Dự báo tuần: Rủi ro gia tăng từ lạm phát, lãi suất, vấn đề địa chính trị

Theo nguồn tin từ một cuộc gọi của Tổng thống Hoa Kỳ Joseph Biden với Tổng thống Nga Putin vào thứ Bảy, chúng tôi không kỳ vọng biến động thị trường sẽ giảm bớt trong tuần tới. Theo văn bản này, cả Mỹ và Anh đều kêu gọi công dân của họ rời khỏi Ukraine.

Thật vậy, với mùa thu nhập đang giảm dần và sau khi CPI ở Mỹ được phát hành cho thấy con số “nóng” hơn dự kiến vào tuần trước — với mức lạm phát leo thang cao nhất trong nhiều thập kỷ — cộng với việc lãi suất sắp tăng, các nhà đầu tư nhanh chóng đã phản ứng với những khó khăn gia tăng và chuyển sang rủi ro khi tuần giao dịch kết thúc.

Thị trường giảm khi CPI quá nóng; Các thang đo xoay vòng theo chu kỳ

Chỉ số giá tiêu dùng tăng thêm 0,6% vào tháng 1, nâng chỉ số theo năm lên 7,5%, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 2 năm 1982. Đồng thời, chỉ số ưa thích của Fed, lạm phát cơ bản - không bao gồm năng lượng thương mại và giá thực phẩm - tăng 6%, đánh bại ước tính.

Đồng thời, ngay cả khi chiết khấu lạm phát, lương thực tế đã tăng 0,1% và thông báo thất nghiệp ban đầu hàng tuần giảm xuống còn 223.000, thấp hơn dự báo 230.000. Tăng lương và thất nghiệp thấp hơn là những yếu tố bổ sung, góp phần làm lạm phát leo thang, vì càng nhiều người làm việc với mức lương cao hơn sẽ có khả năng làm tăng nhu cầu hàng hóa.

Tháng trước, cổ phiếu giảm từ mức kỷ lục sau khi Jerome Powell gây chấn động thị trường khi chuyển từ lập trường ôn hòa sang diều hâu. Sự biến động nghiêm trọng, bao gồm cả đợt bán tháo tồi tệ nhất trên thị trường chứng khoán trong nhiều năm, dẫn đến việc một loạt các diễn giả của Fed phải lên tiếng xoa dịu các nhà đầu tư, nói rằng lãi suất sẽ không tăng nhanh như những gì các thị trường lo ngại.

Điều đó đã giúp những con bò đực quay trở lại thị trường. Nhưng liệu Fed có thể giữ những lời hứa như vậy? Dù các nhà hoạch định chính sách có thể nói gì, nhiệm vụ của họ sẽ yêu cầu họ quản lý lạm phát để giữ cho nó không vượt quá tầm tay. Và điều đó có nghĩa là tăng lãi suất thường xuyên và dốc theo yêu cầu, bất kể các nhà đầu tư cảm thấy thế nào về điều đó. Nếu họ không kiềm chế lạm phát, nền kinh tế Mỹ có thể đi vào suy thoái, dẫn đến khả năng sụp đổ thị trường.

Tất cả bốn điểm chuẩn chính của Hoa Kỳ – Dow Jones, S&P 500, NASDAQ và Russell 2000 – đều giảm vào thứ Sáu. NASDAQ 100 chuyên sâu về công nghệ là mã giảm nhiều nhất, giảm 3,07%.

Hoạt động kém hiệu quả của Big tech phù hợp với sự luân chuyển theo chu kỳ trong bối cảnh lãi suất tăng, vì các nhà đầu tư bắt đầu ‘trừng phạt’ những cổ phiếu được định giá cao nhất trước. Mặt khác, các chỉ số đại diện cho chia sẻ giá trị hoạt động tốt hơn. Russell 2000, có các công ty vốn hóa nhỏ dựa vào tăng trưởng kinh tế, rút ​​lui 'chỉ' 0,89%, mang lại kết quả tốt nhất trong số các công ty ngang hàng trong chỉ số, sau một thời gian dài sụt giảm. Theo sau, blue chip Dow, danh sách 30 công ty lớn nhất của Mỹ, giảm 'chỉ' 1,43%.

Chỉ số S&P 500 giảm 1,9%, chủ yếu bị kéo xuống bởi các cổ phiếu Công nghệ, vì đã giảm 3,05%. Năng lượng, một lĩnh vực kinh tế nhạy cảm, hoạt động tốt hơn, thêm 2,91%.

Mối quan hệ hiệu suất tương tự giữa các lĩnh vực tăng trưởng và giá trị cũng xảy ra hàng tuần, hàng tháng và ba tháng. Thị trường dường như đang ở chế độ xoay vòng hoàn toàn theo chu kỳ.

NASDAQ 100 cũng có thể đang hoàn thành mô hình kỹ thuật giảm giá.

NDX Daily

Chỉ số có vẻ nặng nề nhất. Nó có thể đã hoàn thành một cờ tăng, giảm sau đợt lao dốc ban đầu, cũng có thể là vai phải của đỉnh mô hình vai-đầu-vai dốc xuống, không có đủ cầu để tạo ra vai phải đối xứng.

Cũng đè nặng lên cổ phiếu, dữ liệu lạm phát gây sốc đã đẩy các nhà đầu tư xoay vòng vào trái phiếu Kho bạc, gây áp lực mạnh lên lợi tức, kể cả đối với điểm chuẩn 10 năm.

UST 10Y Daily

Lợi tức có thể đang thực hiện một động thái quay trở lại đối với một tam giác đối xứng tăng, bản thân nó là một điểm phá vỡ của một tam giác đối xứng tăng lớn hơn nhiều. Những mô hình này cho thấy lợi suất tăng thêm, vốn được coi là nguyên nhân làm giảm giá cổ phiếu, vì lãi suất cao hơn làm cho cổ phiếu đắt hơn, do đó lợi tức trái phiếu cao hơn cung cấp một khoản đầu tư hấp dẫn hơn.

Đô la đã tăng vào thứ Sáu trong ngày thứ hai. Đồng bạc xanh đóng cửa ở đỉnh cao của phiên.

Tuy nhiên, vấn đề địa chính trị đã giúp đẩy vàng tăng vọt trong 6 ngày liên tiếp.

Gold Daily

Tuy nhiên, mức trong ngày 25 tháng 1 là $ 1856,70 đã cung cấp mức kháng cự.

Sau ba ngày bán tháo, Bitcoin đang tăng vào hôm nay.

BTC/USD Daily

Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng tiền điện tử sẽ quay trở lại đà suy giảm; mã thông báo kỹ thuật số hàng đầu gần đây đã hoàn thành một mô hình H&S hàng đầu lớn.

Dầu tăng vào thứ Sáu, kết thúc tuần cao hơn 3%, chạm mức cao nhất kể từ ngày 29 tháng 9 năm 2014.

Lịch kinh tế

Tất cả thời gian được liệt kê là EST

Thứ Hai

• 11:15: Khu vực đồng tiền chung châu Âu - Chủ tịch ECB Lagarde phát biểu
• 18:50: Nhật Bản - GDP: tăng từ -0,9% theo quý lên 1,4%.
• 19:30: Úc - Biên bản cuộc họp RBA

Thứ Ba

• 2:00: Vương quốc Anh - Thay đổi số lượng người yêu cầu: tăng lên -36,2 nghìn từ -43,3 nghìn.
• 5:00: Đức - Chỉ số cảm tình kinh tế ZEW: dự đoán sẽ tăng từ 51,7 lên 53,5.
• 8:30: Hoa Kỳ - PPI: có khả năng tăng lên 0,5% từ 0,3% so với tháng trước trong tháng Giêng.

Thứ Tư

• 2:00: Vương quốc Anh - CPI: được cho là không thay đổi ở mức 5,4% trong tháng Giêng.
• 8:30: Hoa Kỳ - Doanh số bán lẻ cốt lõi: dự đoán sẽ tăng lên 0,8% từ -2,3% so với tháng trước.
• 8:30: Hoa Kỳ - Doanh số bán lẻ: dự kiến ​​sẽ tăng từ -1,9% so với tháng trước lên 1,8%.
• 8:30: Canada - CPI cốt lõi: dự báo giảm 3,5% từ 4,0% YoY.
• 10:30: Hoa Kỳ - Tồn kho dầu thô: tuần trước cho thấy mức giảm -4,756 triệu Bbl.
• 14:00: Hoa Kỳ - Biên bản cuộc họp FOMC
• 19:30: Úc - Thay đổi việc làm: giảm từ 64,8 nghìn xuống -15,0 nghìn.

Thứ Năm

• 8:30: Hoa Kỳ - Giấy phép xây dựng: dự kiến ​​sẽ rút xuống 1.750 triệu từ 1,885 triệu.
• 8:30: Hoa Kỳ - Chỉ số sản xuất Fed Philadelphia: giảm từ 23,2 xuống 20,0.

Thứ Sáu

• 8:30: Canada - Doanh số bán lẻ cốt lõi: dự đoán giảm từ 1,1% xuống -2,3%
• 10:00: Hoa Kỳ - Doanh số bán nhà hiện tại: dự kiến ​​sẽ giảm xuống 6,12 triệu từ 6,18 triệu.