Cổ phiếu Best Buy có là một món hời sau khi giảm 45%?

Ngày nay, thật khó để cảm thấy hào hứng với một nhà bán lẻ bán máy tính và các thiết bị điện tử khác: Nhu cầu đối với các sản phẩm như thế này đang giảm dần khi người tiêu dùng đối mặt với áp lực do lạm phát cao trong gần 4 thập kỷ.

Người tiêu dùng cũng ít muốn mua máy tính xách tay và máy chơi game sau đợt đại dịch kéo dài hai năm.

Những sở thích thay đổi của người tiêu dùng và môi trường kinh tế khó khăn đã làm tổn hại đến nhà bán lẻ điện tử truyền thống lớn nhất của Hoa Kỳ, cổ phiếu Best Buy (NYSE: BBY) đã giảm hơn 45% trong 12 tháng qua, kém hơn trong chỉ số S&P 500, đóng cửa vào thứ Sáu ở mức 72,05 đô la một cổ phiếu.

Nhà bán lẻ có trụ sở tại Richfield, Minn., dự kiến ​​sẽ báo cáo thu nhập hàng quý mới nhất của mình vào thứ Ba, một lần nữa sẽ được các nhà đầu tư theo dõi một cách chặt chẽ, những người sẽ tìm kiếm manh mối xem liệu điều tồi tệ nhất đã qua đối với sự sụt giảm doanh số của Best Buy hay chưa.

Như biểu đồ bên dưới cho thấy, ước tính doanh số cho Best Buy đã giảm mạnh trong 12 tháng qua. Các nhà phân tích đã giảm kỳ vọng trong quý này 53% đối với EPS, từ 2,17 USD / cổ phiếu xuống 1,02 USD / cổ phiếu.

Nguồn: InvestingPro+

Câu hỏi tiếp theo là liệu một đợt điều chỉnh lớn như vậy có khiến BBY trở thành một món hời hay không. Một điểm khác biệt đáng chú ý giữa Best Buy và các nhà bán lẻ hàng đầu khác mà tôi thấy là công ty đã có thể quản lý lượng hàng tồn kho khá tốt trong thời kỳ suy thoái này.

Quản lý hàng tồn kho tốt hơn

Hàng tồn kho cuối quý II xấp xỉ đi ngang so với cùng kỳ năm trước. Đó là sự khác biệt lớn so với Walmart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) và Gap Inc (NYSE: GPS), tất cả đều có một lượng lớn hàng tồn kho không mong muốn làm ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận.

Do dự báo tốt hơn về nhu cầu, Best Buy sẽ có vị thế tốt hơn trong mùa lễ quan trọng, khi các nhà bán lẻ đấu tranh để có lượng người truy cập cao hơn. Hướng dẫn mới nhất của Best Buy cũng cho thấy sự sụt giảm doanh số có vẻ đã dừng lại.

Best Buy vào cuối tháng 8 đã nhắc lại dự báo lợi nhuận và doanh số bán hàng trong năm đã giảm gần đây, đồng thời lưu ý rằng doanh số bán hàng tương đương sẽ giảm “hơn một chút” trong quý thứ ba so với quý thứ hai.

Triển vọng ổn định này cho thấy điều tồi tệ nhất đối với cổ phiếu BBY đang dần đi qua, và đây là thời điểm tốt để tận dụng điểm yếu của cổ phiếu đã đẩy tỷ suất cổ tức của nó lên gần mức cao nhất trong 5 năm.

Các con số gần đây từ các nhà bán lẻ khác cũng cho thấy sự sụt giảm nhu cầu của người tiêu dùng không nghiêm trọng như lo ngại trước đó. Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ đã công bố mức tăng lớn nhất trong tám tháng vào tháng 10, cho thấy nhu cầu hàng hóa trên diện rộng đang tăng lên.

Ngoài ra, các mô hình khác nhau được tạo ra bởi InvestingPro+, đánh giá các công ty dựa trên các yếu tố như bội số giữa giá trên thu nhập (P/E) và giá trị doanh nghiệp, cho thấy rằng cổ phiếu BBY có thể có tiềm năng tăng giá khá lớn sau một đợt giảm giá đáng kể. Cổ phiếu của Best Buy hiện giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ hạn chỉ 10 lần. Để so sánh, Target – đang đối mặt với những điều tương tự – giao dịch ở mức gấp 15 lần bội số thu nhập kỳ hạn của nó.

Nguồn: InvestingPro+

Với bội số thu nhập hấp dẫn này, Best Buy được chuẩn bị tốt hơn để đối phó với những khó khăn kinh tế trong thời gian này. Ngay cả trước khi đại dịch tăng đột biến trong chi tiêu cho các mặt hàng tùy ý, công ty vẫn đạt mức tăng trưởng ấn tượng. Trong thập kỷ qua, nhà bán lẻ đã cải thiện hệ thống kiểm kê, đầu tư mạnh vào khả năng trực tuyến, tổ chức lại các cửa hàng và mở ra không gian cho các thương hiệu lớn trưng bày sản phẩm của họ.

Kết luận

Môi trường hiện tại, trong đó người tiêu dùng thận trọng trong việc chi tiêu cho các mặt hàng tùy ý, chắc chắn là thách thức đối với Best Buy và các công ty khác. Nhưng công ty có lịch sử tốt về khả năng đối phó với những áp lực này. Mức tồn kho của Best Buy có thể quản lý được và lượng tiền mặt của công ty rất mạnh. Do đó, mức định giá thấp và tỷ suất cổ tức cao của Best Buy là cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn.

Tiết lộ: Tính đến thời điểm viết bài, tác giả không sở hữu cổ phiếu BBY. Các quan điểm được trình bày trong bài viết này chỉ là quan điểm của tác giả và không nên được coi là lời khuyên đầu tư.

***

Quan tâm đến việc tìm kiếm ý tưởng tuyệt vời tiếp theo của bạn? InvestingPro+ mang đến cho bạn cơ hội sàng lọc qua hơn 135 nghìn cổ phiếu để tìm ra những cổ phiếu tăng trưởng nhanh nhất hoặc được định giá thấp nhất trên thế giới, với dữ liệu, công cụ và thông tin chi tiết chuyên nghiệp.