Doanh thu thuần năm 2021 đạt 1,577 tỷ đồng, tương đương với thời điểm trước dịch
Hoạt động sản xuất công nghiệp, đặc biệt là công nghiệp chế biến chế tạo, phục hồi sau đại dịch giúp cho hoạt động sản xuất kinh doanh của CSV (HM:CSV) dần quay trở lại quỹ đạo. Trong năm 2021, doanh thu thuần của CSV đạt 1,577 tỷ đồng (+18% YoY), tương đương với thời điểm trước dịch. Lợi nhuận sau thuế cũng tăng trưởng 21.1% so với 2020, lên mức 218 tỷ đồng.
Hoạt động kinh doanh cốt lõi trong năm 2022 tiếp tục có sự cải thiện, lợi nhuận sau thuế năm 2022 dự kiến đạt 345 tỷ đồng, +58% YoY
Hoạt động kinh doanh cốt lõi tiếp tục có nhiều cải thiện nhờ giá bán các mặt hàng hoá chất vô cơ tăng mạnh giúp lợi nhuận sau thuế của CSV trong quý I đạt mức 112.3 tỷ đồng, gấp 3 lần so với cùng kỳ. CSV hiện đã hoàn thành 28% chỉ tiêu doanh thu và 55% chỉ tiêu lợi nhuận đặt ra cho năm 2022. Chúng tôi ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2022 của CSV đạt 1,814 tỷ đồng (+15.1% YoY) và 345 tỷ đồng (+58% YoY).
Giá phốt pho vàng duy trì ở mức nền cao đến cuối năm giúp cho doanh thu mảng phốt pho vàng tăng trưởng 19.2% so với năm 2021
Giá phốt pho tăng 30% kể từ đầu năm và gấp 2.3 lần so với thời điểm trước dịch giúp cho doanh thu của công ty con trong quý I tăng gấp 3 lần lên 149 tỷ đồng, cao nhất trong 5 năm trở lại đây. Dự kiến, với giá bán bình quân phốt pho vàng trong năm 2022 tiếp tục duy trì quanh ngưỡng 120-125 triệu đồng/tấn, doanh thu mảng phốt pho vàng của CSV dự kiến đạt 537.5 tỷ đồng, tăng trưởng 19.2% YoY.
Khuyến nghị NẮM GIỮ với giá mục tiêu là 48,300 VND/cp
Dựa trên triển vọng kinh doanh, kết quả định giá cùng với các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi đưa ra khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu CSV. Mức giá mục tiêu cho năm 2022 là 48,300 VND/cp, cao hơn 12.32% so với giá đóng cửa tại ngày 15/07/2022.
HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH
Là một trong số các đơn vị sản xuất hoá chất vô cơ lớn nhất cả nước, CSV sở hữu 3 nhà máy hoá chất tại Khu Công nghiệp Biên Hoà 1, tỉnh Đồng Nai. Trong đó, nhà máy Hoá chất Biên Hoà chuyên sản xuất các sản phẩm Xút-Clo, nhà máy Hoá Chất Tân Bình 2 sản xuất axit sulfuric và phèn nhôm, và nhà máy Hoá chất Đồng Nai chuyên sản xuất các sản phẩm axit phosphoric.
Bên cạnh đó, CSV cũng sở hữu 65% vốn của CTCP Phốt pho Việt Nam, chuyên khai thác quặng apatit và điều chế phốt pho vàng nhằm phục vụ cho đầu vào của Nhà máy Hoá chất Đồng Nai cũng như xuất khẩu sang các nước trong khu vực. Các sản phẩm hoá chất của Công ty được cung ứng chủ yếu cho thị trường phía Nam, phục vụ cho các ngành công nghiệp trong nước như sản xuất thép, dệt nhuộm, chất tẩy rửa, sản xuất pin, ắc quy, xử lý nước thải và khử khuẩn.
Xem thêm tại đây