- Cuộc họp FOMC tháng 5 của Cục Dự trữ Liên bang diễn ra vào thời điểm quan trọng đối với thị trường.
- Trong khi chi phí vay được dự báo giữ nguyên, nhà đầu tư sẽ phân tích kỹ phát biểu của Chủ tịch Fed ông Powell về quan điểm cắt giảm lãi suất và lạm phát giữa các chính sách thương mại gây xáo trộn của Tổng thống Trump.
- Khi Fed đối mặt với những thách thức này, cách truyền đạt thông điệp sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình kỳ vọng thị trường và dẫn dắt tâm lý nhà đầu tư.
- Đang tìm kiếm ý tưởng giao dịch để vượt qua biến động thị trường hiện tại? Đăng ký tại đây để mở khóa quyền truy cập vào các cổ phiếu được AI của InvestingPro lựa chọn.
Investing.com -- Cục Dự trữ Liên bang đang đối mặt với tình thế "không có lựa chọn tốt" tại cuộc họp FOMC tuần này khi các mức thuế mới dưới thời Tổng thống Donald Trump tạo ra sự cân bằng bấp bênh giữa rủi ro lạm phát và lo ngại về tăng trưởng.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên mức lãi suất hiện tại sau khi kết thúc cuộc họp chính sách vào thứ Tư, đồng thời theo dõi sát sao tác động của thuế quan đến lạm phát và thị trường lao động.
Những bất đồng nội bộ đang bắt đầu xuất hiện giữa các thành viên FOMC, tạo ra một tình thế tiến thoái lưỡng nan trong hoạch định chính sách. Các quan chức Fed đang phải đối mặt với câu hỏi cốt lõi: Liệu đà tăng giá do thuế quan gây ra chỉ là tạm thời hay sẽ kéo dài?
Sự phân biệt này có ý nghĩa then chốt đối với các quyết định chính sách của Fed. Các quan chức dường như có xu hướng chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn về sự suy yếu kinh tế trước khi cắt giảm lãi suất, ưu tiên bảo vệ uy tín trong việc kiểm soát lạm phát hơn là hỗ trợ tăng trưởng trong ngắn hạn.
Kỳ vọng đối với cuộc họp tháng Năm
Nguồn: Investing.com
- Lãi suất: FOMC được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất điều hành trong khoảng 4,25%–4,50%. Theo công cụ Fed Monitor của Investing.com, các nhà giao dịch lãi suất đánh giá xác suất giữ nguyên lãi suất ở mức 96%, phản ánh rõ lập trường "chờ và quan sát" của Fed.
- Tuyên bố chính sách: Tuyên bố sau cuộc họp nhiều khả năng sẽ nhấn mạnh mức độ bất định gia tăng đối với triển vọng kinh tế, cũng như sự thận trọng trước các rủi ro liên quan đến lạm phát và thị trường lao động. Fed có thể đề cập đến niềm tin suy giảm trong khu vực tư nhân, đồng thời ghi nhận các rủi ro về tăng trưởng và lạm phát do thuế quan gây ra, trong khi vẫn nhấn mạnh sự ổn định của thị trường lao động.
- Bảng cân đối kế toán: Fed đã bắt đầu làm chậm quá trình thắt chặt định lượng (QT), với việc hạ giới hạn hàng tháng cho trái phiếu chính phủ Mỹ đáo hạn từ 25 tỷ USD xuống 5 tỷ USD kể từ tháng 4/2025, trong khi vẫn giữ nguyên mức 35 tỷ USD đối với chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp (MBS (HN:MBS)) do các cơ quan bảo lãnh phát hành. Không có thay đổi thêm nào về QT được kỳ vọng tại cuộc họp lần này.
- Họp báo: Chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến sẽ duy trì lập trường thận trọng, tránh đưa ra cam kết rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất và nhấn mạnh rằng các quyết định tiếp theo sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế. Bất kỳ thay đổi nào về giọng điệu theo hướng "diều hâu" hay "bồ câu" đều có thể tác động đáng kể tới thị trường.
Các Chủ Đề Chính Cần Theo Dõi
- Tác Động Của Thuế Quan: Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang đối mặt với những tác động lạm phát từ các chính sách thương mại của ông Trump, có thể làm tăng giá nhập khẩu và có khả năng làm chậm tăng trưởng kinh tế. Các phát biểu của ông Powell về việc Fed có "nhìn qua" lạm phát do thuế quan gây ra, như được Thống đốc Christopher Waller đề xuất, sẽ là yếu tố quyết định.
- Thời Gian Cắt Giảm Lãi Suất: Mặc dù các dự báo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 3 năm 2025 cho thấy có thể sẽ có hai lần cắt lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm, nhưng kỳ vọng của thị trường nghiêng về khả năng cắt lãi suất vào tháng 7, với xác suất 68%. Một số nhà phân tích dự đoán ba lần cắt (tháng 6, tháng 9, tháng 12) nếu sự suy thoái kinh tế mạnh hơn khiến hành động sớm hơn trở nên cần thiết.
- Tính Độc Lập Của Fed: Lo ngại về áp lực chính trị, đặc biệt là từ yêu cầu của chính quyền Trump đối với việc giảm lãi suất, có thể làm thị trường lo lắng nếu ông Powell tín hiệu có sự suy giảm quyền tự chủ.
Tác Động Thị Trường
Các thị trường đang chuẩn bị cho sự biến động, đặc biệt nếu các phát biểu của Powell không giống như dự đoán. Phương pháp thận trọng của Fed cho thấy các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho lãi suất có thể sẽ giữ ở mức cao lâu hơn so với dự đoán trước đó.
Lập trường này có thể tạo ra sức ép đối với các cổ phiếu tăng trưởng và các ngành nhạy cảm với lãi suất, đồng thời có thể hỗ trợ đồng USD.
Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư có thể cân nhắc các chiến lược sau để điều hướng những thời kỳ đầy biến động này:
Đa Dạng Hóa Danh Mục Đầu Tư: Một danh mục đầu tư được đa dạng hóa tốt, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa và các khoản đầu tư thay thế, có thể giúp giảm thiểu tổn thất trong những đợt biến động của thị trường.
Cân Nhắc Tài Sản An Toàn: Phân bổ một phần danh mục đầu tư vào tài sản trú ẩn an toàn như vàng và các kim loại quý khác có thể là một công cụ bảo vệ chống lại sự biến động của thị trường. Vàng từ lâu đã duy trì giá trị trong các cuộc suy thoái kinh tế và hiện tại đang chứng kiến sự gia tăng nhu cầu.
Mua Khi Giá Giảm: Mặc dù các cổ phiếu công nghệ gần đây gặp khó khăn, nhưng triển vọng tăng trưởng dài hạn của ngành vẫn mạnh mẽ. Việc chọn lựa các cổ phiếu có nền tảng vững chắc có thể mang lại lợi nhuận hấp dẫn khi thị trường phục hồi.
Kết Luận
Cuộc họp FOMC tháng 5 của Fed có khả năng sẽ không có bất ngờ, với việc lãi suất dự kiến sẽ giữ nguyên khi các nhà hoạch định chính sách đánh giá bối cảnh kinh tế đang thay đổi. Tuy nhiên, cuộc họp báo của Powell sẽ là yếu tố quan trọng, khi các thị trường tìm kiếm sự rõ ràng về phản ứng của Fed đối với thuế quan, lạm phát và sự suy giảm tăng trưởng có thể xảy ra.
Các nhà đầu tư và người tiêu dùng đều cần chuẩn bị cho sự bất ổn tiếp tục, với việc Fed đang phải đi trên một dây thừng giữa nhiệm vụ kép của mình và các áp lực chính sách từ bên ngoài.
Dù bạn là nhà đầu tư mới bắt đầu hay là nhà giao dịch dày dặn kinh nghiệm, việc sử dụng InvestingPro có thể mở ra một thế giới cơ hội đầu tư đồng thời giảm thiểu rủi ro trong bối cảnh thị trường đầy thử thách.
Đăng ký ngay và mở khóa quyền truy cập vào các tính năng vượt trội trên thị trường, bao gồm:
- ProPicks AI: Những cổ phiếu chiến thắng được lựa chọn bởi AI với hồ sơ thành tích đã được chứng minh.
- Giá trị hợp lý của InvestingPro: Ngay lập tức xác định xem một cổ phiếu có bị định giá thấp hay cao.
- Bộ lọc cổ phiếu nâng cao: Tìm kiếm những cổ phiếu tốt nhất dựa trên hàng trăm bộ lọc và tiêu chí đã chọn.
- Những ý tưởng hàng đầu: Xem những cổ phiếu mà các nhà đầu tư tỷ phú như Warren Buffett, Michael Burry và George Soros đang mua.
Tuyên Bố Tiết Lộ: Tại thời điểm viết bài, tôi đang nắm giữ vị thế mua (long) trên chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100 thông qua các quỹ ETF SPDR® S&P 500 (SPY) và Invesco QQQ Trust ETF (QQQ). Tôi cũng đang nắm giữ vị thế mua trên Invesco Top QQQ ETF (QBIG) và Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP).
Tôi thường xuyên tái cơ cấu danh mục đầu tư của mình bao gồm cổ phiếu và ETF dựa trên việc đánh giá rủi ro liên tục từ môi trường vĩ mô và tình hình tài chính của các công ty.
Các quan điểm được trình bày trong bài viết này chỉ là ý kiến cá nhân của tác giả và không nên được coi là lời khuyên đầu tư.
Theo dõi Jesse Cohen trên X/Twitter @JesseCohenInv để nhận thêm phân tích và thông tin về thị trường chứng khoán.