Cổ phiếu liên quan đến hàng hóa: Đã đến lúc Bán hay Mua?

Cổ phiếu liên quan đến một số mặt hàng được tiêu thụ nhiều nhất trên thế giới đang có dấu hiệu đạt đỉnh. Với nguy cơ suy thoái đang gia tăng, các nhà đầu tư đang bán phá giá cổ phiếu của các nhà sản xuất hàng hóa được hưởng lợi ồ ạt trong hai năm qua do thiếu hụt nguồn cung và nhu cầu tăng vọt.

Cổ phiếu quỹ ETF của Quỹ chỉ số năng lượng Vanguard (NYSE: VDE) – có 10 cổ phiếu nắm giữ hàng đầu bao gồm Exxon Mobil (NYSE: XOM) và Chevron (NYSE: NYSE: {{240 | CVX} }) – đã giảm hơn một phần tư giá trị trong sáu tuần qua. ETF đã tăng khoảng 48,1% trong năm qua và đóng cửa hôm thứ Tư ở mức 95,49 đô la.

VDE Weekly Chart.

Nguồn: Investing.com

Tương tự như vậy, cổ phiếu của các công ty sản xuất phân bón đang trong một vòng xoáy đi xuống, kéo theo giá giảm trong những tuần gần đây đối với ngô, lúa mì và các loại cây trồng khác. Cổ phiếu của The Mosaic Company (NYSE: MOS) và CF Industries Holdings, Inc. (NYSE: CF) đã mất 38 tương ứng là% và 21% trong quý vừa qua sau khi tạo ra đợt tăng mạnh mẽ kể từ khi đại dịch.

Khi lo ngại về một cuộc suy thoái đang rình rập lấn át mọi thứ khác, các nhà đầu tư và nhà phân tích đang cố gắng quyết định, liệu có còn nhiều động lực trong thúc đẩy hàng hóa khiến giá năng lượng, cây trồng và kim loại tăng cao hơn sau khi Nga xâm lược Ukraine hay không.

Nhu cầu hàng hóa gắn liền với tình trạng của nền kinh tế. Khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tích cực theo đuổi việc thắt chặt tiền tệ của mình, một số nhà kinh tế hiện tin rằng một cuộc suy thoái sắp xảy ra trong 12 tháng tới.

Theo các nhà phân tích tại Goldman Sachs, đà tăng của hàng hóa có nhiều khả năng hơn và giá có thể tăng trong nửa cuối năm. Trong một lưu ý gần đây cho khách hàng, họ cho biết:

“Chúng tôi đồng ý rằng khi nền kinh tế suy thoái đủ lâu, nhu cầu hàng hóa giảm và do đó, giá cả giảm. Tuy nhiên, chúng tôi không ở trạng thái đó, với tốc độ tăng trưởng kinh tế và nhu cầu của người dùng chỉ đơn giản là chậm lại chứ không giảm hẳn".

Trong khi Citigroup nhận thấy dầu thô giảm xuống mức 80 đô la vào quý thứ tư do "những sóng gió mạnh mẽ đối với tăng trưởng", Goldman Sachs nằm trong số những nhà giao dịch dự đoán giá lên đáng chú ý, nói rằng giá dầu cần lợi nhuận nhiều hơn để bình thường hóa hàng tồn kho "thấp nhưng không kéo dài".

Cực kỳ hấp dẫn

Giữa những quan điểm trái chiều trên Phố Wall về định hướng tương lai của hàng hóa, ngành dầu khí vẫn mang lại nhiều mức thưởng rủi ro tốt nhất trong thị trường giá xuống hiện nay, đặc biệt là khi cung / cầu vẫn eo hẹp sau nhiều năm không đầu tư và gần đây là do tăng chi phí vốn.

Do những điểm mạnh này, JPMorgan đang khuyến nghị các nhà đầu tư mua các cổ phiếu dầu hàng đầu sau đợt sụt giảm gần đây. Trong một lưu ý gần đây, ngân hàng đầu tư cho biết:

“Những động lực cung và cầu này sẽ tiếp tục hỗ trợ giá dầu và khí đốt tăng cao, khiến ngành năng lượng ở mức định giá rất thấp hiện nay trở nên cực kỳ hấp dẫn”.

Công ty cho biết các công ty năng lượng, thiết bị và dịch vụ trông đặc biệt hấp dẫn vì tập đoàn này phải là “người hưởng lợi lớn nhất từ ​​việc tăng sản lượng khi chính sách xoay trục hướng tới sự độc lập về năng lượng khỏi các chính sách ESG có chi phí cao và hạn chế”.

Đối với các công ty phân bón, vẫn có lý do để lạc quan về cổ phiếu của họ. Chiến tranh ở châu Âu vẫn đang hoành hành, giá khí đốt tự nhiên vẫn ở mức cao ngất trời ở châu Âu, tạo áp lực lên chi phí sản xuất phân bón và tạo chân cho các công ty ít bị ảnh hưởng hơn.

Theo một báo cáo trên Wall Street Journal:

“Số lượng mẫu đất được trồng cho cây màu đang tăng lên, cho thấy nhu cầu từ nông dân mong muốn trồng càng nhiều càng tốt với giá cây trồng thấp hơn nhưng vẫn có lãi”.

Tracey Allen, chiến lược gia hàng hóa tại JPMorgan tại JPMorgan trong báo cáo của WSJ, cho biết nguồn cung cấp ngũ cốc và phân bón thấp trên khắp thế giới và giá năng lượng cao, điều này sẽ khiến giá lương thực và phân bón tăng cao đến năm 2023.

Kết luận

Các cổ phiếu hàng hóa dường như đã trôi qua những ngày đẹp nhất trong thời kỳ bùng nổ như hiện nay. Giá giảm của chúng cho thấy các nhà đầu tư hiện đang lo ngại hơn về nền kinh tế rộng lớn hơn, nền kinh tế nếu chậm lại, có thể làm giảm nhu cầu trong nửa cuối năm và hơn thế nữa. Điều đó cho thấy, thế giới vẫn đang phải đối mặt với nhiều thách thức, từ hạn chế nguồn cung đến chiến tranh ở châu Âu, có thể khiến giá hàng hóa tăng cao, hỗ trợ cổ phiếu của các công ty sản xuất chúng.

Tiết lộ: Haris Anwar không giữ bất kỳ vị thế nào trong số tài sản được đề cập trong bài viết này.