Dự báo tuần: Cổ phiếu, đô la, vàng dao động sau báo cáo việc làm gây thất vọng

Liệu các nhà đầu tư có thận trọng hơn trước Số lượng việc làm trong tháng 8, gây thất vọng ngay cả khi cổ phiếu đạt hoặc dao động gần mức cao nhất mọi thời đại, hay bây giờ họ sẽ thúc đẩy cổ phiếu tăng cao hơn nữa, tập trung vào triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp tăng mạnh trong tương lai?

Quan điểm của chúng tôi vẫn như cũ trước khi số liệu về bảng lương phi nông nghiệp được công bố vào thứ Sáu – nhiều khả năng các nhà đầu tư sẽ lạc quan trước dữ liệ việc làm yếu kém. Chúng tôi thường lưu ý rằng cổ phiếu bị bán tháo mặc dù dữ liệu kinh tế được cải thiện, do lo ngại về việc kết thúc kích thích sớm hơn, trong khi các dữ liệu kinh tế yếu kém được chào đón bằng các cuộc tăng giá, theo quan điểm những con số âm sẽ giúp kéo dài sự hỗ trợ của chính phủ và ngân hàng trung ương.

Vì đó là những gì đã xảy ra trước đây, nên có lý do tại sao nó sẽ xảy ra cho hiện tại khi tại hội nghị Jackson Hole Chủ tịch Fed, ông Jerome Powell đã dự đoán việc thắt chặt chính sách tiền tệ chỉ diễn ra khi thị trường việc làm được cải thiện.

Thị trường chờ đợi một chất xúc tác mới

Vào thứ Sáu, các nhà giao dịch chứng khoán dường như chưa muốn đưa ra quyết định. Với các nhà phân tích Phố Wall cảnh báo rằng người mua sẽ bắt đầu đặt câu hỏi về việc liệu mức định giá chứng khoán cao nhất trong lịch sử có đáng để đặt cược hay không. S&P 500 ít biến động khi kết thúc tuần.

Tuy nhiên, rõ ràng là có sự khác biệt lớn về hiệu suất của các ngành. Công nghệ hoạt động tốt hơn vào thứ Sáu, tăng 0,4%, trong khi Tiện ích (giảm 0,8%) và cổ phiếu giá trị, chẳng hạn như Nguyên vật liệu (-0,7%), Tài chính, Công nghiệp và Năng lượng (tất cả đều giảm 0,6%) hoạt động kém hiệu quả.

Nói cách khác, các nhà giao dịch đang chuyển hướng ra khỏi các cổ phiếu giá trị và quay trở lại các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng. Mô hình tương tự cũng hiển thị cho các chỉ số. NASDAQ 100 với tỉ trọng cổ phiếu công nghệ lớn, tăng 0,4%, tiếp theo là NASDAQ Composite với mức tăng 0,2% ... hai chỉ số chuẩn duy nhất ở sắc xanh vào thứ Sáu.

Ở phía bên kia: Russell 2000, chỉ số nhạy cảm nhất với sự phục hồi kinh tế, giảm 0,5% và Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones, bao gồm một loạt các cổ phiếu giá trị, giảm 0,2%.

Chúng tôi nghĩ rằng mô hình này hỗ trợ triển vọng của chúng tôi — các nhà giao dịch đang kỳ vọng một nền kinh tế suy yếu và do đó quay trở lại với những cổ phiếu tăng giá tốt hơn trong thời kỳ kinh tế thu bị thu hẹp.

Lãi suất trái phiếu, bao gồm cả lãi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm tiêu chuẩn, đã tăng vào thứ Sáu, có thể là do các nhà đầu tư xoay trục khỏi sự an toàn của trái phiếu Mỹ, chuyển sang các tài sản rủi ro, bao gồm cả cổ phiếu, khi tiến trình cắt giảm kích thích bị đẩy lùi xa hơn.

Lãi suất tăng nhưng đã giảm sau khi chạm vào đường viền của mô hình vai đầu vai ngược.

Các nhà đầu tư nước ngoài đã bán tháo trái phiếu Kho bạc, và bao gồm cả việc bán tháo Đồng Đô la Mỹ, đã đẩy đồng bạc xanh giảm trong ngày thứ sáu liên tiếp.

USD đã giảm xuống dưới đường viền cổ của một đỉnh tiềm năng nhưng đã tìm thấy mức hỗ trợ và đóng cửa ở mức cao hơn.

Mặt khác, Vàng đã tăng vọt.

Kim loại quý này đã hoàn thành một mô hình cờ đuôi nheo tăng giá, bị xuyên thủng bởi cả 100 và 200 DMA, sau khi giá phá vỡ khỏi kênh giảm.

Mặc dù Bitcoin đã tăng vọt kể từ cuối tháng 8, tại thời điểm viết bài này, nó đã một lần nữa vượt lên trên 50.000 đô la.

Đồng tiền kỹ thuật số này đã tăng cao hơn vào thứ Sáu, nhưng đã phát triển một loạt nến doji, cho thấy xu hướng có thể đang cạn kiệt. Giá đóng cửa dưới 200 DMA có nghĩa là nó đã tạo đỉnh, như các chỉ số dường như đã cho thấy sự phân kỳ âm.

Dầul đóng cửa thấp hơn vào thứ Sáu.

WTI đã giảm từ đỉnh của kênh giảm, khi phe mua cố gắng hoàn thành mô hình vai đầu vai ngược.

Dữ liệu kinh tế trong tuần

Tất cả thời gian được liệt kê là EDT

Thứ Hai

• Ngày lễ Lao động ở Mỹ, Canada. Thị trường đóng cửa.
• 4:30: Vương quốc Anh - PMI xây dựng: có khả năng giảm xuống 56,9 từ 58,7 trước đó.

Thứ Ba

• 00:30: Úc - RBA quyết định lãi suất: lãi suất dự kiến ​​sẽ duy trì ổn định ở mức 0,10%.
• 5:00: Đức - Chỉ số niềm tin kinh tế của ZEW: được cho là sẽ giảm xuống 30,0 từ 40,4.
• 19:50: Nhật Bản - GDP: dự đoán sẽ tăng từ 0,3% hàng tháng lên 0,4%, lên 1,6%

Thứ Tư

• 10:00: Mỹ - Cơ hội việc làm của JOLTs: dự kiến giảm xuống 9,281 triệu từ 10,073 triệu.
• 10:00: Canada - Quyết định lãi suất của BoC: dự đoán không thay đổi ở mức 0,25%.
• 10:00: Canada - Ivey PMI: con số trong tháng Bảy là 56,4

Thứ Năm

• 7:45: Khu vực đồng tiền chung châu Âu - ECB Tuyên bố chính sách tiền tệ, Quyết định lãi suất
• 8:30: Mỹ- dữ liệu trợ cấp thất nghiệp lần đầu: dự báo ở mức 335 nghìn, giảm so với 340 nghìn trước đó.

Thứ Sáu

• 2:00: Vương quốc Anh - GDP: dự kiến sẽ giảm xuống 0,50%.
• 2:00: Vương quốc Anh - Sản lượng sản xuất: có thể giảm từ 0,2% xuống 0,1%.
• 6:30: Nga - Quyết định lãi suất: ước tính tăng từ 6,50% lên 6,75%.
• 8:30: Mỹ - PPI: dự kiến sẽ giảm từ 1,0% xuống 0,6%.
• 8:30: Canada - Báo cáo Thay đổi việc làm: dự đoán sẽ giảm xuống 75,0 nghìn từ 94,0 nghìn