Dịch vụ chuyển phát bưu kiện lớn nhất thế giới, FedEx Corporation (NYSE: FDX), đã ám chỉ một số tin tức đáng báo động cho các nhà đầu tư. Trong báo cáo thu nhập quý 1 năm 2020 vào ngày 17 tháng 9, công ty đã cắt giảm dự báo lợi nhuận trong năm do môi trường kinh tế xấu đi, được kích hoạt bởi hoạt động thương mại Mỹ-Trung, đã gây thiệt hại cho doanh nghiệp chuyển phát nhanh của công ty - được coi là đại diện cho nền kinh tế toàn cầu.
Công ty hiện kỳ vọng thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ giảm từ 16-29% trong năm tài chính hiện tại, so với dự báo về việc giảm khoảng 5% được ban hành vào tháng Sáu. FedEx cũng hạ triển vọng doanh thu.
Đổ lỗi cho căng thẳng thương mại gia tăng và sự bất ổn về chính sách, Giám đốc điều hành Fred Smith nói trong một cuộc họp hội nghị: Nền kinh tế toàn cầu tiếp tục suy thoái và chúng tôi đang thực hiện các bước để cắt giảm công suất.
Cảnh báo lợi nhuận được đưa ra sau khi công ty giảm 11% lợi nhuận trong quý tài chính đầu tiên, do sự yếu kém của đơn vị Chuyển phát nhanh, nơi chuyển phát các gói hàng bằng máy bay phản lực và đặc biệt dễ bị tác động bởi thương mại toàn cầu.
Dấu hiệu đáng sợ cho cổ phiếu công nghiệp
Xu hướng giảm đã khiến cổ phiếu FedEx sụt giảm ngày hôm qua, giảm gần 13% xuống còn 150,91 đô la Mỹ, mức thấp nhất trong hơn hai năm. Cổ phiếu này giảm khoảng 45% so với mức cao kỷ lục mà nó đạt được vào đầu năm 2018 khi đạt mức 274,66USD một cổ phiếu.
Sự sụt giảm sâu trong cổ phiếu của FedEx cũng là một dấu hiệu đáng ngại cho các cổ phiếu công nghiệp khác, chẳng hạn như Caterpillar Inc (NYSE: CAT). và Deere & Company (NYSE: DE), vì sự chậm lại kéo dài trong hoạt động kinh tế toàn cầu có thể làm tổn hại thêm đến doanh số của họ và trì hoãn sự phục hồi.
Nhưng các nhà đầu tư nên nhớ rằng trong một môi trường bất ổn về kinh tế như hiện tại, đổ lỗi mọi thứ cho nền kinh tế là một chiến thuật mà nhiều CEO (HN:CEO) sử dụng để che giấu các vấn đề nội bộ. Trong trường hợp của FedEx, cũng có một số tác nhân khác cho hiệu suất ảm đạm này.
Vấn đề lớn nhất là công ty liên tục gặp rắc rối trong việc kinh doanh tại châu Âu của mình sau khi tiếp quản TNT vào năm 2015. Thương vụ đang trong quá trình tích hợp này đã thất bại trong việc mở ra giá trị mà các nhà đầu tư hy vọng nhìn thấy.
FedEx cho biết vào tháng 3, chi phí tích hợp cho việc mua lại dự kiến sẽ vượt quá 1,5 tỷ đô la Mỹ cho đến năm tài chính 2021, với tiềm năng leo thang hơn nữa. Những thách thức hội nhập và nền kinh tế châu Âu chậm chạp đã làm dấy lên nghi ngờ về lợi ích của thỏa thuận TNT (HM:TNT), với một số nhà phân tích đặt câu hỏi về sự khôn ngoan đằng sau cam kết lớn này.
Sau thu nhập quý 1 vào thứ Tư, các nhà phân tích từ Stifel, BMO, Deutsche Bank và KeyBanc đã hạ giá cổ phiếu, đặt ra câu hỏi về bất kỳ hy vọng nào về sự thay đổi nhanh chóng. Deutsche Bank cho biết trong một lưu ý, họ đã hạ mức xếp hạng của cổ phiếu xuống nắm giữ từ 'mua’ và giảm giá mục tiêu xuống còn 142USD từ 178USD vì:
"Mặc dù một số người có thể coi đây là mức giá thấp nhất của cổ phiếu, chúng tôi không thấy bất kỳ sự hỗ trợ nào cho đến khi ban quản lý chịu trách nhiệm về hiệu suất gần đây và nêu rõ một con đường đáng tin cậy để có kết quả và dòng tiền tốt hơn (và thực hiện nó). Trong thời điểm hiện tại, giá sẽ tiếp tục rơi thấp hơn, và dĩ nhiên là như vậy.
Với nền kinh tế suy thoái, FedEx cũng đã được cơ cấu lại hoạt động của mình để đối phó với sự gia tăng của các đơn đặt hàng thương mại điện tử. Họ gần đây đã kết thúc hợp đồng với Amazon (NASDAQ: AMZN) và công bố kế hoạch cung cấp dịch vụ giao hàng tận nhà trong bảy ngày và xử lý nhiều gói hàng hơn qua Dịch vụ Bưu chính của Hoa Kỳ.
Kết luận
Triển vọng của FedEx trước suy yếu thương mại thế giới và nền kinh tế củng cố quan điểm của chúng tôi rằng các nhà đầu tư nên tránh xa việc mua cổ phiếu gắn chặt với nền kinh tế toàn cầu. Thật khó khăn để tìm thấy đáy của cổ phiếu FedEx khi nó phải đối mặt với rất nhiều thử thách bao gồm cả điểm yếu vĩ mô, các vấn đề liên quan đến tích hợp TNT (HM:TNT) và sự leo thang chi phí rất lớn. Những yếu tố tiêu cực này sẽ tiếp tục gây áp lực lên dòng tiền của công ty và giảm mạnh cơ hội chia cổ tức cao hơn.