ETF rút ròng tại Việt Nam bất chấp dòng vốn toàn cầu tích cực
Biểu đồ dưới đây thực sự đáng kinh ngạc: việc in tiền đã quay trở lại, và điều này rất quan trọng.
Tiền trong nền kinh tế thực, có thể chi tiêu và tiềm ẩn gây lạm phát được tạo ra bởi chính phủ và các ngân hàng.
Chính phủ tạo tiền mới cho khu vực tư nhân khi họ phát sinh thâm hụt ngân sách sơ cấp: họ đánh thuế ít hơn và chi tiêu nhiều hơn, do đó bơm tiền mới vào tài khoản ngân hàng của các hộ gia đình và doanh nghiệp.
Thâm hụt ngân sách chính phủ trùng khớp với thặng dư tài sản trong khu vực tư nhân.
Các ngân hàng tạo ra tiền khi họ cung cấp khoản vay mới: ví dụ, một khoản thế chấp cho phép cá nhân mua nhà bằng tiền mới được tạo ra, và số tiền này cuối cùng sẽ vào tài khoản ngân hàng của người bán.
Thuế quan gần đây đã hoạt động như một loại thuế đối với Hoa Kỳ, làm giảm thâm hụt sơ cấp và tác động tiêu cực đến việc tạo ra tiền cho nền kinh tế thực.
Nhưng Hoa Kỳ vẫn đang in tiền - lần này, thông qua cho vay ngân hàng.
Biểu đồ dưới đây cho thấy các khoản vay Thương mại và Công nghiệp do các ngân hàng Hoa Kỳ cung cấp, và hãy nhìn vào sự gia tăng mạnh mẽ mà chúng ta đã chứng kiến gần đây!
Chi tiêu đầu tư liên quan đến AI thực sự rất lớn, và thường được tài trợ bằng nợ.
Chi tiêu cho các trung tâm dữ liệu hiện đã vượt qua chi tiêu đầu tư vào bất động sản thương mại, và xu hướng này sẽ chỉ tiếp tục tăng.
Điều gì sẽ xảy ra khi sang năm OBBB (Onshoring, Buybacks, Borrowing, and Buyouts) bắt đầu, và kích thích tài khóa của Hoa Kỳ kết hợp với việc in tiền thông qua cho vay ngân hàng?
Chỉ một từ: BRRRR (ám chỉ âm thanh máy in tiền).
***
Bài viết này ban đầu được đăng trên The Macro Compass. Hãy tham gia cộng đồng sôi động này gồm các nhà đầu tư vĩ mô, nhà phân bổ tài sản và quỹ đầu cơ - kiểm tra gói đăng ký nào phù hợp nhất với bạn bằng cách sử dụng liên kết này.