Có nhiều điều đáng bàn về Ngân hàng dự trữ liên bang Cleveland và số liệu dự đoán CPI của họ ,chúng ta đã theo dõi diễn biến trong nhiều tháng qua và một lần thảo luận công khai về nó,nhưng thật không may khi mọi thứ diễn ra không như dự đoán.
Thị trường trái phiếu và ngoại hối chắc chắn không xem chỉ số CPI diễn ra không như dự đoán là một vấn đề lớn , vì nếu chỉ số CPI tăng ở mức 9,1% hay 8,5% thì vẫn còn cách hơn 6% so với mục tiêu của Fed.
Như vậy,tỷ lệ 2 năm hiện thấp hơn tỷ lệ lạm phát 5,3%,con số này ngang bằng với năm 1980, và để lạm phát giảm xuống,cần tiếp tục tăng lãi suất kỳ hạn 2 năm ,đó cũng là cách giảm sự lạm phát trong những năm 1980. Vấn đề lớn hơn có thể là sự hỗ trợ cho nền kinh tế là không cần thiết khi chỉ số GDPNow của Fed Atlanta cho thấy mức tăng trưởng GDP trong quý ba xấp xỉ 2,5%.Con số này có xu hướng giảm dần theo thời gian, nhưng đó là sự thay đổi đáng kể so với quý I và II. Nếu thực tế diễn ra như vậy, thì không có lý do gì cần hỗ trợ cho 1 nền kinh tế yếu kém vì điều đó có nghĩa là nền kinh tế không có dấu hiệu suy yếu.Thậm chí,còn mang ý nghĩa là lãi suất trung lập của Fed cao hơn nhiều so với dự tính của Fed và lãi suất có thể cần tăng nhiều hơn và đó là một số liệu đáng chú ý cần được theo dõi.
Nhưng không cần phải quá lo lắng,khi thị trường chứng khoán, vốn không phải lúc nào cũng khởi sắc, đã tăng 2,1%.CPI không như dự đoán,do đó, lạm phát đã lên đến đỉnh điểm. Dù sao đi nữa,vì đã đạt đỉnh, nên ngay cả khi lạm phát vẫn ở mức 8% trong ba tháng tới, điều đó cũng không có gì nghiêm trọng.
Và cũng không thành vấn đề khi chỉ số CPI cố định trong 12 tháng của Fed Atlanta đạt mức cao trong chu kỳ mới là 5,8%.
S&P 500
Tin xấu là mô hình đảo chiều 2B đã bị phá vỡ ngày hôm qua. Nền giá tăng vẫn xuất hiện và bây giờ có thể thêm mô hình lá cờ tăng (ĐỎ) vào danh sách mô hình giảm giá, nên gọi đây là mô hình lá cờ tăng, vì hình dáng trông giống như một lá cờ dốc lên tay vì dốc xuống. Một lần nữa,chúng ta đang hướng đến vùng 3.950, và đây là dự báo cho 1 vài tuần tới.
TIP
Trong cùng diễn biến, tỷ suất TIP đã tăng vào ngày hôm qua khiến cho sự phân kì giữa QQQ và ETF TIP ngày càng tăng lên rõ rệt. Điều đáng quan tâm là QQQ vận động theo TIP vì TIP đại diện cho lợi suất thực và khi ETF TIP giảm, lợi tức thực tế sẽ tăng lên và TIP càng giảm nhiều bao nhiêu, thì QQQ càng đắt hơn so với tỷ giá. Quan điểm cho rằng Nasdaq trong xu hướng tăng và cổ phiếu rẻ vì lợi suất thực âm? Điều này có vẻ đang diễn ra theo chiều hướng ngược lại.
Điều không hay xảy ra khi QQQ giảm cùng với TIP.
VIX
VIX đã giảm xuống mức dưới 20 vào ngày hôm qua và VVIX cuối phiên đóng cửa với mức trên 90. VVIX đo lường sự biến động dự kiến của giá kỳ hạn 30 ngày của VIX (HM: VIX). Về cơ bản, mức đo lường biến động cho thấy giá VIX đang tăng, và nếu như vậy,đó có thể là một chỉ báo tốt báo hiệu thị trường đang bắt đầu được định giá từ từ và lặng lẽ ở mức độ biến động cao hơn.