Tâm lý rủi ro được cải thiện đã chứng kiến giao dịch dầu cao hơn trong tuần, trong khi những lo ngại về nguồn cung chỉ tăng thêm sức mạnh. OPEC+ sẽ họp vào đầu tuần này và chúng tôi kỳ vọng Ủy ban giám sát chung cấp bộ trưởng (JMMC) sẽ khuyến nghị không thay đổi chính sách sản lượng
Cổ phiếu ngành Năng lượng-dầu xăng giảm
Thị trường dầu mỏ tiếp tục mạnh lên, với dầu Brent trên ICE trong khoảng $80/bbl. Tâm lý rủi ro đã được cải thiện rõ ràng trên các thị trường rộng lớn hơn trong tuần này, trong khi thị trường dầu mỏ cũng tiếp tục đối phó với sự gián đoạn đối với dòng dầu của người Kurd qua Thổ Nhĩ Kỳ. Ngoài sức mạnh của giá cố định, chênh lệch WTI/Brent (hợp đồng tháng 6) đã thu hẹp xuống còn khoảng 4 USD/thùng, sau khi giao dịch gần với mức chiết khấu 6 USD/thùng vào đầu tháng Ba. Hành động đình công ở Pháp sẽ góp phần vào việc thu hẹp này, do các nhà máy lọc dầu đã phải giảm công suất hoạt động, gây áp lực lên nhu cầu dầu thô. Mức chiết khấu rộng rãi được thấy trong chênh lệch trong những tháng gần đây đã giúp thúc đẩy xuất khẩu dầu thô của Hoa Kỳ - những mặt hàng này có thể bắt đầu giảm xuống với mức chênh lệch được thu hẹp gần đây hơn.
Dữ liệu mới nhất từ Insights Global cho thấy hàng tồn kho sản phẩm tinh chế trong khu vực ARA đã tăng 11 nghìn tấn trong tuần trước lên 6,08 triệu tấn. Sự gia tăng này chủ yếu là do tồn kho nhiên liệu máy bay, tăng 119kt lên 815kt. Tồn kho xăng dầu giảm 84 nghìn tấn WoW xuống 2,35 triệu tấn. Đây là tuần thứ 5 liên tiếp tồn kho xăng giảm trong khu vực. Việc mất nguồn cung của Nga (do lệnh cấm của EU đối với các sản phẩm tinh chế) và hành động đình công của Pháp sẽ là một phần lý do khiến chúng ta chứng kiến những đợt giảm giá này. Dự trữ xăng dầu vẫn ở trên mức trung bình 5 năm, nhưng chúng tôi cho rằng dự trữ sẽ giảm xuống dưới mức trung bình trong những tháng tới.
Tại khu vực châu Á, tồn kho sản phẩm tinh chế tại Singapore đã giảm 1,69 triệu thùng trong tuần xuống còn 48,12 triệu thùng. Trữ lượng nhiên liệu cặn và nhiên liệu chưng cất nhẹ lần lượt giảm 1,44 triệu thùng và 470 triệu thùng, trong khi các sản phẩm chưng cất trung bình tăng 224 triệu thùng.
Ủy ban giám sát cấp bộ trưởng chung của OPEC+ (JMMC) sẽ họp vào thứ Hai để thảo luận về triển vọng và môi trường thị trường hiện tại. Chúng tôi tin rằng nhóm sẽ khuyến nghị OPEC+ tuân thủ việc cắt giảm nguồn cung hiện tại. Nhóm sẽ cảm thấy thoải mái khi thị trường dường như đã ổn định sau tình trạng hỗn loạn xảy ra trên thị trường tài chính trong tháng Ba.
Kim loại – LME: Sự thay đổi trên hợp đồng Niken
LME đã đề xuất các thay đổi đối với hoạt động niken của mình, bao gồm tạo ra nhiều dạng niken có thể phân phối hơn và tung ra thị trường niken giao ngay mới ở Trung Quốc, nhằm tăng cường giao dịch sau đợt siết chặt lịch sử vào tháng 3 năm ngoái. Sàn giao dịch đang có kế hoạch thực hiện các cải cách trong hai năm tới.
Để tăng lượng vật liệu niken loại I đủ điều kiện giao hàng, LME có kế hoạch mở rộng các dạng niken có thể được giao theo hợp đồng để bao gồm bột niken thô, được ưa chuộng trong sản xuất pin vì nó có thể dễ dàng chuyển đổi thành niken sunfat.
Sàn giao dịch cũng đang giới thiệu phương pháp niêm yết nhanh chóng và miễn lệ phí cho các thương hiệu niken LME mới với mục đích mang lại nhiều cổ phiếu và thanh khoản hơn cho hợp đồng.
Sàn giao dịch cũng có kế hoạch mở một thị trường giao ngay mới cho niken sunfat và niken mờ ở Trung Quốc như một giải pháp định giá thay thế nhằm vào thị trường niken loại II đang mở rộng nhanh chóng. LME sẽ làm việc với Qianhai Mercantile Exchange (QME), thuộc sở hữu của công ty mẹ LME, Hong Kong Exchanges and Clearing, để phát triển dịch vụ cung cấp thị trường giao ngay tại Trung Quốc cho hai sản phẩm nhằm hỗ trợ các luồng thương mại này ở châu Á. LME cũng cho biết họ vẫn sẵn sàng giới thiệu các hợp đồng loại II để bổ sung cho niken LME khi thị trường cơ bản phát triển. Hợp đồng niken LME hiện chấp nhận catốt dạng tấm và dạng cắt, dạng viên, dạng bánh và dạng tròn đầy đủ.
Các biện pháp quan trọng khác được đề xuất bao gồm đặt giới hạn giá hàng ngày thành vĩnh viễn, với giới hạn sửa đổi đối với đồng và aluminium được đặt ở mức 12% mỗi ngày và giới thiệu báo cáo hàng tháng về lượng hàng tồn kho ngoài sàn giao dịch trong LME- kho được cấp phép đủ điều kiện giao hàng. Nó cũng lên kế hoạch cho các sáng kiến tiếp theo về báo cáo các vị trí không cần kê đơn và báo cáo giao dịch cũng như tăng tính thanh khoản trên nền tảng điện tử của mình.
Nông nghiệp – Sản lượng ngô EU sẽ phục hồi vào năm 2023/24
Trong báo cáo Tình hình Thị trường Ngũ cốc mới nhất của mình, Ủy ban Châu Âu dự báo rằng sản lượng lúa mì của EU sẽ tăng 4% YoY lên tổng số 138,35 triệu tấn vào năm 2023/24. Khối lượng xuất khẩu trong mùa tới dự kiến sẽ không thay đổi so với cùng kỳ năm ngoái ở mức 32,9 triệu tấn. Do đó, dự trữ lúa mì cuối niên vụ 2023/24 được dự báo là 19,79 triệu tấn, tăng so với ước tính 16,35 triệu tấn trong niên vụ 2022/23. Sản lượng ngô của EU dự kiến sẽ phục hồi vào năm 2023/24 với tổng sản lượng chỉ dưới 65 triệu tấn, tăng từ 52,05 triệu tấn trong niên vụ hiện tại. Sự gia tăng này là do kỳ vọng về sản lượng được cải thiện. Với sản lượng trong nước cao hơn, nhập khẩu ngô của EU được dự báo sẽ đạt tổng cộng khoảng 18 triệu tấn trong năm 2023/24, giảm so với mức ước tính 23 triệu tấn trong năm 2022/23. Dự trữ cuối niên vụ 2023/24 được dự báo là 21,9 triệu tấn, tăng từ 18,55 triệu tấn trong niên vụ hiện tại.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Ấn phẩm này đã được ING chuẩn bị chỉ cho mục đích thông tin bất kể phương tiện, tình hình tài chính hoặc mục tiêu đầu tư của người dùng cụ thể. Thông tin không cấu thành khuyến nghị đầu tư và cũng không phải là tư vấn đầu tư, pháp lý hoặc thuế hoặc đề nghị hoặc chào mời mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào