Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã chứng kiến 9,1 tỷ đô la được rút ra vào tuần trước, con số lớn nhất trong số tất cả các nền kinh tế lớn, theo dữ liệu của Deutsche Bank. Chứng khoán châu Âu ghi nhận dòng tiền chảy ra thấp nhất do ít bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng cao so với thị trường Hoa Kỳ.
STOXX 600 của Châu Âu tăng gấp đôi lợi nhuận của S&P 500 vào năm 2023
Theo dữ liệu của Deutsche Bank, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã chứng kiến dòng tiền chảy ra lớn nhất vào tuần trước với 9,1 tỷ USD. Mặt khác, chứng khoán châu Âu ghi nhận dòng vốn chảy ra thấp nhất trong các nền kinh tế lớn.
Sự khác biệt về dòng vốn chảy ra xuất hiện khi các nhà đầu tư chứng khoán toàn cầu nhận thấy thị trường châu Âu hấp dẫn hơn so với các thị trường Mỹ. Các nhà đầu tư cổ phiếu của Hoa Kỳ đang gặp khó khăn trong việc đảm bảo lợi nhuận cao trong năm nay khi lãi suất tăng khiến lợi nhuận trong tương lai của các công ty công nghệ Hoa Kỳ kém giá trị hơn.
Dữ liệu cho thấy các ngân hàng chiếm gần 17% trong chỉ số STOXX 600 vì họ được hưởng lợi nhiều hơn từ chính sách thắt chặt tiền tệ, tăng khoảng 20% và hướng tới mức tăng cao nhất trong gần 5 năm. STOXX 600 là chỉ số chứng khoán châu Âu theo dõi 600 công ty lớn, vừa và nhỏ trong khu vực.
Ngược lại, 35% cổ phiếu đại diện cho chỉ số S&P 500 của Hoa Kỳ là các công ty công nghệ, chỉ tăng 9% kể từ đầu năm trong môi trường lãi suất cao. Nói chung, STOXX 600 đã tăng 8% từ đầu năm đến nay, so với mức tăng của S&P 500 chỉ là 3,8%. Theo Refinitiv, điều này đánh dấu hiệu suất mạnh nhất của STOXX 600 so với S&P 500 của Hoa Kỳ kể từ năm 2017.
Edward Stanford, trưởng bộ phận chiến lược cổ phần châu Âu tại HSBC, cho biết:
“Trong một thị trường ưa thích các khoản đầu tư theo kiểu giá trị trong môi trường lãi suất cao, điều đó rõ ràng có lợi cho châu Âu.”
Chuyên gia Hugh Gimber của JPMorgan cho biết thị trường chứng khoán châu Âu có vị thế tốt để duy trì đà phục hồi hiện tại cho đến năm 2023. “Sức hấp dẫn không chỉ ở cấp độ chỉ số mà còn ở các lĩnh vực,” ông nói thêm.
Chứng khoán Hoa Kỳ bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi lãi suất cao
Yếu tố chính đằng sau xu hướng này là lãi suất tăng cao đang ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Mỹ nhiều hơn so với các thị trường châu Âu.
Mặc dù lần tăng lãi suất đầu tiên của Fed vào năm 2023 thấp hơn đáng kể so với mức tăng lãi suất được thấy vào năm ngoái, nhưng dữ liệu lạm phát gần đây nhất cho thấy rằng các đợt tăng lãi suất có thể tiếp tục trong thời điểm hiện tại. Cụ thể, dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cho thấy lạm phát giảm tháng thứ bảy liên tiếp vào tháng 1, thì PCE lõi, thước đo lạm phát ưa thích của Fed lại tăng nhiều hơn dự kiến vào tháng trước.
Do đó, các quan chức Fed cho biết sẽ tăng lãi suất trên 5%, dù không chắc mức lãi suất cuối cùng là bao nhiêu. Fed sẽ công bố đợt tăng lãi suất tiếp theo tại cuộc họp chính sách sắp tới vào ngày 21-22/3.
***
Bài viết này ban đầu được xuất bản trên The Tokenist. Xem bản tin miễn phí của The Tokenist, Five Minute Finance, để biết phân tích hàng tuần về các xu hướng lớn nhất trong lĩnh vực tài chính và công nghệ.