🔥 Công Cụ Chọn Cổ Phiếu Cao Cấp Có AI Hỗ Trợ từ InvestingPro Hiện Giảm Tới 50%NHẬN ƯU ĐÃI

Có nên đầu tư dài hạn vào Walgreens Boots Alliance?

Ngày đăng 16:24 19/10/2022
CVS
-
WBA
-
US90274J5618=UBSS
-
DXY
-
  • WBA giao dịch ở mức gấp 7 lần so với dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong năm nay và với tỷ suất cổ tức 5,8%.
  • Các khoản đầu tư ngắn hạn đang gây áp lực lên lợi nhuận: nếu Walgreens có thể thực hiện những lời hứa tăng trưởng, cổ phiếu sẽ tăng vọt
  • Nếu Walgreens có thể thực hiện những lời hứa tăng trưởng, cổ phiếu sẽ tăng vọt
  • Walgreens Boots Alliance (NASDAQ: WBA) có vẻ như là một trong những cơ hội đầu tư dài hạn tốt nhất trong giai đoạn thị trường giá xuống. Dựa trên hướng dẫn giữa năm tài khoá 2023 (kết thúc vào tháng 8), cổ phiếu giao dịch ở mức gấp 7,25 lần lợi nhuận. Walgreens trả cổ tức ở mức 5,8% và tiếp tục tăng mức chi trả cổ tức đó trong gần 50 năm liên tiếp.

    Nhưng có những lý do tại sao cổ phiếu của Walgreens lại rẻ như vậy. Kết quả hoạt động trong những năm gần đây khá yếu khi chiến lược riêng của công ty gia tăng rủi ro đối với hoạt động kinh doanh dược phẩm cốt lõi.

    Công ty đang đi sai hướng và giá cổ phiếu WBA cho thấy thị trường không tin rằng một sự thay đổi đang diễn ra. 


    Nguồn: Investing.com

    Những thách thử của Walgreens

    Hiện tại, thị trường đang định giá Walgreens có triển vọng kém và thực tế là như vậy.

    Trong báo cáo quý 4 được công bố vào tuần trước, Walgreens đã điều chỉnh hướng dẫn lợi nhuận tăng từ 4,45 đô la lên 4,65 đô la mỗi cổ phiếu cho năm 2023, tốt hơn 1 chút so với ước tính đồng thuận của Phố Wall, nhưng cho thấy mức giảm hàng năm từ 8% đến 12% so với mức 5,04 đô la trong năm tài chính 2022.

    Công bằng mà nói, sự sụt giảm có nguyên nhân từ việc giảm lượng người tiêm chủng COVID-19, trong khi đồng đô la mạnh hơn cũng ảnh hưởng ít nhiều đến doanh nghiệp, và trong dài hạn công ty vẫn đối mặt với khó khăn.

    Trong năm tài chính 2018, Walgreens có EPS điều chỉnh là 6,02 đô la - giảm khoảng 25% trong vòng 5 năm, nhưng đây chỉ là 1 khía cạnh. Hoạt động mua lại đã làm giảm đáng kể số lượng cổ phiếu của công ty. Kế hoạch doanh thu hoạt động của năm nay được điều chỉnh tăng từ mức 4,5 tỷ đô la lên 4,6 tỷ đô la - thấp hơn khoảng 40% so với con số của năm tài chính 2018.

    Vấn đề là lợi nhuận hoạt động. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh là 5,6% trong năm tài chính 2018 và có khả năng tăng khoảng 3,3% trong năm tới. Tỷ lệ bồi hoàn thấp hơn từ các công ty bảo hiểm công và tư nhân, đồng thời việc ít tiết kiệm chi phí hơn từ các thuốc thay thế thuốc thông thường, đã làm giảm tỷ suất lợi nhuận, không chỉ đối với Walgreens mà còn đối với các đối thủ CVS Health (NYSE: CVS ) và Rite Aid (NYSE: RAD).

    Công ty đã chi hàng tỷ USD để mua lại để đa dạng hóa hoạt động kinh doanh bán lẻ dược phẩm, khi chi hơn 5 tỷ đô la cho phần lớn cổ phần của nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khoẻ VillageMD, hơn 2 tỷ đô la cho hiệu thuốc đặc biệt Shields và 800 triệu đô la cho nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc tại nhà CareCentrix.

    Walgreens phải chi hàng tỷ đô la M&A các nhãn hàng chăm sóc sức khoẻ. Họ biết mình cần đa dạng hoá nhiều sản phẩm chứ không chỉ là dược phẩm.

    Đặt cược vào sự cải thiện trong hoạt động kinh doanh 

    Có thể kế hoạch mở rộng hoạt động kinh doanh của Walgreens đã thành công. Walgreens đang cố gắng xây dựng một công ty chăm sóc sức khỏe lớn hơn, đặc biệt là với VillageMD, sẽ chuyển sang các lĩnh vực có khả năng sinh lời cao hơn trong ngành.

    Và một khía cạnh hấp dẫn trong việc định giá của Walgreens là bội số thấp hiện tại đang bù lại lợi nhuận giảm sút. Những doanh nghiệp bị mua lại vẫn đang hoạt động thua lỗ: Walgreens dự kiến ​​EBITDA đã điều chỉnh (thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao) sẽ giảm từ ​​220 triệu đến 240 triệu đô la trong năm nay.

    Điều đó sẽ thay đổi và Walgreens hy vọng những doanh nghiệp đó sẽ thúc đẩy tăng trưởng chung. Trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh quý 4, giám đốc tài chính James Kehoe dự đoán Walgreens sẽ tăng EPS trong năm tài chính 2024, với mức tăng trưởng hai con số vào năm sau. Ngay cả từ thời điểm đó, các doanh nghiệp được mua lại - vốn tạo nên phân khúc chăm sóc sức khỏe của Hoa Kỳ - vẫn có nhiều cơ hội cải thiện hiệu suất.

    Trong khi đó, ở ngành dược, Walgreens tin rằng họ có thể giành lại thị phần đã mất bằng cách cải thiện đội ngũ nhân viên và khôi phục giờ làm việc trước đại dịch. Số lượng đơn thuốc nhiều hơn cũng sẽ thúc đẩy nhiều lượt khám bệnh hơn và do đó, tăng doanh số bán các sản phẩm thuốc không kê đơn.

    Cổ phiếu Walgreens có tiềm năng tăng giá đáng kể. Triển vọng trung hạn cho thấy EPS năm tài chính 2025 vào khoảng $ 5,50, và với cổ tức, tổng lợi nhuận trong hai năm có thể vượt quá 70%.

    Kết luận

    Tuy nhiên, cổ phiếu của Walgreens đã giảm 65% kể từ tháng 12 năm 2018. Trong suốt thời gian đó, ban lãnh đạo đã hứa hẹn rằng công ty đang dần tăng trưởng trở lại.

    Những thách thức trong ngành dược sẽ không biến mất và chiến lược dựa trên hoạt động mua lại luôn tiềm ẩn rủi ro và Walgreens hiện có bảng cân đối đòn bẩy đáng kể sẽ tăng thêm rủi ro nếu kết quả lại gây thất vọng.

    Về cơ bản, cổ phiếu của Walgreens có vẻ rẻ. Walgreens là một doanh nghiệp có đòn bẩy, và đang trong giai đoạn kinh doanh khó khăn, và nếu tình hình không được cải thiện, cổ phiếu công ty cũng khó có thể tăng trưởng mạnh mẽ.

    Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Vince Martin không có bất kỳ vị thế giao dịch nào được đề cập trong bài viết.

Bình luận mới nhất

Đang tải bài viết tiếp theo…
Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2024 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.