Dự đoán thu nhập quý 4 của IBM: Tập trung vào tăng trưởng đám mây sau khi đơn vị kế thừa phát triển

Khi International Business Machines (NYSE: IBM) báo cáo thu nhập quý 4 vào cuối ngày hôm nay, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào nỗ lực của công ty dịch vụ công nghệ thông tin nhằm xoay chuyển tình hình kinh doanh sau nhiều năm hoạt động kém hiệu quả.

IBM Weekly TTM

Không giống như các đối thủ công nghệ lớn như Microsoft (NASDAQ: MSFT) và Alphabet (NASDAQ: GOOGL), IBM đã thất bại trong việc thu hút các nhà đầu tư nhận thấy đdượcđiểm sáng của công ty 109 năm tuổi vốn đã quá chậm chạp để có thể tăng tốc sự phát triển từ các doanh nghiệp CNTT kế thừa của nó.

Để thay đổi nhận thức đó và phục hồi tăng trưởng, Armonk, IBM có trụ sở tại New York, đang trong quá trình tái cơ cấu lớn. Trong quý vừa qua, công ty đã hoàn thành đợt phụ trách mảng kinh doanh dịch vụ công nghệ thông tin trị giá 19 tỷ đô la, Kyndryl Holdings (NYSE: KD), là một phần trong nỗ lực thúc đẩy của Giám đốc điều hành Arvind Krishna tập trung vào điện toán đám mây, nơi có mức tăng trưởng lớn đang diễn ra.

Sự tách biệt đã giới hạn bước chuyển đổi lớn thứ tư của IBM và củng cố trục xoay của nó khỏi các dịch vụ CNTT và hệ thống máy tính lớn tăng trưởng chậm hơn. Trong một động thái khác, IBM đã đồng ý bán một phần hoạt động kinh doanh Watson Health của mình trong tháng này với giá 1 tỷ đô la, đảo ngược lộ trình mà trước đó công ty nhắm mục tiêu ưu tiên chăm sóc sức khỏe là ưu tiên hàng đầu.

Kể từ khi đảm nhận vị trí Giám đốc điều hành vào tháng 4 năm 2020, Krishna đã tổ chức lại hoạt động kinh doanh của công ty theo chiến lược đám mây lai, cho phép khách hàng lưu trữ dữ liệu trong các máy chủ riêng và trên nhiều đám mây công cộng. IBM đã hoàn tất việc mua Red Hat với giá 33 tỷ USD vào năm 2019, bước đầu tiên trong quá trình chuyển đổi sang cái mà họ gọi là đám mây lai.

Hiệu suất trong lĩnh vực điện toán đám mây có tính cạnh tranh cao, nơi Amazon (NASDAQ: AMZN) và Microsoft là hai công ty dẫn đầu, tuy chậm nhưng ổn định. Tổng doanh thu đám mây trong 12 tháng qua cho đến ngày 30 tháng 9 đã tăng 14% lên 27,8 tỷ đô la với doanh thu của Red Hat tăng 17% trong quý thứ ba.

Con đường dài hạn để dẫn đến thành công

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn chủ yếu ở chế độ chờ và xem. Cổ phiếu IBM chỉ tăng hơn 14% trong một năm qua, nhưng cổ phiếu đã giảm khoảng 20% ​​trong 5 năm qua, cho thấy con đường thành công lâu dài của công ty đòi hỏi phải liên tục đánh bại {{erl-8082 | | ước tính doanh thu}} của các nhà phân tích.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích vẫn quan tâm đến cổ phiếu, đặt cược rằng đây là thời điểm thích hợp để tận dụng mức định giá hợp lý của công ty.

IBM Fair Value

Theo mô hình của InvestingPro, giá trị hợp lý của cổ phiếu IBM là khoảng $ 183, ngụ ý rằng tiềm năng tăng giá khoảng 42%.

Trong tháng này, Goldman Sachs đã bắt đầu đưa tin về IBM, đưa ra đánh giá trung lập, nhưng cho biết công ty có vị thế tốt để tăng tốc chi tiêu chuyển đổi trước mắt. Ghi chú cho biết:

“Chúng tôi tin rằng IBM có vị thế tốt để tăng trưởng tốt hơn, lợi nhuận và lợi tức cổ đông bền vững với nhu cầu chuyển đổi doanh nghiệp tăng cao đã được dự đoán trước”.

Theo quan điểm của chúng tôi, IBM là một cổ phiếu trả cổ tức an toàn, đặc biệt là sau khi chuyển đổi rõ ràng sang điện toán đám mây – một lĩnh vực kinh doanh có tốc độ tăng trưởng cao – ban lãnh đạo mới của công ty đã thành công. Những bước đi này rất đáng khích lệ và có thể mở khóa giá trị của cổ phiếu IBM, cổ phiếu đã tăng cổ tức trong 26 năm liên tiếp.

Cổ phiếu hiện đang trả 1,64 đô la cho cổ tức hàng quý bằng cổ phiếu, tương ứng với lợi suất hàng năm là 5,27%, khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao nhất trong số các công ty blue chip.

Kết luận

IBM có thể không tạo ra bất ngờ lớn khi báo cáo vào cuối ngày hôm nay, do hoạt động không đồng đều trong bối cảnh tái cơ cấu lớn. Tuy nhiên, chúng tôi thấy công ty đang dần trở lại trên con đường phát triển.

Bảng cân đối kế toán lành mạnh, nợ có thể quản lý và tỷ suất cổ tức cao hơn 5% khiến cổ phiếu này trở thành một lựa chọn đáng cân nhắc, đặc biệt là khi tốc độ quay vòng của nó đang tăng nhanh.