CTCP Đầu tư Nam Long - Báo cáo cập nhật 1Q2022

Hoạt động bán hàng trong quý 1/2022 đạt kết quả tốt

Trong 4 tháng đầu năm 2022, Nam Long mở bán 2 block AK7, AK8 thuộc dự án Akari City giai đoạn 2 và 3 block Mizuki Panorama. Cả 2 dự án đều có tỷ lệ hấp thụ cao đạt trên 80% trong ngày đầu mở bán. Lũy kế 4 tháng đầu năm, NLG (HM:NLG) đã bán được hơn 1,500 sản phẩm với giá trị hợp đồng đạt 6,797 tỷ VND (HM:VND), đạt 30% kế hoạch bán hàng cả năm.

Kết quả bán hàng năm 2022 kì vọng tăng trưởng mạnh

Trong năm 2022, Nam Long dự kiến sẽ tiếp tục bán hàng tại các dự án Mizuki, Akari (giai đoạn 2), Southgate, Cần Thơ và Izumi City. Chúng tôi ước tính tổng giá trị bán hàng đạt hơn 15,000 tỷ VND (+71%YoY).

Kết quả kinh doanh duy trì đà tăng trưởng

Kết quả kinh doanh duy trì đà tăng trưởng trong các năm tới. Lợi nhuận năm 2022 được hỗ trợ bởi 340 tỷ VND lợi nhuận tài chính từ chuyển nhượng 50% dự án Paragon Đại Phước. Chúng tôi ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế của NLG năm 2022 đạt lần lượt 5,893 tỷ VND (+13% YoY) và 1,247 tỷ VND (+16% YoY). Cho năm 2023, chúng tới ước tính doanh thu của NLG đạt 6,461 tỷ VND (+10% yoy) và lợi nhuận sau thuế đạt 1,552 tỷ VND (+24% yoy).

Khuyến nghị: MUA - Giá mục tiêu: 62,400VND/cổ phiếu

Dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu NLG với giá mục tiêu 62,400VND/cổ phiếu, cao hơn 30% so với giá đóng cửa ngày 05/05/2022.

Giá mục tiêu

Kết quả kinh doanh quý

Doanh thu thuần quý 1/2022 đạt 587 tỷ VND (+381% YoY), phần lớn đến từ ghi nhận bàn giao 99 căn hộ Flora tại dự án Akari City và 64 căn Valora tại dự án Southgate.

Biên lợi nhuận gộp đạt 43%, tăng 26 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm 2021 nhờ ghi nhận các căn thấp tầng tại án Southgate có biên lợi nhuận gộp tốt. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 630 triệu VND (-100% YoY) do trong Quý 1/2021, Nam Long ghi nhận lợi nhuận khác 429 tỷ đồng do đánh giá lại giá trị tài sản tại dự án Izumi City.

Như vậy, tính đến hết quý 1/2022, Nam Long đã hoàn thành 8% và 0.1% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận sau thuế cả năm 2022.

Xem thêm tại đây