Investing.com -- Vào đầu mỗi năm, chúng tôi đều công bố Bảng Tuần hoàn Lợi nhuận Hàng hóa, một đồ họa tương tác chi tiết về các mức tăng và giảm trên thị trường hàng hóa. (Vàng) nổi bật như một điểm sáng trong năm 2024, ghi nhận một trong những kết quả tốt nhất trong suốt hơn một thập kỷ, trong khi (Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones) và các mặt hàng nông sản đối mặt với những thử thách lớn.
Tăng tới 27,2% trong năm ngoái, hiệu suất của vàng đã làm rõ vai trò bền vững của nó như một nơi trú ẩn an toàn. Các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào mạnh mẽ, tìm kiếm sự đa dạng hóa trong một nền kinh tế toàn cầu ngày càng bất ổn. Trong khi đó, áp lực lạm phát và thâm hụt ngân sách ngày càng tăng của Mỹ đã làm tăng sức hấp dẫn của kim loại vàng, giúp nó vượt qua chỉ số S&P 500 trong năm 2024.
Tính theo năm, giá vàng trung bình hàng năm đã tăng 84% trong suốt thế kỷ này, ghi nhận 21 năm tăng trưởng trong 25 năm qua. Lần thứ hai liên tiếp, vàng là hàng hóa có hiệu suất tốt nhất.
Bạc cũng công bố mức tăng mạnh vào năm 2024, tăng 21,7%. Tôi tin rằng triển vọng của kim loại này cho năm 2025 thậm chí còn sáng sủa hơn. Nhu cầu công nghiệp đối với bạc, được thúc đẩy bởi vai trò quan trọng của nó trong các tấm pin mặt trời và điện khí hóa, dự kiến sẽ lập kỷ lục mới. Nhu cầu kép của nó như một kim loại quý và kim loại công nghiệp đặt bạc vào vị trí vượt trội hơn vàng trong năm tới.
Kết quả sản xuất ngành chế tạo trái chiều làm dấy lên lo ngại tiềm ẩn đối với kim loại công nghiệp
Ngành sản xuất toàn cầu, một chỉ báo quan trọng cho nhu cầu hàng hóa, đã kết thúc năm 2024 với tín hiệu yếu. Chỉ số PMI Sản xuất Toàn cầu của JPMorgan tiếp tục giảm vào tháng 12, rơi xuống vùng suy thoái, dưới mức trung bình động ba tháng, báo hiệu sản lượng và đơn hàng mới giảm. Xu hướng suy yếu này chỉ ra một khởi đầu chậm chạp cho năm 2025, làm dấy lên lo ngại về nhu cầu đối với các kim loại công nghiệp chủ chốt như đồng, nhôm và niken.
Trung Quốc, quốc gia tiêu thụ kim loại lớn nhất thế giới, là một điểm sáng bất ngờ khi ngành sản xuất của nước này ghi nhận sự mở rộng khiêm tốn. Tuy nhiên, triển vọng chung vẫn thận trọng, khi tâm lý kinh doanh đã chạm mức thấp nhất trong ba tháng.
Năng lượng sạch nhấn mạnh sự cần thiết phải đầu tư vào các dự án khai thác mỏ
Các mặt hàng gắn liền với năng lượng sạch và điện khí hóa cho thấy khả năng phục hồi vào năm 2024, bất chấp sự chậm lại của sản xuất toàn cầu và sự rút lui của Tổng thống Donald Trump đối với các mục thuộc chương trình nghị sự "xanh". Đồng và nhôm công bố mức tăng lần lượt là 2,2% và 7,7%, được hỗ trợ bởi nhu cầu từ các dự án năng lượng tái tạo, xe điện (EV) và các nỗ lực hiện đại hóa lưới điện. Bloomberg New Energy Finance (BNEF) đã báo cáo tăng trưởng mạnh mẽ trong việc triển khai năng lượng sạch vào năm ngoái, với việc lắp đặt năng lượng mặt trời tăng 35% và lắp đặt lưu trữ năng lượng tăng 76%.
Đáp ứng nhu cầu theo cấp số nhân đối với các kim loại quan trọng đối với quá trình chuyển đổi năng lượng sẽ đòi hỏi đầu tư đáng kể vào thăm dò và sản xuất. Ernst & Young (EY) dự đoán rằng việc đạt được các mục tiêu phát thải ròng bằng không toàn cầu sẽ cần 41 triệu tấn đồng hàng năm vào năm 2050, một mục tiêu lớn do thiếu các dự án khai thác mới đáng kể. Theo S&P Global, chỉ có 14 mỏ đồng mới được phát hiện từ năm 2014 đến năm 2023; Con số này thấp hơn đáng kể so với 75 khám phá mới được thực hiện từ năm 2004 đến năm 2013.
Trong khi kim loại chuyển đổi năng lượng cho thấy sự hứa hẹn, các mặt hàng khác phải đối mặt với sự sụt giảm mạnh vào năm 2024. Giá khí đốt tự nhiên giảm gần 71%, do thời tiết ôn hòa ở châu Âu. Hàng hóa nông nghiệp cũng gặp khó khăn, với lúa mì và ngô giảm lần lượt 40,9% và 28,8%. Lithium, một thành phần quan trọng của pin EV, đã giảm đáng kể 21,8%, phản ánh tình trạng dư cung tạm thời và tăng trưởng nhu cầu chậm lại ở Trung Quốc.
Sự không chắc chắn về lãi suất làm tăng thêm áp lực cho triển vọng hàng hóa
Triển vọng cho năm 2025 cho thấy một số thách thức đối với hàng hóa. Kế hoạch của ông Trump nhằm mở rộng sản xuất nhiên liệu hóa thạch và loại bỏ EV có thể làm chậm tiến trình chuyển đổi năng lượng. Thuế quan được đề xuất đối với Trung Quốc và các đối tác thương mại khác có thể làm gián đoạn thương mại toàn cầu, có khả năng làm giảm nhu cầu đối với các mặt hàng công nghiệp và năng lượng. Wood Mackenzie cảnh báo rằng các biện pháp bảo hộ này có thể cắt giảm 50 điểm cơ bản tăng trưởng GDP toàn cầu, với những tác động đáng kể đối với tiêu thụ dầu và khí đốt.
Chính sách lãi suất làm tăng thêm một lớp phức tạp khác. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất vào năm 2025, nhưng tốc độ nới lỏng có thể không đạt kỳ vọng của thị trường. Lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn có thể đè nặng lên hoạt động kinh tế và làm giảm nhu cầu về nguyên liệu thô.
Vàng và Bạc để duy trì vai trò là tài sản trú ẩn an toàn
Bất chấp những thách thức, cơ hội dài hạn vẫn rộng mở. Vàng và bạc có khả năng duy trì sức hấp dẫn của chúng để phòng ngừa sự không chắc chắn, trong khi các kim loại như đồng và nickel được hưởng lợi từ việc đầu tư liên tục vào điện khí hóa và cơ sở hạ tầng năng lượng sạch.
Bảng Tuần hoàn Lợi nhuận Hàng hóa nêu bật bản chất chu kỳ của thị trường và tầm quan trọng của việc cập nhật thông tin. Khi năm 2025 mở ra, các nhà đầu tư có thể chuẩn bị để vượt qua những thử thách sắp tới và tận dụng cơ hội trong giai đoạn mới của nền kinh tế toàn cầu.
Tất cả các ý kiến được bày tỏ và dữ liệu được cung cấp có thể thay đổi mà không cần thông báo. Một số ý kiến này có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Bằng cách nhấp vào (các) liên kết ở trên, bạn sẽ được chuyển đến (các) trang web của bên thứ ba. Nhà đầu tư Toàn cầu Hoa Kỳ không xác nhận tất cả thông tin được cung cấp bởi (các) trang web này và không chịu trách nhiệm về nội dung của nó.