, những người đầu cơ giá xuống đang chiếm ưu thế khi KRE gần mức đáy của tháng 6
Phố Wall đang trải qua thời gian ảm đạm. Ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy một cuộc suy thoái sẽ xuất hiện trong nửa đầu năm tới. Sau khi công bố chỉ số CPI thấp hơn dự kiến vào tuần trước, thị trường chứng khoán đã hồi phục trong một thời gian ngắn khi các chỉ số tăng cao hơn đường MA 200 ngày. Những người đầu cơ giá lên đang kỳ vọng rằng tình hình lạm phát được kiểm soát so với tỷ lệ CPI tăng mạnh vào đầu năm 2022 có thể cho phép Fed giảm tốc độ tăng lãi suất.
Tuy nhiên, Fed vẫn giữ giọng điệu mang tính diều hâu của mình mặc dù đã giảm tốc độ tăng lãi suất từ 75 điểm cơ bản xuống chỉ còn 50 điểm cơ bản vào tuần trước. Thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm khoảng 6,5% kể từ khi công bố số liệu CPI vào thứ Ba tuần trước.
S&P 500 phục hồi trên đường MA 200 ngày, sau đó sụt giảm
Nguồn: Stockcharts.com
Một thị trường ngách của thị trường cổ phiếu trong nước từng là điểm sáng trong mắt các nhà đầu tư giá trị là các ngân hàng khu vực. SPDR S&P Regional Banking ETF (NYSE:KRE) đã có một khởi đầu rất tốt trong năm, vượt xa SPDR S&P 500 (NYSE:SPY) khoảng 10 điểm phần trăm tính đến tháng 3 khi lãi suất tăng và đồng đô la Mỹ tăng giá. Mức tăng tương đối tiếp tục trong suốt mùa hè và thậm chí sang quý IV. Lãi suất cao hơn cũng mang lại lợi ích cho các tổ chức tiền gửi trong nước, và nếu lãi suất cho vay được giữ nguyên, điều đó có thể làm tăng thêm lợi nhuận cho nhiều ngân hàng vừa và nhỏ của Hoa Kỳ.
Tuy nhiên, KRE đã giảm mạnh từ mức cao nhất vào giữa tháng 8, phá vỡ mức đáy của quỹ trong tháng 9 và tháng 10 và hiện đang kiểm tra mức đáy trong 52 tuần được ghi nhận vào tháng 6. Xu hướng giảm xảy ra sau khi thị trường đảo chiều mạnh do báo cáo CPI tháng 9.
KRE: Từng dẫn đầu thị trường, nhưng giờ đã tụt về mức thấp hơn đáy tháng 10
Nguồn: Stockcharts.com
Tôi thấy sự sụt giảm của ngân hàng khu vực là một chỉ báo về khả năng sụt giảm đối với toàn thị trường. Ngành này thường được coi là đầu tàu kinh tế và nó cũng dẫn đầu hành động giá trong phần lớn năm 2022. Sự kết hợp đó khiến KRE trở thành một quỹ ETF quan trọng cần theo dõi vào cuối năm.
Tính chu kỳ tương đối của KRE: Không thấy các động thái tăng giá thông thường vào cuối năm
Nguồn: Stockcharts.com
Cuối cùng là tính chu kỳ đối với các nhà đầu tư giá xuống. Theo Equity Clock, KRE thường phục hồi vào thời điểm này trong năm trên cơ sở tuyệt đối và tương đối. Tuy nhiên, chúng tôi không thấy điều đó vào khoảng thời gian này. Khi các xu hướng theo mùa thông thường không xảy ra, đó là điều cần chú ý.
Kết luận
Các nhà đầu tư nên theo dõi xu hướng giá trong quỹ ETF ngân hàng khu vực để biết manh mối về hướng đi của nền kinh tế. Với rủi ro suy thoái gia tăng trong nửa đầu năm tới, một số cổ phiếu nhất định có thể cho chúng ta biết về tình trạng của nền kinh tế trước các chỉ báo kinh tế có độ trễ.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mike Zaccardi không sở hữu bất kỳ vị thế giao dịch nào được đề cập trong bài viết này.